中证智能财讯 粤海饲料（001313）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入68.72亿元，同比下降3.10%；归母净利润4114.36万元，同比下降64.40%；扣非净利润2351.08万元，同比下降72.19%；经营活动产生的现金流量净额为4.79亿元，上年同期为-2.32亿元；报告期内，粤海饲料基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为1.49%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为1763.27万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为1435.41万元，债务重组损益为-605.58万元。
以4月26日收盘价计算，粤海饲料目前市盈率（TTM）约为141.55倍，市净率（LF）约为2.13倍，市销率（TTM）约为0.85倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，粤海饲料近三年营业总收入复合增长率为5.55%，在饲料行业已披露2023年数据的14家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-40.24%，排名7/14。
年报显示，公司主要从事水产饲料研发、生产及销售，并以特种水产饲料为主。
分产品来看，2023年公司主营业务中，饲料销售收入65.91亿元，同比下降3.22%，占营业收入的95.91%；动保产品销售收入1.15亿元，同比下降2.81%，占营业收入的1.68%。
截至2023年末，公司员工总数为3024人，人均创收227.26万元，人均创利1.36万元，人均薪酬11.10万元，较上年同期分别变化7.86%、-60.37%、-3.58%。
2023年，公司毛利率为10.74%，同比上升0.92个百分点；净利率为0.60%，较上年同期下降1.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为10.41%，同比下降0.53个百分点，环比下降0.42个百分点；净利率为3.74%，较上年同期下降0.95个百分点，较上一季度上升3.00个百分点。
分产品看，饲料销售、动保产品销售2023年毛利率分别为10.05%、38.58%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.83亿元，占总销售金额比例为4.12%，公司前五名供应商合计采购金额7.70亿元，占年度采购总额比例为13.75%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.49%，较上年同期下降2.84个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.48%，较上年同期下降2.48个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.79亿元，同比增加7.11亿元；筹资活动现金流净额-4.80亿元，同比减少9.36亿元；投资活动现金流净额3374.87万元，上年同期为-2.92亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.21亿元，上年同期为-5.42亿元。
2023年，公司营业收入现金比为99.72%，净现比为1163.83%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.50次，上年同期为1.72次（2022年行业平均值为1.26次，公司位居同行业4/17）；固定资产周转率为7.82次，上年同期为8.54次（2022年行业平均值为4.91次，公司位居同行业4/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.13次、8.83次。
2023年，公司期间费用为5.43亿元，较上年同期减少1505.48万元；但期间费用率为7.90%，较上年同期上升0.03个百分点。其中，销售费用同比增长4.59%，管理费用同比增长1.36%，研发费用同比下降21.23%，财务费用同比增长32.41%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少88.91%，占公司总资产比重下降2.81个百分点；应收账款较上年末减少6.08%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；固定资产较上年末增加10.67%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；长期应收款较上年末增加873.99%，占公司总资产比重上升1.58个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少27.59%，占公司总资产比重下降4.95个百分点；应付票据较上年末增加40.44%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；租赁负债较上年末增加89946.83%，占公司总资产比重上升1.60个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加763.45%，占公司总资产比重上升1.01个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.28亿元，占净资产的26.67%，较上年末增加6704.11万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为1.32亿元，同比下降21.23%；研发投入占营业收入比例为1.92%，相比上年同期下降0.44个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.17%，相比上年末上升2.51个百分点；有息资产负债率为12.45%，相比上年末下降4.95个百分点。
2023年，公司流动比率为1.82，速动比率为1.41。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为刘晓伟、景商鑫誉1号私募证券投资基金，取代了三季度末的Fortune Magic Investment Limited、陈少永。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、王平持股有所上升，古曲时代精选超凡私募证券投资基金、广东中科白云新兴产业创业投资基金有限公司、蔡志明、中信证券股份有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.51万户，较三季度末下降了3006户，降幅10.69%；户均持股市值由三季度末的22.65万元上升至24.02万元，增幅为6.05%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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