中证智能财讯 经纬恒润（688326）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入46.78亿元，同比增长16.30%；归母净利润亏损2.17亿元，上年同期盈利2.36亿元；扣非净利润亏损2.84亿元，上年同期盈利1.21亿元；经营活动产生的现金流量净额为-5.59亿元，上年同期为5253.76万元；报告期内，经纬恒润基本每股收益为-1.82元，加权平均净资产收益率为-4.21%。
报告期内，公司合计非经常性损益为6655.28万元，其中计入当期损益的政府补助为4267.15万元。
以4月26日收盘价计算，经纬恒润目前市盈率（TTM）约为-33.48倍，市净率（LF）约为1.47倍，市销率（TTM）约为1.55倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，经纬恒润近三年营业总收入复合增长率为23.57%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的93家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为-243.39%，排名90/93。
分产品来看，2023年公司主营业务中，电子产品业务收入34.19亿元，同比增长11.06%，占营业收入的73.08%；研发服务及解决方案业务收入12.33亿元，同比增长32.08%，占营业收入的26.35%；高级别智能驾驶整体解决方案业务收入0.12亿元，同比增长261.85%，占营业收入的0.26%。
2023年，公司毛利率为25.60%，同比下降3.39个百分点；净利率为-4.64%，较上年同期下降10.50个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.58%，同比下降6.52个百分点，环比下降4.81个百分点；净利率为-4.24%，较上年同期下降10.83个百分点，较上一季度上升0.17个百分点。
分产品看，电子产品业务、研发服务及解决方案业务、高级别智能驾驶整体解决方案业务2023年毛利率分别为19.82%、41.73%、10.00%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额21.93亿元，占总销售金额比例为46.88%，公司前五名供应商合计采购金额11.37亿元，占年度采购总额比例为34.22%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-4.21%，较上年同期下降10.11个百分点；公司2023年投入资本回报率为-6.90%，较上年同期下降10.75个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-5.59亿元，同比减少6.12亿元；筹资活动现金流净额2.01亿元，同比减少32.50亿元；投资活动现金流净额9265.58万元，上年同期为-10.1亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1792.51万元，上年同期为-68481.98万元。
2023年，公司营业收入现金比为80.26%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.51次，上年同期为0.60次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业34/103）；固定资产周转率为6.29次，上年同期为10.07次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业46/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.22次、2.18次。
2023年，公司期间费用为14.13亿元，较上年同期增加3.66亿元；期间费用率为30.21%，较上年同期上升4.17个百分点。其中，销售费用同比增长8.05%，管理费用同比增长15.3%，研发费用同比增长47.66%，财务费用由去年同期的-9190.08万元变为-9698.76万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加115.81%，占公司总资产比重上升5.58个百分点；货币资金较上年末减少5.81%，占公司总资产比重下降4.12个百分点；应收账款较上年末增加37.63%，占公司总资产比重上升3.25个百分点；在建工程较上年末减少55.26%，占公司总资产比重下降2.50个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加235.84%，占公司总资产比重上升4.46个百分点；合同负债较上年末减少28.93%，占公司总资产比重下降3.84个百分点；应付账款较上年末增加18.42%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；长期递延收益较上年末增加36.82%，占公司总资产比重上升0.79个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为16.2亿元，占净资产的32.65%，较上年末增加5242.07万元。其中，存货跌价准备为1.14亿元，计提比例为6.56%。
2023年全年，公司研发投入金额为10.70亿元，同比增长56.57%；研发投入占营业收入比例为22.88%，相比上年同期上升5.89个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为9.54%。
年报显示，截至报告期末，公司拥有1763项专利权，其中发明专利890项，实用新型780项，外观设计93项，此外，公司拥有243个软件著作权以及153个商标权。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为46.38%，相比上年末上升6.16个百分点；有息资产负债率为2.44%，相比上年末上升1.99个百分点。
2023年，公司流动比率为1.72，速动比率为1.30。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为曹旭明、嘉实竞争力优选混合型证券投资基金，取代了三季度末的景顺长城新能源产业股票型证券投资基金、易方达远见成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金、张秦、张勇、宁波钛铭投资管理有限公司-天津市永钛海河股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所上升，马晓林持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5257户，较三季度末增长了856户，增幅19.45%；户均持股市值由三季度末的378.70万元下降至264.90万元，降幅为30.05%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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