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中证智能财讯 天晟新材(300169)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入5.74亿元,同比下降1.78%;归母净利润亏损1.60亿元,上年同期亏损1.88亿元;扣非净利润亏损1.63亿元,上年同期亏损1.93亿元;经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元,上年同期为-930.01万元;报告期内,天晟新材基本每股收益为-0.49元,加权平均净资产收益率为-84.02%。
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以4月26日收盘价计算,天晟新材目前市盈率(TTM)约为-11.31倍,市净率(LF)约为16.1倍,市销率(TTM)约为3.16倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,天晟新材近三年营业总收入复合增长率为-13.70%,在其他化学制品行业已披露2023年数据的66家公司中排名第62。近三年净利润复合年增长率为12.85%,排名17/66。
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资料显示,公司作为全国知名的高分子材料专业生产商,一直致力于高分子新材料的研究、开发、生产和销售。公司在软质泡沫材料、结构泡沫材料及上述材料的后加工产品应用方面,均处于市场领先地位,并致力于为客户提供整套解决方案。
分产品来看,2023年公司主营业务中,发泡材料及应用收入4.49亿元,同比下降12.37%,占营业收入的78.16%;交通配套类产品收入1.17亿元,同比增长451.55%,占营业收入的20.37%。
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2023年,公司毛利率为16.49%,同比上升2.30个百分点;净利率为-27.92%,较上年同期上升4.19个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为13.58%,同比上升2.86个百分点,环比下降1.03个百分点;净利率为-67.48%,较上年同期上升34.87个百分点,较上一季度下降57.51个百分点。
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分产品看,发泡材料及应用、交通配套类产品2023年毛利率分别为19.79%、4.79%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.69亿元,占总销售金额比例为29.34%,公司前五名供应商合计采购金额0.87亿元,占年度采购总额比例为23.75%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-84.02%,较上年同期下降31.80个百分点;公司2023年投入资本回报率为-15.90%,较上年同期增长0.38个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.48亿元,同比增加1.57亿元;筹资活动现金流净额-2441.88万元,同比减少120.79万元;投资活动现金流净额-1424.11万元,上年同期为-1140.56万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.90亿元,相比上年同期增长290.15%。
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2023年,公司营业收入现金比为124.32%,净现比为-92.38%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.46次,上年同期为0.40次(2022年行业平均值为0.67次,公司位居同行业63/74);固定资产周转率为1.90次,上年同期为1.76次(2022年行业平均值为3.43次,公司位居同行业59/74);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.25次、5.07次。
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2023年,公司期间费用为1.60亿元,较上年同期减少496.84万元;期间费用率为27.84%,较上年同期下降0.36个百分点。其中,销售费用同比下降17.14%,管理费用同比下降1.16%,研发费用同比增长12.13%,财务费用同比增长0.9%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末减少38.99%,占公司总资产比重下降11.86个百分点;货币资金较上年末增加105.00%,占公司总资产比重上升9.40个百分点;在建工程较上年末增加67.81%,占公司总资产比重上升1.99个百分点;应收票据较上年末减少93.45%,占公司总资产比重下降1.99个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末减少91.64%,占公司总资产比重下降2.00个百分点;应付账款较上年末增加4.06%,占公司总资产比重上升6.37个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加20.67%,占公司总资产比重上升1.56个百分点;长期应付款合计较上年末减少32.69%,占公司总资产比重下降0.48个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为7540.34万元,占净资产的66.99%,较上年末减少3833.33万元。其中,存货跌价准备为1.61亿元,计提比例为68.13%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1411.57万元,同比增长12.13%;研发投入占营业收入比例为2.46%,相比上年同期上升0.31个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/340/w680h460/20240427/3bd4-f7e1acd9797dca2b0717beb935f84b3c.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为90.42%,相比上年末上升10.18个百分点;有息资产负债率为45.00%,相比上年末上升4.96个百分点。
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2023年,公司流动比率为0.66,速动比率为0.59。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为徐奕、金盛兴、华泰证券股份有限公司、陈波,取代了三季度末的杨均、海南盛橙投资有限公司、格律连赢1号私募证券投资基金、张水波。在具体持股比例上,王钧持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.64万户,较三季度末增长了666户,增幅1.86%;户均持股市值由三季度末的7.19万元下降至6.43万元,降幅为10.57%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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