中证智能财讯 宝兰德（688058）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.05亿元，同比增长23.28%；归母净利润1451.96万元，同比扭亏；扣非净利润492.13万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-3527.70万元，上年同期为-4425.96万元；报告期内，宝兰德基本每股收益为0.27元，加权平均净资产收益率为1.69%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派2.6元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为959.83万元，其中计入当期损益的政府补助为542.03万元，所得税影响额为-102.47万元。
以4月26日收盘价计算，宝兰德目前市盈率（TTM）约为133.29倍，市净率（LF）约为2.26倍，市销率（TTM）约为6.34倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，宝兰德近三年营业总收入复合增长率为18.77%，在横向通用软件行业已披露2023年数据的29家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-38.04%，排名18/29。
年报显示，公司是一家专业的基础软件产品和解决方案供应商，公司紧跟信息技术创新应用发展趋势，构建起覆盖基础设施软件、智能运维、人工智能及大数据三大领域、六大产品线、30+产品的矩阵，打造了覆盖全国的营销和服务网络。
分产品来看，2023年公司主营业务中，基础设施软件销售收入1.28亿元，同比增长56.12%，占营业收入的41.81%；基础设施软件服务收入0.93亿元，同比增长22.90%，占营业收入的30.44%；智能运维软件销售收入0.41亿元，同比下降20.52%，占营业收入的13.58%。
2023年，公司毛利率为89.31%，同比上升0.16个百分点；净利率为3.85%，较上年同期上升18.63个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为90.75%，同比上升10.62个百分点，环比下降2.05个百分点；净利率为14.08%，较上年同期上升21.86个百分点，较上一季度上升19.74个百分点。
分产品看，基础设施软件销售、基础设施软件服务、智能运维软件销售2023年毛利率分别为99.59%、85.70%、100.00%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.89亿元，占总销售金额比例为61.78%，公司前五名供应商合计采购金额0.08亿元，占年度采购总额比例为22.13%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.69%，较上年同期增长5.53个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.04%，较上年同期增长5.64个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-3527.70万元，同比增加898.26万元，主要系报告期内公司加强应收账款管理，资金回收状况较好所致；筹资活动现金流净额2709.31万元，同比增加1.10亿元；投资活动现金流净额-1869.89万元，上年同期为-2.87亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2104.72万元，上年同期为-32576.35万元。
2023年，公司营业收入现金比为95.65%，净现比为-242.96%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业28/35）；固定资产周转率为3.85次，上年同期为3.64次（2022年行业平均值为9.12次，公司位居同行业30/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.13次、3.70次。
2023年，公司期间费用为2.68亿元，较上年同期增加2209.21万元；但期间费用率为87.80%，较上年同期下降11.53个百分点。其中，销售费用同比增长7.9%，管理费用同比增长11.33%，研发费用同比增长7.5%，财务费用由去年同期的-513.48万元变为-386.34万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加25.84%，占公司总资产比重上升4.95个百分点；货币资金较上年末减少10.80%，占公司总资产比重下降4.43个百分点；固定资产较上年末减少4.82%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；使用权资产较上年末增加115.64%，占公司总资产比重上升0.44个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加606.59%，占公司总资产比重上升4.03个百分点；长期递延收益较上年末减少94.55%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；合同负债较上年末增加63.74%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；应付账款较上年末增加22.04%，占公司总资产比重上升0.23个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为952.28万元，占净资产的1.11%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为9433.04万元，同比增长7.50%；研发投入占营业收入比例为30.89%，相比上年同期下降4.54个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报显示，报告期内，公司新取得授权发明专利21个，累计获得发明专利49个，新取得软件著作权46项，共拥有217项软件著作权；共有17项注册商标。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为10.57%，相比上年末上升4.57个百分点；有息资产负债率为0.42%，相比上年末上升0.15个百分点。
2023年，公司流动比率为8.68，速动比率为8.58。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为北京宝兰德软件股份有限公司-2023年员工持股计划，取代了三季度末的招商基金-国新投资有限公司-招商基金-稳健绝对收益单一资产管理计划。在具体持股比例上，张东晖、王茜、赵雪持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4845户，较三季度末增长了396户，增幅8.90%；户均持股市值由三季度末的64.32万元下降至54.57万元，降幅为15.16%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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