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中证智能财讯 野马电池(605378)4月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入9.97亿元,同比下降2.28%;归母净利润1.06亿元,同比增长6.97%;扣非净利润9469.43万元,同比增长21.66%;经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元,同比下降37.46%;报告期内,野马电池基本每股收益为0.79元,加权平均净资产收益率为8.76%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转4股派7.5元(含税)。
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以4月26日收盘价计算,野马电池目前市盈率(TTM)约为25.85倍,市净率(LF)约为2.22倍,市销率(TTM)约为2.74倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,野马电池近三年营业总收入复合增长率为-3.19%,在蓄电池及其他电池行业已披露2023年数据的9家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-3.72%,排名6/9。
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资料显示,公司主要从事高性能、环保锌锰电池的研发、生产和销售。公司产品包括LR03、LR6、LR14、LR20、6LR61系列碱性电池及R03、R6、R14、R20、6F22系列碳性电池,广泛应用于家用电器、电动玩具、智能家居用品、家用医疗健康电子仪器、新型消费电子、无线安防设备、户外电子设备、无线通讯设备、应急照明等多个领域。
分产品来看,2023年公司主营业务中,碱性电池收入8.38亿元,同比下降2.92%,占营业收入的84.06%;碳性电池收入1.19亿元,同比下降3.26%,占营业收入的11.93%。
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截至2023年末,公司员工总数为658人,人均创收151.50万元,人均创利16.04万元,人均薪酬15.51万元,较上年同期分别增长10.35%、20.79%、1.51%。
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2023年,公司毛利率为20.01%,同比上升2.85个百分点;净利率为10.59%,较上年同期上升0.92个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为21.17%,同比下降0.65个百分点,环比下降0.21个百分点;净利率为12.50%,较上年同期上升0.49个百分点,较上一季度上升1.17个百分点。
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分产品看,碱性电池、碳性电池2023年毛利率分别为19.97%、18.68%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.40亿元,占总销售金额比例为34.08%,公司前五名供应商合计采购金额3.00亿元,占年度采购总额比例为43.03%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为8.76%,较上年同期增长0.25个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.43%,较上年同期增长0.07个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.03亿元,同比下降37.46%;筹资活动现金流净额-6677.13万元,同比减少2000.46万元;投资活动现金流净额8491.83万元,上年同期为-9646.9万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.14亿元,相比上年同期增长98.31%。
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2023年,公司营业收入现金比为103.85%,净现比为97.85%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.65次,上年同期为0.70次(2022年行业平均值为0.80次,公司位居同行业8/10);固定资产周转率为5.63次,上年同期为5.11次(2022年行业平均值为5.39次,公司位居同行业5/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.15次、4.67次。
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2023年,公司期间费用为8648.54万元,较上年同期增加1055.74万元;期间费用率为8.68%,较上年同期上升1.24个百分点。其中,销售费用同比增长0.34%,管理费用同比下降6.46%,研发费用同比下降5.36%,财务费用由去年同期的-2211.30万元变为-689.85万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末减少21.67%,占公司总资产比重下降11.98个百分点;货币资金较上年末增加119.94%,占公司总资产比重上升7.05个百分点;在建工程较上年末增加86.67%,占公司总资产比重上升5.49个百分点;应收账款较上年末增加47.41%,占公司总资产比重上升3.51个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加12.08%,占公司总资产比重上升0.78个百分点;应付票据较上年末增加90.19%,占公司总资产比重上升1.17个百分点;应交税费较上年末增加53.28%,占公司总资产比重上升0.22个百分点;长期递延收益较上年末减少19.40%,占公司总资产比重下降0.25个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.61亿元,占净资产的13.08%,较上年末减少1960.82万元。其中,存货跌价准备为362.8万元,计提比例为2.2%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2993.35万元,同比下降5.36%;研发投入占营业收入比例为3.00%,相比上年同期下降0.10个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为21.44%,相比上年末上升1.41个百分点;有息资产负债率为0.00%,相比上年末下降0.01个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.89,速动比率为3.33。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中国国际金融股份有限公司、徐琴、吴汉茂、中信证券股份有限公司、田清、国泰君安证券股份有限公司、中顺易赛硕灵动一号私募证券投资基金、叶金,取代了三季度末的大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、博道成长智航股票型证券投资基金、华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金、苏建华、华夏中证500指数增强型证券投资基金、麦永超。在具体持股比例上,广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金、UBS AG持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.86万户,较三季度末增长了3823户,增幅25.88%;户均持股市值由三季度末的20.77万元下降至18.17万元,降幅为12.52%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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