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中证智能财讯 三一重工(600031)4月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入740.19亿元,同比下降8.44%;归母净利润45.27亿元,同比增长5.53%;扣非净利润43.88亿元,同比增长40.35%;经营活动产生的现金流量净额为57.08亿元,同比增长39.20%;报告期内,三一重工基本每股收益为0.5347元,加权平均净资产收益率为6.85%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.2元(含税)。
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以4月26日收盘价计算,三一重工目前市盈率(TTM)约为30.06倍,市净率(LF)约为2.0倍,市销率(TTM)约为1.86倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,三一重工近三年营业总收入复合增长率为-9.56%,在工程机械整机行业已披露2023年数据的17家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为-33.56%,排名15/17。
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年报显示,公司主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务。公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、路面机械。其中,混凝土设备为全球第一品牌,挖掘机、大吨位起重机、旋挖钻机、路面成套设备等主导产品已成为中国第一品牌。
分产品来看,2023年公司主营业务中,挖掘机械收入276.36亿元,同比下降22.71%,占营业收入的37.34%;混凝土机械收入153.15亿元,同比增长1.55%,占营业收入的20.69%;起重机械收入129.99亿元,同比增长2.60%,占营业收入的17.56%。
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截至2023年末,公司员工总数为25930人,人均创收285.46万元,人均创利17.46万元,人均薪酬39.92万元,较上年同期分别变化-6.87%、7.33%、9.03%。
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2023年,公司毛利率为27.71%,同比上升3.67个百分点;净利率为6.29%,较上年同期上升0.76个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为25.23%,同比下降2.08个百分点,环比下降3.96个百分点;净利率为2.59%,较上年同期下降0.67个百分点,较上一季度下降1.47个百分点。
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分产品看,挖掘机械、混凝土机械、起重机械2023年毛利率分别为33.17%、22.33%、24.67%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为6.85%,较上年同期增长0.20个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.50%,较上年同期下降0.15个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为57.08亿元,同比增长39.20%,主要系本期销售回款增加、采购付款减少影响所致;筹资活动现金流净额-75.30亿元,同比减少123.56亿元,主要系本年净偿还短期应付债券及质质押式口口回购借款所致;投资活动现金流净额-26.94亿元,上年同期为-18.4亿元,主要系本期净收回投资的现金流入同比减少所致。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-44.81亿元,上年同期为35.45亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为119.52%,净现比为126.08%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.48次,上年同期为0.54次(2022年行业平均值为0.60次,公司位居同行业11/19);固定资产周转率为3.43次,上年同期为4.91次(2022年行业平均值为5.84次,公司位居同行业12/19);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.98次、2.68次。
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2023年,公司期间费用为142.71亿元,较上年同期减少13.02亿元;但期间费用率为19.49%,较上年同期上升0.03个百分点。其中,销售费用同比下降1.32%,管理费用同比增长0.35%,研发费用同比下降15.29%,财务费用由去年同期的-2.94亿元变为-4.63亿元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加18.63%,占公司总资产比重上升3.07个百分点;交易性金融资产较上年末减少26.78%,占公司总资产比重下降2.14个百分点;在建工程较上年末减少65.83%,占公司总资产比重下降1.62个百分点;货币资金较上年末减少15.33%,占公司总资产比重下降1.48个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动负债较上年末减少59.96%,占公司总资产比重下降2.72个百分点;应付票据较上年末减少44.77%,占公司总资产比重下降2.42个百分点;应付账款较上年末减少10.65%,占公司总资产比重下降0.76个百分点;长期借款较上年末增加8.93%,占公司总资产比重上升1.97个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为197.68亿元,占净资产的29.05%,较上年末增加2940.0万元。其中,存货跌价准备为4.94亿元,计提比例为2.44%。
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2023年全年,公司研发投入金额为610.11万元,同比下降99.92%;研发投入占营业收入比例为8.33%,相比上年同期下降1.45个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为3.88%。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/324/w1148h776/20240428/311d-333eca712c0dca4bd0e981e7aa3c55de.png)
年报显示,专利发明:2023年专利申请1533件,其中发明专利854件。获得“国家知识产权示范企业”、“国家知识产权优势企业”等7项国家级荣誉。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为54.25%,相比上年末下降4.16个百分点;有息资产负债率为19.51%,相比上年末上升1.73个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.79,速动比率为1.43。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/167/w1148h619/20240428/e7be-2deab704d2a4be1d14242a58e3911d6d.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为三一重工股份有限公司-2023年员工持股计划,取代了三季度末的中欧养老产业混合型证券投资基金。在具体持股比例上,三一集团有限公司、梁稳根、中国证券金融股份有限公司、全国社保基金一零三组合、上证50交易型开放式指数证券投资基金、中央汇金资产管理有限责任公司、全国社保基金一一四组合、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/183/w1148h635/20240428/3633-363e3349a236722dbb6e7bdffbc6ec2e.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为87.27万户,较三季度末增长了4.97万户,增幅6.04%;户均持股市值由三季度末的16.39万元下降至13.39万元,降幅为18.30%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/324/w1148h776/20240428/ea98-6e5e4b658aa83453f9696b1f9ef9a585.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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