![](http://n.sinaimg.cn/spider20240424/293/w680h413/20240424/345f-8c39106f53c748573c651188fa91b8e4.png)
中证智能财讯 海伦钢琴(300329)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入2.97亿元,同比下降21.56%;归母净利润亏损7885.48万元,上年同期盈利832.44万元;扣非净利润亏损9553.06万元,上年同期盈利408.59万元;经营活动产生的现金流量净额为2220.99万元,上年同期为-7583.49万元;报告期内,海伦钢琴基本每股收益为-0.31元,加权平均净资产收益率为-8.95%。
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以4月24日收盘价计算,海伦钢琴目前市盈率(TTM)约为-13.79倍,市净率(LF)约为1.3倍,市销率(TTM)约为3.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,海伦钢琴近三年营业总收入复合增长率为-14.48%,在娱乐用品行业已披露2023年数据的8家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-235.30%,排名8/8。
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资料显示,公司主要从事钢琴产品的研发、制造、销售与服务以及艺术教育等文化产业。
分产品来看,2023年公司主营业务中,立式钢琴收入2.23亿元,同比下降22.27%,占营业收入的75.05%;三角钢琴收入0.45亿元,同比下降9.66%,占营业收入的15.17%;钢琴配件收入0.11亿元,同比增长20.58%,占营业收入的3.83%。
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截至2023年末,公司员工总数为1010人,人均创收29.45万元,人均创利-7.81万元,人均薪酬8.36万元,较上年同期分别下降14.64%、1130.74%、8.60%。
2023年,公司毛利率为22.99%,同比下降2.83个百分点;净利率为-26.53%,较上年同期下降28.73个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为15.95%,同比下降10.85个百分点,环比下降7.60个百分点;净利率为-123.73%,较上年同期下降124.02个百分点,较上一季度下降127.54个百分点。
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分产品看,立式钢琴、三角钢琴、钢琴配件2023年毛利率分别为22.86%、28.29%、10.30%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.50亿元,占总销售金额比例为16.89%,公司前五名供应商合计采购金额0.42亿元,占年度采购总额比例为18.83%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-8.95%,较上年同期下降9.86个百分点;公司2023年投入资本回报率为-6.36%,较上年同期下降7.85个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2220.99万元,同比增加9804.48万元;筹资活动现金流净额-3905.14万元,同比减少9538.94万元;投资活动现金流净额-1426.94万元,上年同期为237.7万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-6528.32万元,上年同期为-8762.60万元。
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2023年,公司营业收入现金比为115.62%,净现比为-28.17%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.22次,上年同期为0.27次(2022年行业平均值为0.60次,公司位居同行业16/17);固定资产周转率为0.96次,上年同期为1.32次(2022年行业平均值为3.48次,公司位居同行业16/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.19次、0.58次。
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2023年,公司期间费用为1.01亿元,同比增长960.61万元;期间费用率为34.11%,同比增长9.89个百分点。其中,销售费用同比增长32.03%,管理费用同比增长6.01%,研发费用同比下降9%,财务费用同比增长4.98%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末增加1.67%,占公司总资产比重上升3.75个百分点;货币资金较上年末减少33.23%,占公司总资产比重下降1.72个百分点;长期股权投资较上年末减少22.04%,占公司总资产比重下降1.72个百分点;应收账款较上年末增加4.44%,占公司总资产比重上升1.57个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少13.57%,占公司总资产比重下降0.75个百分点;应付票据较上年末增加59.61%,占公司总资产比重上升3.15个百分点;应付账款较上年末减少35.72%,占公司总资产比重下降1.28个百分点;预收款项较上年末减少65.40%,占公司总资产比重下降1.22个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.97亿元,占净资产的47.51%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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2023年全年,公司研发投入金额为1693.25万元,同比下降12.79%;研发投入占营业收入比例为5.69%,相比上年同期上升0.57个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为15.24%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为33.74%,相比上年末下降0.92个百分点;有息资产负债率为20.61%,相比上年末下降0.75个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.56,速动比率为0.63。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金、中信里昂资产管理限公司-客户资金-人民币资金汇入,取代了三季度末的华夏中证500指数增强型证券投资基金、李吉祥、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上,国金量化多因子股票型证券投资基金、中国工商银行股份限公司-中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升,黄万鹏、UBS AG持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240424/296/w680h416/20240424/f06f-275c2b5ff10e00965562003ac864c8f3.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.1万户,较三季度末下降了909户,降幅4.16%;户均持股市值由三季度末的8.22万元上升至8.99万元,增幅为9.37%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240424/340/w680h460/20240424/86d8-6faa8b7c7e06269847a8a8795dfd9589.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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