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中证智能财讯 飞荣达(300602)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入43.46亿元,同比增长5.37%;归母净利润1.03亿元,同比增长7.31%;扣非净利润8172.02万元,同比增长985.24%;经营活动产生的现金流量净额为5.91亿元,同比增长4952.46%;报告期内,飞荣达基本每股收益为0.19元,加权平均净资产收益率为3.12%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.33元(含税)。
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以4月24日收盘价计算,飞荣达目前市盈率(TTM)约为81.99倍,市净率(LF)约为2.27倍,市销率(TTM)约为1.95倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,飞荣达近三年营业总收入复合增长率为14.05%,在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的58家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为-20.94%,排名40/58。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,热管理材料及器件收入17.33亿元,同比增长23.28%,占营业收入的39.87%;电磁屏蔽材料及器件收入11.76亿元,同比增长5.69%,占营业收入的27.06%;轻量化材料及器件收入4.96亿元,同比下降4.43%,占营业收入的11.42%。
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截至2023年末,公司员工总数为7320人,人均创收59.37万元,人均创利1.41万元,人均薪酬13.89万元,较上年同期分别变化4.43%、6.35%、-2.04%。
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2023年,公司毛利率为19.47%,同比上升2.15个百分点;净利率为1.81%,较上年同期持平。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为20.89%,同比下降1.81个百分点,环比上升0.91个百分点;净利率为2.84%,较上年同期下降3.50个百分点,较上一季度下降0.75个百分点。
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分产品看,热管理材料及器件、电磁屏蔽材料及器件、轻量化材料及器件2023年毛利率分别为19.90%、23.06%、13.69%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额19.01亿元,占总销售金额比例为43.74%,公司前五名供应商合计采购金额3.01亿元,占年度采购总额比例为11.84%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.12%,较上年同期下降0.73个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.30%,较上年同期下降0.06个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为5.91亿元,同比增长4952.46%;筹资活动现金流净额5.31亿元,同比减少6487.07万元;投资活动现金流净额-4.72亿元,上年同期为-7.05亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为768.14万元,上年同期为-55935.70万元。
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2023年,公司营业收入现金比为96.84%,净现比为572.26%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.64次,上年同期为0.70次(2022年行业平均值为0.67次,公司位居同行业43/94);固定资产周转率为2.62次,上年同期为2.79次(2022年行业平均值为4.28次,公司位居同行业64/94);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.66次、4.26次。
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2023年,公司期间费用为6.81亿元,较上年同期增加600.50万元;但期间费用率为15.66%,较上年同期下降0.70个百分点。其中,销售费用同比下降5.46%,管理费用同比增长4.94%,研发费用同比下降7.24%,财务费用同比增长101.71%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加110.90%,占公司总资产比重上升7.53个百分点;存货较上年末减少3.33%,占公司总资产比重下降2.36个百分点;在建工程较上年末减少20.75%,占公司总资产比重下降2.25个百分点;应收款项融资较上年末增加200.24%,占公司总资产比重上升1.44个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少59.02%,占公司总资产比重下降12.40个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加172.92%,占公司总资产比重上升2.99个百分点;应付票据较上年末增加119.64%,占公司总资产比重上升2.06个百分点;应付账款较上年末增加12.68%,占公司总资产比重下降0.74个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为8.09亿元,占净资产的21.68%,较上年末减少2789.13万元。其中,存货跌价准备为7320.81万元,计提比例为8.3%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2.31亿元,同比下降7.24%;研发投入占营业收入比例为5.32%,相比上年同期下降0.73个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为48.41%,相比上年末下降9.40个百分点;有息资产负债率为17.89%,相比上年末下降9.59个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.53,速动比率为1.24。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为孙慧明、金鹰科技创新股票型证券投资基金,取代了三季度末的中信证券股份有限公司、UBS AG。在具体持股比例上,杨燕灵持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,飞荣达16.12%股份处于质押状态。其中,第一大股东马飞质押9320.00万股公司股份,占其全部持股的39.89%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.62万户,较三季度末增长了3071户,增幅13.27%;户均持股市值由三季度末的47.63万元下降至39.84万元,降幅为16.36%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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