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中证智能财讯 上海凤凰(600679)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入17.39亿元,同比增长8.04%;归母净利润4529.38万元,同比扭亏;扣非净利润3021.33万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为-1452.13万元,上年同期为2.25亿元;报告期内,上海凤凰基本每股收益为0.0879元,加权平均净资产收益率为2.12%。
报告期内,公司合计非经常性损益为1508.05万元,其中对外委托贷款取得的损益为756.74万元,少数股东权益影响额(税后)为-5624.75元。
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以4月26日收盘价计算,上海凤凰目前市盈率(TTM)约为100.57倍,市净率(LF)约为2.11倍,市销率(TTM)约为2.62倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,上海凤凰近三年营业总收入复合增长率为8.13%,在摩托车及其他行业已披露2023年数据的15家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-9.31%,排名11/15。
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资料显示,公司经营范围为“生产销售自行车、助动车、两轮摩托车、童车、健身器材、自行车工业设备及模具,与上述产品有关的配套产品;物业、仓储、物流经营管理。”
分产品来看,2023年公司主营业务中,自行车的生产与销售业务收入13.59亿元,占营业收入的78.13%;头牌费及头牌工本费收入1.06亿元,占营业收入的6.11%;辐条制造及销售收入0.63亿元,占营业收入的3.62%。
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2023年,公司毛利率为15.41%,同比下降2.03个百分点;净利率为2.54%,较上年同期上升21.83个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为23.39%,同比上升10.95个百分点,环比上升10.52个百分点;净利率为2.66%,较上年同期上升76.97个百分点,较上一季度上升0.87个百分点。
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分产品看,自行车的生产与销售业务、头牌费及头牌工本费、辐条制造及销售2023年毛利率分别为8.99%、94.84%、20.30%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.27亿元,占总销售金额比例为36.21%,公司前五名供应商合计采购金额2.67亿元,占年度采购总额比例为18.26%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为2.12%,较上年同期增长15.59个百分点;公司2023年投入资本回报率为1.69%,较上年同期增长13.98个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-1452.13万元,同比减少2.39亿元;筹资活动现金流净额1.94亿元,同比增加3.27亿元;投资活动现金流净额-3.34亿元,上年同期为-2.4亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.77亿元,上年同期为-3.80亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为108.28%,净现比为-32.06%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.55次,上年同期为0.50次(2022年行业平均值为1.05次,公司位居同行业15/17);固定资产周转率为5.90次,上年同期为7.05次(2022年行业平均值为8.06次,公司位居同行业10/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.10次、4.81次。
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2023年,公司期间费用为2.15亿元,较上年同期增加116.73万元;但期间费用率为12.34%,较上年同期下降0.92个百分点。其中,销售费用同比增长29.22%,管理费用同比下降7.66%,研发费用同比下降8.82%,财务费用由去年同期的-992.06万元变为-890.65万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少21.18%,占公司总资产比重下降6.03个百分点;其他流动资产较上年末增加295.38%,占公司总资产比重上升3.24个百分点;应收款项融资较上年末增加2495.33%,占公司总资产比重上升2.52个百分点;投资性房地产较上年末增加37.25%,占公司总资产比重上升2.19个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加312.71%,占公司总资产比重上升7.03个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少18.08%,占公司总资产比重下降1.41个百分点;应付账款较上年末增加12.12%,占公司总资产比重上升0.27个百分点;应付职工薪酬较上年末减少27.55%,占公司总资产比重下降0.46个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/300/w1134h766/20240427/7b7b-75891455b76bb6aa563bf5ffd763c747.png)
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.21亿元,占净资产的14.87%,较上年末增加2994.11万元。其中,存货跌价准备为920.17万元,计提比例为2.79%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1863.60万元,同比下降8.82%;研发投入占营业收入比例为1.07%,相比上年同期下降0.20个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为33.34%,相比上年末上升3.81个百分点;有息资产负债率为10.80%,相比上年末上升6.93个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.72,速动比率为1.39。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为周晓建,取代了三季度末的金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上,天津富士达科技有限公司、王翔宇、窦佩珍持股有所上升,汪荣生、宋学昌持股有所下降。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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