中证智能财讯 西测测试（301306）4月25日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入2.91亿元，同比下降4.29%；归母净利润亏损5169.93万元，上年同期盈利6466.72万元；扣非净利润亏损6245.82万元，上年同期盈利4662.35万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.28亿元，上年同期为1811.64万元；报告期内，西测测试基本每股收益为-0.61元，加权平均净资产收益率为-4.31%。
2023年，公司资产质量稳中向好。2023年末，公司总资产15.29亿元，同比增长8.32%。
以4月24日收盘价计算，西测测试目前市盈率（TTM）约为-49.2倍，市净率（LF）约为2.17倍，市销率（TTM）约为8.74倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，西测测试近三年营业总收入复合增长率为12.92%，在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的35家公司中排名第13。
分产品来看，2023年公司主营业务中，环境与可靠性试验收入1.81亿元，同比下降0.47%，占营业收入的62.11%；检测设备销售收入0.33亿元，同比增长255.48%，占营业收入的11.20%；电子元器件检测筛选收入0.29亿元，同比下降61.47%，占营业收入的10.01%。
截至2023年末，公司员工总数为929人，人均创收31.33万元，人均创利-5.57万元，人均薪酬12.10万元，较上年同期分别下降31.18%、157.49%、15.81%。
2023年，公司毛利率为32.75%，同比下降19.89个百分点；净利率为-16.73%，较上年同期下降38.36个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.15%，同比下降32.48个百分点，环比下降15.59个百分点；净利率为-32.77%，较上年同期下降47.38个百分点，较上一季度下降20.18个百分点。
分产品看，环境与可靠性试验、检测设备销售、电子元器件检测筛选2023年毛利率分别为47.19%、16.17%、6.86%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.87亿元，占总销售金额比例为64.25%，公司前五名供应商合计采购金额1.16亿元，占年度采购总额比例为23.16%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-4.31%，较上年同期下降13.2个百分点。公司2023年投入资本回报率为-3.6%，较上年同期下降11.09个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-1.28亿元，同比减少1.46亿元；筹资活动现金流净额2803.47万元，同比减少7.45亿元；投资活动现金流净额-2.61亿元，上年同期为-2.3亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.68亿元，上年同期为-1.97亿元。
2023年，公司营业收入现金比为62.90%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.31次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业35/60）；固定资产周转率为1.43次，上年同期为2.35次（2022年行业平均值为4.55次，公司位居同行业47/60）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.88次、6.26次。
2023年，公司期间费用为1.35亿元，较上年同期增加4569.42万元；期间费用率为46.22%，较上年同期上升17.00个百分点。其中，销售费用同比增长33.6%，管理费用同比增长79.95%，研发费用同比增长11.53%，财务费用由去年同期的-90.38万元变为145.52万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少59.20%，占公司总资产比重下降27.17个百分点；固定资产较上年末增加106.87%，占公司总资产比重上升8.57个百分点；应收账款较上年末增加32.55%，占公司总资产比重上升4.52个百分点；在建工程较上年末增加215.69%，占公司总资产比重上升4.24个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加347.71%，占公司总资产比重上升4.44个百分点；租赁负债较上年末增加347.68%，占公司总资产比重上升3.10个百分点；应付账款较上年末增加60.01%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；其他流动负债较上年末增加178.24%，占公司总资产比重上升0.89个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5559.2万元，占净资产的4.74%，较上年末增加4859.49万元。其中，存货跌价准备为788.62万元，计提比例为12.42%。
2023年全年，公司研发投入金额为1980.38万元，同比增长11.53%；研发投入占营业收入比例为6.80%，相比上年同期上升0.96个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为22.02%，相比上年末上升10.37个百分点；有息资产负债率为7.35%，相比上年末上升5.09个百分点。
2023年，公司流动比率为3.70，速动比率为3.49。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰保兴吉年丰混合型发起式证券投资基金、基本养老保险基金二一零九组合、姜明、建信创新驱动混合型证券投资基金，取代了三季度末的中国建设银行股份有限公司-国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金(LOF)、许海、黄永胜、易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，齐桂莲、北京日出安盛资本管理有限公司-东台智选之星创业投资合伙企业(有限合伙)、道至旭炎私募证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7856户，较三季度末下降了1290户，降幅14.10%；户均持股市值由三季度末的30.03万元上升至42.53万元，增幅为41.63%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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