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中证智能财讯 金河生物(002688)4月29日披露2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入21.74亿元,同比增长2.42%;归母净利润8645.7万元,同比增长14.34%;扣非净利润7793.29万元,同比增长12.76%;经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元,同比增长59.69%;报告期内,金河生物基本每股收益为0.1108元,加权平均净资产收益率为3.88%。公司2023年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现1元(含税)。
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以4月26日收盘价计算,金河生物目前市盈率(TTM)约为34.48倍,市净率(LF)约为1.33倍,市销率(TTM)约为1.37倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,金河生物近三年营业总收入复合增长率为6.21%,在动物保健Ⅲ行业已披露2023年数据的8家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-9.68%,排名5/8。
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年报称,公司的企业愿景是成为世界领先的动保企业,为全球客户提供优质产品和服务。为实现这一目标,公司在兽用化药、兽用疫苗等领域积极布局新品种,开拓新赛道。
分产品来看,2023年公司主营业务中,兽用化学药品收入10.16亿元,同比增长3.27%,占营业收入的46.73%;淀粉及联产品收入6.13亿元,同比增长8.31%,占营业收入的28.21%;兽用疫苗收入3.35亿元,同比增长1.48%,占营业收入的15.41%。
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截至2023年末,公司员工总数为2316人,人均创收93.87万元,人均创利3.73万元,人均薪酬15.37万元,较上年同期分别增长1.36%、13.15%、8.32%。
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2023年,公司毛利率为29.55%,同比上升0.63个百分点;净利率为4.34%,较上年同期下降1.22个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为25.54%,同比下降4.40个百分点,环比下降7.88个百分点;净利率为-3.21%,较上年同期上升0.86个百分点,较上一季度下降6.59个百分点。
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分产品看,兽用化学药品、淀粉及联产品、兽用疫苗2023年毛利率分别为32.76%、5.68%、62.70%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额4.56亿元,占总销售金额比例为20.98%,公司前五名供应商合计采购金额2.76亿元,占年度采购总额比例为17.20%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.88%,较上年同期增长0.79个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.25%,较上年同期下降0.69个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.99亿元,同比增长59.69%;筹资活动现金流净额4.13亿元,同比增加2.63亿元;投资活动现金流净额-5.34亿元,上年同期为-3.87亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.95亿元,上年同期为-0.90亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为100.92%,净现比为229.90%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.44次,上年同期为0.50次(2022年行业平均值为0.35次,公司位居同行业3/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.99次、2.28次。
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2023年,公司期间费用为5.12亿元,较上年同期增加5256.73万元;期间费用率为23.54%,较上年同期上升1.91个百分点。其中,销售费用同比增长9.68%,管理费用同比增长3.11%,研发费用同比下降10.06%,财务费用同比增长563.33%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加114.62%,占公司总资产比重上升5.17个百分点;固定资产较上年末增加5.05%,占公司总资产比重下降3.81个百分点;存货较上年末减少0.79%,占公司总资产比重下降2.69个百分点;商誉较上年末增加66.59%,占公司总资产比重上升2.50个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加35.32%,占公司总资产比重上升3.28个百分点;长期借款较上年末增加67.94%,占公司总资产比重上升2.55个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加549.29%,占公司总资产比重上升2.40个百分点;递延所得税负债较上年末增加52.59%,占公司总资产比重上升0.44个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为6.71亿元,占净资产的29.84%,较上年末减少535.55万元。其中,存货跌价准备为1194.96万元,计提比例为1.75%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.15亿元,同比增长10.86%;研发投入占营业收入比例为5.30%,相比上年同期上升0.40个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为35.80%。
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年报显示,大力推进科技进步和技术研发创新,技术优势得到持续加强。报告期内,公司完成了1项发明专利和2项实用新型专利的专利申报工作。目前拥有有效发明专利3项,实用新型专利15项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为53.85%,相比上年末上升7.64个百分点;有息资产负债率为41.69%,相比上年末上升6.33个百分点。
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2023年,公司流动比率为0.90,速动比率为0.61。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为蔡晓东、汪世祥、中国国际金融股份有限公司,取代了三季度末的浙商丰利增强债券型证券投资基金、浙商智选价值混合型证券投资基金、呼和浩特昌福兴投资管理企业(有限合伙)。在具体持股比例上,田中宏、般胜大旭1号私募证券投资基金、王明生持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,金河生物20.06%股份处于质押状态。其中,第一大股东内蒙古金河控股有限公司质押1.57亿股公司股份,占其全部持股的64.75%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.13万户,较三季度末下降了7户,降幅0.02%;户均持股市值由三季度末的12.41万元下降至12.01万元,降幅为3.22%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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