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中证智能财讯 国光股份(002749)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入18.60亿元,同比增长12.82%;归母净利润3.02亿元,同比增长165.89%;扣非净利润2.90亿元,同比增长197.42%;经营活动产生的现金流量净额为3.99亿元,同比增长189.85%;报告期内,国光股份基本每股收益为0.7元,加权平均净资产收益率为19.09%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.5元(含税)。
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以4月24日收盘价计算,国光股份目前市盈率(TTM)约为22.52倍,市净率(LF)约为3.83倍,市销率(TTM)约为3.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,国光股份近三年营业总收入复合增长率为17.04%,在农药行业已披露2023年数据的14家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为20.92%,排名2/14。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,农药收入12.70亿元,同比增长10.00%,占营业收入的68.29%;肥料收入4.89亿元,同比增长23.09%,占营业收入的26.27%;园林资材等收入0.83亿元,同比下降0.84%,占营业收入的4.47%。
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截至2023年末,公司员工总数为1998人,人均创收93.08万元,人均创利15.12万元,人均薪酬11.82万元,较上年同期分别增长13.90%、168.42%、5.43%。
2023年,公司毛利率为41.55%,同比上升3.68个百分点;净利率为17.25%,较上年同期上升10.26个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为42.48%,同比上升6.68个百分点,环比上升1.74个百分点;净利率为15.88%,较上年同期上升29.37个百分点,较上一季度上升1.15个百分点。
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分产品看,农药、肥料2023年毛利率分别为43.91%、35.62%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.33亿元,占总销售金额比例为7.14%,公司前五名供应商合计采购金额2.18亿元,占年度采购总额比例为24.72%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为19.09%,较上年同期增长11.05个百分点;公司2023年投入资本回报率为14.34%,较上年同期增长8.19个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3.99亿元,同比增长189.85%;筹资活动现金流净额-2001.76万元,同比增加4924.86万元;投资活动现金流净额-1.38亿元,上年同期为-3.15亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.33亿元,上年同期为-0.06亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为95.81%,净现比为132.22%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.76次,上年同期为0.78次(2022年行业平均值为0.72次,公司位居同行业13/32);固定资产周转率为4.36次,上年同期为4.48次(2022年行业平均值为3.08次,公司位居同行业8/32);公司应收账款周转率、存货周转率分别为54.66次、2.94次。
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2023年,公司期间费用为4.04亿元,同比增长1192.39万元;但期间费用率为21.73%,同比下降2.06个百分点。其中,销售费用同比增长4.81%,管理费用同比增长4.86%,研发费用同比增长11.27%,财务费用-1458.88万元,去年同期-376.48万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动资产较上年末增加2766.16%,占公司总资产比重上升5.54个百分点;存货较上年末减少8.68%,占公司总资产比重下降3.83个百分点;固定资产较上年末增加4.02%,占公司总资产比重下降2.15个百分点;货币资金较上年末增加22.93%,占公司总资产比重上升2.03个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加83.13%,占公司总资产比重上升0.62个百分点;租赁负债较上年末增加2864.36%,占公司总资产比重上升0.73个百分点;应付债券较上年末增加6.09%,占公司总资产比重下降1.26个百分点;应付职工薪酬较上年末增加23.60%,占公司总资产比重上升0.15个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.53亿元,占净资产的19.91%,较上年末减少3356.64万元。其中,存货跌价准备为601.86万元,计提比例为1.68%。
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2023年全年,公司研发投入金额为6274.46万元,同比增长11.27%;研发投入占营业收入比例为3.37%,相比上年同期下降0.05个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为26.26%,相比上年末下降0.90个百分点;有息资产负债率为13.52%,相比上年末下降0.37个百分点。
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2023年,公司流动比率为5.61,速动比率为4.55。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为颜丽、颜小燕、颜亚丽,取代了三季度末的颜亚奇、浙商丰利增强债券型证券投资基金、颜铭。
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值得注意的是,根据年报数据,国光股份12.42%股份处于质押状态。其中,第一大股东颜昌绪质押5400.00万股公司股份,占其全部持股的33.52%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为8647户,较三季度末下降了767户,降幅8.15%;户均持股市值由三季度末的50.82万元上升至60.25万元,增幅为18.56%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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