中证智能财讯 欧派家居（603833）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入227.82亿元，同比增长1.35%；归母净利润30.36亿元，同比增长12.92%；扣非净利润27.46亿元，同比增长5.91%；经营活动产生的现金流量净额为48.78亿元，同比增长102.43%；报告期内，欧派家居基本每股收益为4.98元，加权平均净资产收益率为17.55%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派27.6元（含税）。
以4月24日收盘价计算，欧派家居目前市盈率（TTM）约为11.19倍，市净率（LF）约为1.88倍，市销率（TTM）约为1.49倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，欧派家居近三年营业总收入复合增长率为15.62%，在定制家居行业已披露2023年数据的7家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为13.75%，排名2/7。
资料显示，公司主要从事全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务。公司由定制橱柜起步，并从橱柜向全屋产品延伸，覆盖整体厨房、整体衣柜（全屋定制）、整体卫浴、定制木门系统、金属门窗、软装、家具配套等整体家居产品。
分产品来看，2023年公司主营业务中，衣柜及配套品收入119.49亿元，同比下降1.56%，占营业收入的52.45%；厨柜收入70.31亿元，同比下降1.99%，占营业收入的30.86%；木门收入13.78亿元，同比增长2.42%，占营业收入的6.05%。
2023年，公司毛利率为34.16%，同比上升2.55个百分点；净利率为13.28%，较上年同期上升1.35个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.60%，同比上升4.11个百分点，环比下降3.02个百分点；净利率为11.63%，较上年同期上升0.44个百分点，较上一季度下降5.87个百分点。
分产品看，衣柜及配套品、厨柜、木门2023年毛利率分别为36.51%、34.33%、21.47%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.45亿元，占总销售金额比例为4.59%，公司前五名供应商合计采购金额16.30亿元，占年度采购总额比例为13.01%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为17.55%，较上年同期增长0.18个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.82%，较上年同期下降1.63个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为48.78亿元，同比增长102.43%；筹资活动现金流净额7.41亿元，同比减少22.45亿元；投资活动现金流净额-46.64亿元，上年同期为-71.46亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为33.89亿元，上年同期为-3.83亿元。
2023年，公司营业收入现金比为116.80%，净现比为160.69%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.72次，上年同期为0.86次（2022年行业平均值为0.69次，公司位居同行业4/16）；固定资产周转率为3.31次，上年同期为3.37次（2022年行业平均值为2.55次，公司位居同行业4/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为16.76次、11.78次。
2023年，公司期间费用为42.02亿元，同比增长3.11亿元；期间费用率为18.44%，同比增长1.13个百分点。其中，销售费用同比增长18.04%，管理费用同比增长4.92%，研发费用同比增长0.27%，财务费用-3.08亿元，去年同期-2.47亿元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加52.05%，占公司总资产比重上升7.71个百分点；其他非流动资产较上年末增加52.46%，占公司总资产比重上升3.74个百分点；固定资产较上年末增加5.64%，占公司总资产比重下降2.81个百分点；交易性金融资产较上年末减少72.26%，占公司总资产比重下降2.16个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加70.05%，占公司总资产比重上升6.68个百分点；长期借款较上年末增加11750.61%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；合同负债较上年末增加27.70%，占公司总资产比重上升0.18个百分点；应付账款较上年末减少11.19%，占公司总资产比重下降1.73个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.32亿元，占净资产的6.25%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为11.26亿元，同比增长0.27%；研发投入占营业收入比例为4.94%，相比上年同期下降0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为47.25%，相比上年末上升4.97个百分点；有息资产负债率为29.53%，相比上年末上升7.04个百分点。
2023年，公司流动比率为1.24，速动比率为1.16。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为广发优企精选灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的欧派家居集团股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上，广发稳健增长证券投资基金、全国社保基金一一五组合、基本养老保险基金八零五组合持股有所上升，姚良松、姚良柏、香港中央结算有限公司、易方达消费行业股票型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.11万户，较三季度末增长了7987户，增幅60.97%；户均持股市值由三季度末的445.92万元下降至201.10万元，降幅为54.90%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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