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中证智能财讯 五矿资本(600390)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入97.76亿元,同比下降11.42%;归母净利润22.56亿元,同比下降10.82%;扣非净利润21.43亿元,同比增长3.54%;经营活动产生的现金流量净额为7510.21万元,同比下降98.71%;报告期内,五矿资本基本每股收益为0.38元,加权平均净资产收益率为4.10%。公司2023年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现1.15元(含税)。
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以4月24日收盘价计算,五矿资本目前市盈率(TTM)约为8.83倍,市净率(LF)约为0.38倍,市销率(TTM)约为18.13倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,五矿资本近三年营业总收入复合增长率为-15.74%,在金融控股行业已披露2023年数据的8家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-15.59%,排名4/8。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,租赁公司收入31.78亿元,同比下降5.50%,占营业收入的32.51%;信托公司收入29.45亿元,同比下降33.23%,占营业收入的30.12%;证券公司收入17.45亿元,同比下降4.99%,占营业收入的17.85%。
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2023年,公司毛利率为-0.33%,同比下降0.15个百分点;净利率为251.48%,较上年同期下降323.02个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为-3.14%,同比下降2.72个百分点,环比下降4.11个百分点;净利率为113.11%,较上年同期下降479.95个百分点,较上一季度下降36.94个百分点。
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分产品看,租赁公司、信托公司、证券公司2023年毛利率分别为50.90%、54.91%、6.83%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.23亿元,占总销售金额比例为58.41%,公司前五名供应商合计采购金额8.00亿元,占年度采购总额比例为69.06%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.10%,较上年同期下降1.30个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.23%,较上年同期下降0.52个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为7510.21万元,同比下降98.71%;筹资活动现金流净额-13.67亿元,同比增加11.15亿元;投资活动现金流净额31.93亿元,上年同期为-13.44亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为46.31亿元,相比上年同期增长1775.79%。
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2023年,公司营业收入现金比为147.61%,净现比为3.33%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.06次,上年同期为0.07次(2022年行业平均值为0.07次,公司位居同行业7/12);固定资产周转率为20.79次,上年同期为33.35次(2022年行业平均值为12.37次,公司位居同行业3/12);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.85次、12.42次。
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2023年,公司期间费用为35.06亿元,同比增长1.48亿元;但期间费用率为319.06%,同比下降287.44个百分点。其中,销售费用同比增长23.52%,管理费用同比增长4.76%,研发费用同比增长24.69%,财务费用同比下降2.34%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动资产较上年末减少7.87%,占公司总资产比重下降1.39个百分点;买入返售金融资产较上年末减少16.64%,占公司总资产比重下降0.69个百分点;其他权益工具投资合计较上年末增加99.91%,占公司总资产比重上升0.62个百分点;一年内到期的非流动资产较上年末增加12.75%,占公司总资产比重上升0.37个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融负债合计较上年末增加209.98%,占公司总资产比重上升2.78个百分点;应付债券较上年末增加78.15%,占公司总资产比重上升1.72个百分点,主要系本期下属子公司五矿资本控股发行公司债券增加;一年内到期的非流动负债较上年末增加69.91%,占公司总资产比重上升1.57个百分点;卖出回购金融资产款较上年末增加38.38%,占公司总资产比重上升1.18个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.12亿元,占净资产的0.21%,较上年末增加4590.13万元。其中,存货跌价准备为1.42亿元,计提比例为56.04%。
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2023年全年,公司研发投入金额为5738.81万元,同比下降40.04%;研发投入占营业收入比例为5.22%,相比上年同期下降12.06个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为72.80%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为62.90%,相比上年末上升1.08个百分点;有息资产负债率为33.91%,相比上年末下降0.27个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.16,速动比率为1.16。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为中国五矿股份有限公司,占比47.07%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、颐和银丰天元(天津)集团有限公司持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240424/254/w1134h720/20240424/7a3d-f2906b37fccfa9cd3e6a106322414004.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为6.24万户,较三季度末增长了604户,增幅0.98%;户均持股市值由三季度末的38.75万元下降至33.76万元,降幅为12.88%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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