中证智能财讯 宏川智慧（002930）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入15.47亿元，同比增长22.48%；归母净利润2.96亿元，同比增长32.03%；扣非净利润2.76亿元，同比增长34.30%；经营活动产生的现金流量净额为10.56亿元，同比增长24.42%；报告期内，宏川智慧基本每股收益为0.65元，加权平均净资产收益率为11.81%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。
以4月24日收盘价计算，宏川智慧目前市盈率（TTM）约为22.37倍，市净率（LF）约为2.51倍，市销率（TTM）约为4.28倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，宏川智慧近三年营业总收入复合增长率为22.18%，在物流行业已披露2023年数据的30家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为9.17%，排名16/30。
资料显示，公司系一家创新型石化产品物流综合服务提供商。
分产品来看，2023年公司主营业务中，码头储罐综合服务收入13.67亿元，同比增长22.96%，占营业收入的88.37%；化工仓库综合物流服务收入0.83亿元，同比增长42.20%，占营业收入的5.39%；智慧客服服务收入0.17亿元，同比增长13.87%，占营业收入的1.11%。
截至2023年末，公司员工总数为1732人，人均创收89.32万元，人均创利17.11万元，人均薪酬14.45万元，较上年同期分别增长11.37%、20.06%、7.50%。
2023年，公司毛利率为57.65%，同比上升1.43个百分点；净利率为22.02%，较上年同期上升2.74个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为52.35%，同比上升2.47个百分点，环比下降7.18个百分点；净利率为15.72%，较上年同期上升4.90个百分点，较上一季度下降8.00个百分点。
分产品看，码头储罐综合服务、物流链管理服务2023年毛利率分别为57.65%、12.13%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.38亿元，占总销售金额比例为21.87%，公司前五名供应商合计采购金额0.07亿元，占年度采购总额比例为20.81%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.81%，较上年同期增长2.42个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.44%，较上年同期增长0.82个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为10.56亿元，同比增长24.42%；筹资活动现金流净额-474.51万元，同比减少3.95亿元；投资活动现金流净额-9.09亿元，上年同期为-16.27亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为10.34亿元，相比上年同期增长147.45%。
2023年，公司营业收入现金比为109.68%，净现比为356.37%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.16次（2022年行业平均值为1.25次，公司位居同行业45/46）；固定资产周转率为0.31次，上年同期为0.31次（2022年行业平均值为15.55次，公司位居同行业46/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.59次、87.62次。
2023年，公司期间费用为4.99亿元，同比增长5855.8万元；但期间费用率为32.28%，同比下降2.62个百分点。其中，销售费用同比增长6.82%，管理费用同比增长2.28%，研发费用同比增长117.93%，财务费用同比增长10.4%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司商誉较上年末增加102.05%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；货币资金较上年末减少33.29%，占公司总资产比重下降3.53个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少92.21%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；无形资产较上年末增加12.58%，占公司总资产比重上升1.13个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少77.55%，占公司总资产比重下降14.83个百分点；长期借款较上年末增加26.78%，占公司总资产比重上升7.62个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加138.88%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加37.62%，占公司总资产比重上升1.77个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为782.09万元，占净资产的0.3%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为5346.23万元，同比增长105.88%；研发投入占营业收入比例为3.46%，相比上年同期上升1.40个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为2.98%。
2023年，宏川智慧的商誉达到8.43亿元，相当于同期公司净资产26.43亿元的31.88%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为68.34%，相比上年末下降2.14个百分点；有息资产负债率为59.00%，相比上年末下降5.29个百分点。
2023年，公司流动比率为0.55，速动比率为0.54。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的广东金信资本投资有限公司。在具体持股比例上，JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION、中国国际金融(香港)有限公司-中金稳定收益专户持股有所上升，广东宏川集团有限公司、东莞市宏川化工供应链有限公司、香港中央结算有限公司、交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金、广发控股(香港)有限公司-客户资金、诺安先锋混合型证券投资基金、林海川持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，宏川智慧22.22%股份处于质押状态。其中，第一大股东广东宏川集团有限公司质押6702.00万股公司股份，占其全部持股的46.50%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.01万户，较三季度末增长了387户，增幅3.98%；户均持股市值由三季度末的100.32万元下降至88.16万元，降幅为12.12%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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