中证智能财讯 物产中大（600704）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5801.61亿元，同比增长0.63%；归母净利润36.17亿元，同比下降7.85%；扣非净利润30.34亿元，同比下降3.06%；经营活动产生的现金流量净额为4.03亿元，上年同期为-21.41亿元；报告期内，物产中大基本每股收益为0.68元，加权平均净资产收益率为10.62%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.1元（含税）。
以4月26日收盘价计算，物产中大目前市盈率（TTM）约为6.62倍，市净率（LF）约为0.65倍，市销率（TTM）约为0.04倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，物产中大近三年营业总收入复合增长率为12.82%，在原材料供应链服务行业已披露2023年数据的11家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为9.62%，排名4/11。
分产品来看，2023年公司主营业务中，供应链集成服务收入5411.68亿元，同比下降0.47%，占营业收入的93.28%；高端制造收入225.20亿元，占营业收入的3.88%；金融服务收入106.58亿元，同比增长32.77%，占营业收入的1.84%。
2023年，公司毛利率为2.64%，同比上升0.24个百分点；净利率为0.98%，较上年同期下降0.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为2.85%，同比上升0.28个百分点，环比上升0.29个百分点；净利率为0.94%，较上年同期上升0.13个百分点，较上一季度上升0.02个百分点。
分产品看，供应链集成服务、高端制造、金融服务2023年毛利率分别为1.69%、16.83%、12.33%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额279.13亿元，占总销售金额比例为4.81%，公司前五名供应商合计采购金额384.32亿元，占年度采购总额比例为6.80%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.62%，较上年同期下降2.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.48%，较上年同期下降2.24个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.03亿元，同比增加25.44亿元；筹资活动现金流净额98.42亿元，同比增加116.61亿元；投资活动现金流净额-100.21亿元，上年同期为-4.66亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7.61亿元，上年同期为-38.45亿元。
2023年，公司营业收入现金比为118.08%，净现比为11.15%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为3.73次，上年同期为4.20次（2022年行业平均值为2.85次，公司位居同行业6/11）；固定资产周转率为44.29次，上年同期为57.49次（2022年行业平均值为132.95次，公司位居同行业7/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为38.16次、15.54次。
2023年，公司期间费用为85.66亿元，较上年同期增加6.42亿元；期间费用率为1.48%，较上年同期上升0.11个百分点。其中，销售费用同比增长0.45%，管理费用同比增长8.69%，研发费用同比增长41.49%，财务费用同比增长2.36%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加758.77%，占公司总资产比重上升3.46个百分点；货币资金较上年末减少2.06%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；固定资产较上年末增加36.97%，占公司总资产比重上升1.50个百分点；存货较上年末增加7.88%，占公司总资产比重下降1.37个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加60.45%，占公司总资产比重上升4.74个百分点，主要系本期资金需求增加；应付债券较上年末增加29.53%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加144.16%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；其他流动负债较上年末增加9.05%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为377.36亿元，占净资产的102.64%，较上年末增加27.58亿元。其中，存货跌价准备为13.89亿元，计提比例为3.55%。
2023年全年，公司研发投入金额为10.67亿元，同比增长31.64%；研发投入占营业收入比例为0.18%，相比上年同期上升0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为2.66%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为69.10%，相比上年末上升0.76个百分点；有息资产负债率为25.31%，相比上年末上升6.37个百分点。
2023年，公司流动比率为1.10，速动比率为0.72。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为浙商证券资管-浙江省国有资本运营有限公司-浙商资管浙江国有上市公司高质量发展单一资产管理计划、富国中证红利指数增强型证券投资基金，取代了三季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金、上海上国投资产管理有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为10.33万户，较三季度末下降了3307户，降幅3.10%；户均持股市值由三季度末的23.10万元下降至22.28万元，降幅为3.55%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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