![](http://n.sinaimg.cn/spider20240424/247/w1148h699/20240424/8775-885a0952f6577944224c2ef2440b735a.png)
中证智能财讯 仙琚制药(002332)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入41.23亿元,同比下降5.85%;归母净利润5.63亿元,同比下降24.86%;扣非净利润5.38亿元,同比下降12.14%;经营活动产生的现金流量净额为5.95亿元,同比下降2.27%;报告期内,仙琚制药基本每股收益为0.57元,加权平均净资产收益率为10.06%。拟向全体股东每 10 股派发现金红利 3 元(含税)。
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以4月24日收盘价计算,仙琚制药目前市盈率(TTM)约为19.13倍,市净率(LF)约为1.86倍,市销率(TTM)约为2.61倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,仙琚制药近三年营业总收入复合增长率为0.86%,在原料药行业已披露2023年数据的30家公司中排名第23。近三年净利润复合年增长率为3.61%,排名12/30。
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年报称,公司创建于1972年,经过50多年的发展,已成为一家集研产销全价值链、原料药和制剂一体化的综合生产厂家,主营业务为甾体原料药和制剂的研制、生产与销售。公司主要产品分为皮质激素类药物、性激素类药物(妇科及计生用药)、麻醉肌松类药物和呼吸科类药物四大类。
分产品来看,2023年公司主营业务中,皮质激素收入24.41亿元,同比增长11.66%,占营业收入的59.21%;妇科及计生用药收入8.38亿元,同比下降7.94%,占营业收入的20.33%;麻醉及肌松用药收入1.75亿元,同比下降69.81%,占营业收入的4.25%。
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截至2023年末,公司员工总数为3281人,人均创收125.68万元,人均创利17.16万元,人均薪酬21.69万元,较上年同期分别变化-4.28%、-23.60%、5.90%。
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2023年,公司毛利率为52.88%,同比下降5.27个百分点;净利率为13.63%,较上年同期下降3.43个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为58.81%,同比下降2.02个百分点,环比上升8.38个百分点;净利率为10.18%,较上年同期下降12.98个百分点,较上一季度下降5.10个百分点。
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分产品看,皮质激素、妇科及计生用药、麻醉及肌松用药2023年毛利率分别为53.85%、64.49%、55.52%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.47亿元,占总销售金额比例为5.98%,公司前五名供应商合计采购金额4.28亿元,占年度采购总额比例为28.09%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.06%,较上年同期下降4.54个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.93%,较上年同期下降3.71个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为5.95亿元,同比下降2.27%;筹资活动现金流净额-4.64亿元,同比减少4141.19万元;投资活动现金流净额-1.97亿元,上年同期为3.58亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5.45亿元,相比上年同期下降49.94%。
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2023年,公司营业收入现金比为91.36%,净现比为105.75%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.60次,上年同期为0.65次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业13/47);固定资产周转率为2.45次,上年同期为2.68次(2022年行业平均值为2.03次,公司位居同行业16/47);公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.46次、2.14次。
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2023年,公司期间费用为15.10亿元,较上年同期减少2.63亿元;期间费用率为36.62%,较上年同期下降3.85个百分点。其中,销售费用同比下降21.6%,管理费用同比增长4.31%,研发费用同比下降2.16%,财务费用由去年同期的-2671.11万元变为-2231.68万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加39.54%,占公司总资产比重上升1.92个百分点;货币资金较上年末减少3.51%,占公司总资产比重下降1.79个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末减少78.25%,占公司总资产比重下降0.83个百分点;其他非流动资产较上年末增加33.90%,占公司总资产比重上升0.75个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末减少80.02%,占公司总资产比重下降2.33个百分点;应付票据较上年末增加176.99%,占公司总资产比重上升2.02个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加56.15%,占公司总资产比重上升0.82个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少18.34%,占公司总资产比重下降0.81个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240424/324/w1148h776/20240424/494c-6c8259f114ad91d6e0d15dc740a9d3c3.png)
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为9.23亿元,占净资产的15.95%,较上年末增加3237.23万元。其中,存货跌价准备为4488.47万元,计提比例为4.64%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2.61亿元,同比下降2.16%;研发投入占营业收入比例为6.33%,相比上年同期上升0.24个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240424/324/w1148h776/20240424/8b1f-e74be01da70ee357b1f7d338112ed522.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为16.63%,相比上年末下降1.63个百分点;有息资产负债率为3.00%,相比上年末下降2.05个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.25,速动比率为2.37。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为兴业兴睿两年持有期混合证券投资基金、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅庆瑞6号瑞行基金、南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金、国泰基金-农业银行-国泰基金蓝筹臻选1号集合资产管理计划,取代了三季度末的香港中央结算有限公司、兴业兴睿两年持有期混合型证券投资基金、汇添富创新医药主题混合型证券投资基金、平安资管-工商银行-鑫福34号资产管理产品。在具体持股比例上,汇添富基金管理股份有限公司-社保基金17022组合、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升,李勤俭、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深、泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240424/332/w1148h784/20240424/4d12-9473b1f3ffd6148552e299e26bf3fad2.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.5万户,较三季度末下降了2583户,降幅9.36%;户均持股市值由三季度末的41.80万元上升至50.51万元,增幅为20.84%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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