中证智能财讯 国联股份（603613）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入506.85亿元，同比增长25.87%；归母净利润14.28亿元，同比增长26.89%；经营活动产生的现金流量净额为6.92亿元，同比下降49.53%；报告期内，国联股份基本每股收益为1.98元，加权平均净资产收益率为23.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.13元（含税）。
以4月26日收盘价计算，国联股份目前市盈率（TTM）约为10.87倍，市净率（LF）约为2.38倍，市销率（TTM）约为0.31倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，国联股份近三年营业总收入复合增长率为50.67%，在互联网电商行业已披露2023年数据的18家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为67.40%，排名2/18。
资料显示，公司主营B2B电子商务和产业互联网平台。公司以工业电子商务为基础，以产业大数据和产业数字化为支撑，为相关行业提供工业品和原材料的网上商品交易、商业信息服务和数字技术服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，网上商品交易业务收入504.66亿元，同比增长25.95%，占营业收入的99.57%；商业信息服务收入1.15亿元，同比增长26.99%，占营业收入的0.23%；互联网技术服务收入0.99亿元，同比下降7.61%，占营业收入的0.19%。
截至2023年末，公司员工总数为1261人，人均创收4019.40万元，人均创利113.26万元，人均薪酬23.98万元，较上年同期分别增长19.38%、20.35%、21.55%。
2023年，公司毛利率为5.76%，同比上升0.35个百分点；净利率为3.36%，较上年同期上升0.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为7.15%，同比上升1.74个百分点，环比上升1.38个百分点；净利率为3.63%，较上年同期上升0.15个百分点，较上一季度上升0.36个百分点。
分产品看，网上商品交易业务、商业信息服务、互联网技术服务2023年毛利率分别为5.45%、76.24%、76.14%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额53.58亿元，占总销售金额比例为10.57%，公司前五名供应商合计采购金额83.62亿元，占年度采购总额比例为17.51%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为23.99%，较上年同期上升0.82个百分点。公司2023年投入资本回报率为20.65%，较上年同期下降0.44个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为6.92亿元，同比下降49.53%；筹资活动现金流净额8.42亿元，同比增加6.04亿元；投资活动现金流净额1.30亿元，上年同期为-5.73亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.18亿元，相比上年同期下降84.91%。
2023年，公司营业收入现金比为174.56%，净现比为48.45%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为3.60次，上年同期为3.60次（2022年行业平均值为1.00次，公司位居同行业1/20）；固定资产周转率为349.40次，上年同期为298.58次（2022年行业平均值为42.25次，公司位居同行业3/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为62.11次、215.91次。
2023年，公司期间费用为6.90亿元，较上年同期增加2.37亿元；期间费用率为1.36%，较上年同期上升0.24个百分点。其中，销售费用同比增长20.17%，管理费用同比增长79.38%，研发费用同比增长52.38%，财务费用由去年同期的-248.67万元变为4888.95万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收款项融资较上年末减少23.81%，占公司总资产比重下降4.62个百分点；预付款项较上年末增加29.18%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；存货较上年末增加705.80%，占公司总资产比重上升2.19个百分点；应收票据较上年末减少92.57%，占公司总资产比重下降1.37个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加60.10%，占公司总资产比重上升3.57个百分点，主要系报告期内银行贷款增加；应付票据较上年末减少14.33%，占公司总资产比重下降6.64个百分点；合同负债较上年末增加12.88%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；应付账款较上年末增加61.88%，占公司总资产比重上升0.85个百分点，主要系报告期内供应商给与账期。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.94亿元，占净资产的6.03%。其中，存货跌价准备为2457.39万元，计提比例为5.88%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.58亿元，同比增长60.64%；研发投入占营业收入比例为0.51%，相比上年同期上升0.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为21.66%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为52.53%，相比上年末下降1.67个百分点；有息资产负债率为14.05%，相比上年末上升3.56个百分点。
2023年，公司流动比率为1.92，速动比率为1.87。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为招商瑞阳股债配置混合型证券投资基金、浙江步步升信息技术有限公司、昆山嘉成优选投资中心(有限合伙)，取代了三季度末的上海浦东发展银行股份有限公司-广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)、广发科技先锋混合型证券投资基金、广发创新升级灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、招商安华债券型证券投资基金、全国社保基金四一八组合持股有所上升，姜明持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.08万户，较三季度末增长了1.17万户，增幅29.96%；户均持股市值由三季度末的61.44万元下降至31.31万元，降幅为49.04%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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