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中证智能财讯 美畅股份(300861)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入45.12亿元,同比增长23.34%;归母净利润15.89亿元,同比增长7.86%;扣非净利润15.33亿元,同比增长10.44%;经营活动产生的现金流量净额为1.06亿元,同比下降78.27%;报告期内,美畅股份基本每股收益为3.3095元,加权平均净资产收益率为27.65%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.5元(含税)。
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以4月24日收盘价计算,美畅股份目前市盈率(TTM)约为7.58倍,市净率(LF)约为1.87倍,市销率(TTM)约为2.67倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,美畅股份近三年营业总收入复合增长率为55.27%,在磨具磨料行业已披露2023年数据的11家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为52.30%,排名3/11。
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资料显示,公司自成立以来,主要从事金刚石线的研发、生产及销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,金刚石线收入44.39亿元,同比增长22.68%,占营业收入的98.39%;销售设备收入0.14亿元,同比增长4628.58%,占营业收入的0.32%;金刚石粉收入0.14亿元,同比增长17101.13%,占营业收入的0.32%。
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截至2023年末,公司员工总数为4494人,人均创收100.40万元,人均创利35.35万元,人均薪酬11.35万元,较上年同期分别变化0.17%、-12.40%、11.85%。
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2023年,公司毛利率为52.53%,同比下降0.47个百分点;净利率为35.34%,较上年同期下降4.97个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为37.19%,同比下降12.94个百分点,环比下降23.50个百分点;净利率为15.83%,较上年同期下降21.45个百分点,较上一季度下降27.76个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额35.41亿元,占总销售金额比例为78.48%,公司前五名供应商合计采购金额13.05亿元,占年度采购总额比例为60.91%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为27.65%,较上年同期下降4.93个百分点;公司2023年投入资本回报率为27.08%,较上年同期下降4.78个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.06亿元,同比下降78.27%;筹资活动现金流净额-2.62亿元,同比增加1.71亿元;投资活动现金流净额3237.52万元,上年同期为3.57亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5.40亿元,相比上年同期下降56.05%。
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2023年,公司营业收入现金比为55.14%,净现比为6.67%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.63次,上年同期为0.65次(2022年行业平均值为0.46次,公司位居同行业3/15);固定资产周转率为4.51次,上年同期为4.67次(2022年行业平均值为1.94次,公司位居同行业2/15);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.76次、2.26次。
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2023年,公司期间费用为3.49亿元,较上年同期增加1.45亿元;期间费用率为7.73%,较上年同期上升2.17个百分点。其中,销售费用同比增长50.16%,管理费用同比增长21.68%,研发费用同比增长162.21%,财务费用由去年同期的-1181.45万元变为-925.22万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收款项融资较上年末增加160.63%,占公司总资产比重上升11.47个百分点;应收票据较上年末减少57.85%,占公司总资产比重下降6.50个百分点;交易性金融资产较上年末减少10.19%,占公司总资产比重下降5.55个百分点;货币资金较上年末减少22.74%,占公司总资产比重下降2.89个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动负债较上年末减少56.24%,占公司总资产比重下降6.40个百分点;应付账款较上年末减少35.26%,占公司总资产比重下降2.35个百分点;递延所得税负债较上年末增加20.11%,占公司总资产比重上升0.12个百分点;应交税费较上年末减少19.29%,占公司总资产比重下降0.44个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为11.05亿元,占净资产的17.17%,较上年末增加3.15亿元。其中,存货跌价准备为1.88亿元,计提比例为14.54%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.19亿元,同比增长162.21%;研发投入占营业收入比例为2.65%,相比上年同期上升1.41个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为15.47%,相比上年末下降9.23个百分点;有息资产负债率为0.21%,相比上年末基本持平。
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2023年,公司流动比率为6.49,速动比率为5.29。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为柳成渊、大家资产-工商银行-大家资产-蓝筹精选5号集合资产管理产品,取代了三季度末的中庚价值先锋股票型证券投资基金、中庚小盘价值股票型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,张迎九、吴英、贾海波、中庚价值领航混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.37万户,较三季度末增长了7787户,增幅48.80%;户均持股市值由三季度末的125.14万元下降至67.30万元,降幅为46.22%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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