中证智能财讯 康芝药业（300086）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.40亿元，同比增长38.05%；归母净利润1152.99万元，同比扭亏；扣非净利润1355.85万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为7069.37万元，同比增长141.09%；报告期内，康芝药业基本每股收益为0.0256元，加权平均净资产收益率为0.87%。
以4月26日收盘价计算，康芝药业目前市盈率（TTM）约为182.66倍，市净率（LF）约为1.57倍，市销率（TTM）约为2.85倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，康芝药业近三年营业总收入复合增长率为-7.07%，在化学制剂行业已披露2023年数据的97家公司中排名第81。近三年净利润复合年增长率为7.28%，排名48/97。
年报称，报告期间内，公司以儿童药、母婴健康用品的研发生产与销售、医疗防护用品等医疗器械为主营业务的国内领先儿童大健康企业。
分产品来看，2023年公司主营业务中，儿童药收入4.87亿元，同比增长58.94%，占营业收入的65.84%；成人药收入1.44亿元，同比增长30.76%，占营业收入的19.47%；母婴健康用品收入0.69亿元，同比下降14.07%，占营业收入的9.36%。
截至2023年末，公司员工总数为751人，人均创收98.48万元，人均创利1.54万元，人均薪酬13.61万元，较上年同期分别增长54.96%、106.90%、15.37%。
2023年，公司毛利率为60.01%，同比上升9.21个百分点；净利率为0.70%，较上年同期上升37.65个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为65.57%，同比上升9.87个百分点，环比上升4.68个百分点；净利率为9.83%，较上年同期上升55.63个百分点，较上一季度上升41.72个百分点。
分产品看，儿童药、成人药2023年毛利率分别为62.55%、59.99%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.46亿元，占总销售金额比例为20.94%，公司前五名供应商合计采购金额1.62亿元，占年度采购总额比例为55.82%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.87%，较上年同期增长14.17个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.53%，较上年同期增长10.17个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为7069.37万元，同比增长141.09%；筹资活动现金流净额-1.32亿元，同比减少9509.36万元；投资活动现金流净额-5947.80万元，上年同期为1338.24万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.62亿元，上年同期为-0.93亿元。
2023年，公司营业收入现金比为93.52%，净现比为613.14%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业93/112）；固定资产周转率为0.85次，上年同期为0.88次（2022年行业平均值为2.45次，公司位居同行业98/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.15次、1.45次。
2023年，公司期间费用为3.94亿元，较上年同期减少2029.89万元；期间费用率为53.25%，较上年同期下降24.05个百分点。其中，销售费用同比下降18.1%，管理费用同比增长38.6%，研发费用同比下降34.32%，财务费用同比下降9.6%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少46.48%，占公司总资产比重下降5.12个百分点；在建工程较上年末增加144.37%，占公司总资产比重上升4.12个百分点；存货较上年末增加38.75%，占公司总资产比重上升3.47个百分点；其他非流动资产较上年末减少70.32%，占公司总资产比重下降3.43个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少88.72%，占公司总资产比重下降3.68个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少65.65%，占公司总资产比重下降2.98个百分点；应付账款较上年末增加35.92%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；长期借款较上年末减少5.21%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.36亿元，占净资产的17.58%，较上年末增加6602.57万元。其中，存货跌价准备为1476.76万元，计提比例为5.88%。
2023年全年，公司研发投入金额为2497.23万元，同比下降17.47%；研发投入占营业收入比例为3.38%，相比上年同期下降2.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为25.20%。
资料显示，报告期内，康芝药业名下共有商标344个。截至报告期末，康芝药业名下共拥有国内专利22项（国外同族专利5项），其中发明、实用新型专利19项，外观设计专利3项。“治疗病毒疾病的成分和方法”（苏拉明钠治疗手足口病新用途）发明专利，已先后在中国、日本、新加坡、美国、印度尼西亚及马来西亚获得发明专利授权。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.37%，相比上年末下降4.40个百分点；有息资产负债率为23.16%，相比上年末下降2.32个百分点。
2023年，公司流动比率为1.60，速动比率为0.98。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为朱军、陈光龙、国泰君安证券股份有限公司，取代了三季度末的MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、张奎成、朱炳强。在具体持股比例上，唐友德持股有所上升，吕良丰、中信证券股份有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，康芝药业20.87%股份处于质押状态。其中，第一大股东海南宏氏投资有限公司质押9390.00万股公司股份，占其全部持股的75.70%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.86万户，较三季度末下降了1577户，降幅3.92%；户均持股市值由三季度末的6.99万元下降至6.83万元，降幅为2.29%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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