中证智能财讯 海联讯（300277）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.20亿元，同比下降14.63%；归母净利润1080.93万元，同比增长4.84%；扣非净利润亏损61.29万元，上年同期盈利792.66万元；经营活动产生的现金流量净额为3513.25万元，上年同期为-1863.55万元；报告期内，海联讯基本每股收益为0.0323元，加权平均净资产收益率为2.22%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.2元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为1142.22万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1289.73万元，少数股东权益影响额（税后）为-38.82万元。
以4月24日收盘价计算，海联讯目前市盈率（TTM）约为206.72倍，市净率（LF）约为4.57倍，市销率（TTM）约为10.16倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，海联讯近三年营业总收入复合增长率为-13.85%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的72家公司中排名第65。近三年净利润复合年增长率为-24.30%，排名52/72。
资料显示，公司面向电力企业，以提供综合性整体解决方案的形式，从事电力企业信息化建设业务，并提供相关的技术及咨询服务。主要包括系统集成、服务、软件三类业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，系统集成收入1.87亿元，同比下降17.18%，占营业收入的85.15%；技术及咨询服务收入0.23亿元，同比增长15.89%，占营业收入的10.46%；软件开发与销售收入0.09亿元，同比下降18.09%，占营业收入的4.00%。
截至2023年末，公司员工总数为134人，人均创收164.16万元，人均创利8.07万元，人均薪酬20.67万元，较上年同期分别变化-12.72%、7.18%、-2.44%。
2023年，公司毛利率为21.87%，同比上升1.04个百分点；净利率为8.01%，较上年同期上升1.08个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.40%，同比下降2.13个百分点，环比下降0.56个百分点；净利率为7.85%，较上年同期下降1.00个百分点，较上一季度上升1.43个百分点。
分产品看，系统集成、技术及咨询服务、软件开发与销售2023年毛利率分别为22.21%、23.94%、13.45%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.10亿元，占总销售金额比例为49.82%，公司前五名供应商合计采购金额0.80亿元，占年度采购总额比例为45.37%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.22%，较上年同期增长0.09个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.30%，较上年同期下降0.12个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3513.25万元，同比增加5376.80万元；筹资活动现金流净额-1237.55万元，同比增加538.03万元；投资活动现金流净额-151.97万元，上年同期为3166.9万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2181.68万元，相比上年同期下降45.28%。
2023年，公司营业收入现金比为127.46%，净现比为325.02%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.37次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业83/135）；固定资产周转率为76.79次，上年同期为74.56次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业13/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.52次、1.47次。
2023年，公司期间费用为4163.77万元，较上年同期减少265.51万元；但期间费用率为18.93%，较上年同期上升1.74个百分点。其中，销售费用同比增长113.47%，管理费用同比增长0.51%，研发费用同比下降58.52%，财务费用由去年同期的-34.10万元变为-68.96万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末减少92.18%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；交易性金融资产较上年末增加7.36%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；预付款项较上年末增加47.32%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；应收账款较上年末减少22.41%，占公司总资产比重下降1.20个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加12.51%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；应付账款较上年末减少11.40%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；短期借款较上年末增加174.12%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应交税费较上年末增加14.12%，占公司总资产比重上升0.06个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.2亿元，占净资产的24.44%，较上年末增加523.7万元。其中，存货跌价准备为761.0万元，计提比例为5.98%。
2023年全年，公司研发投入金额为621.90万元，同比下降58.52%；研发投入占营业收入比例为2.83%，相比上年同期下降2.99个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为26.54%，相比上年末上升1.41个百分点；有息资产负债率为0.86%，相比上年末上升0.43个百分点。
2023年，公司流动比率为3.46，速动比率为2.79。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、廖真，取代了三季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、徐德林。在具体持股比例上，孔飙、章锋、苏红宇、杨德广持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.11万户，较三季度末增长了6055户，增幅40.21%；户均持股市值由三季度末的18.06万元下降至13.72万元，降幅为24.03%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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