中证智能财讯 铜陵有色（000630）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1374.54亿元，同比增长12.81%；归母净利润26.99亿元，同比下降35.49%；扣非净利润18.67亿元，同比下降25.01%；经营活动产生的现金流量净额为59.25亿元，同比下降35.29%；报告期内，铜陵有色基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为8.83%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.8元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为8.32亿元，其中同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益为10.03亿元，少数股东权益影响额（税后）为-3.15亿元。
以4月26日收盘价计算，铜陵有色目前市盈率（TTM）约为18.91倍，市净率（LF）约为1.6倍，市销率（TTM）约为0.37倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，铜陵有色近三年营业总收入复合增长率为11.40%，在铜行业已披露2023年数据的13家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为46.09%，排名3/13。
资料显示，公司是集铜采选、冶炼、加工、贸易为一体的大型全产业链铜生产企业。
分产品来看，2023年公司主营业务中，铜产品收入1192.21亿元，同比增长13.46%，占营业收入的86.74%；黄金等副产品收入146.93亿元，同比增长8.49%，占营业收入的10.69%。
2023年，公司毛利率为7.26%，同比下降2.39个百分点；净利率为2.76%，较上年同期下降1.55个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为6.05%，同比下降4.52个百分点，环比下降6.97个百分点；净利率为1.31%，较上年同期下降4.02个百分点，较上一季度下降3.70个百分点。
分产品看，铜产品、黄金等副产品2023年毛利率分别为5.65%、18.53%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额355.21亿元，占总销售金额比例为25.84%，公司前五名供应商合计采购金额218.10亿元，占年度采购总额比例为17.91%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.83%，较上年同期下降6.03个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.08%，较上年同期下降1.04个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为59.25亿元，同比下降35.29%；筹资活动现金流净额-33.93亿元，同比减少2.33亿元；投资活动现金流净额-14.48亿元，上年同期为-26.55亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为31.79亿元，上年同期为-22.86亿元。
2023年，公司营业收入现金比为111.41%，净现比为219.50%。
2023年，公司期间费用为34.50亿元，较上年同期增加4.07亿元；期间费用率为2.51%，较上年同期上升0.01个百分点。其中，销售费用同比增长2.66%，管理费用同比增长14.95%，研发费用同比增长36.26%，财务费用同比下降4.65%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少5.50%，占公司总资产比重下降2.73个百分点；存货较上年末减少9.59%，占公司总资产比重下降2.70个百分点；预付款项较上年末增加38.58%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；在建工程较上年末增加49.04%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加32.68%，占公司总资产比重上升2.87个百分点；长期应付款合计较上年末减少78.12%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少43.48%，占公司总资产比重下降2.60个百分点；应付票据较上年末减少57.57%，占公司总资产比重下降2.37个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为158.05亿元，占净资产的49.67%，较上年末减少13.62亿元。其中，存货跌价准备为3.95亿元，计提比例为2.44%。
2023年全年，公司研发投入金额为41.64亿元，同比增长24.18%；研发投入占营业收入比例为3.03%，相比上年同期上升0.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.87%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为49.52%，相比上年末下降2.24个百分点；有息资产负债率为30.97%，相比上年末上升0.82个百分点。
2023年，公司流动比率为1.72，速动比率为1.06。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金，取代了三季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划持股有所上升，香港中央结算有限公司、全国社保基金一一八组合、景顺长城能源基建混合型证券投资基金、景顺长城价值边际灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城沪港深精选股票型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为28.33万户，较三季度末下降了2955户，降幅1.03%；户均持股市值由三季度末的14.11万元上升至14.66万元，增幅为3.90%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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