中证智能财讯 翔鹭钨业（002842）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入17.99亿元，同比增长7.48%；归母净利润亏损1.29亿元，上年同期亏损4126.25万元；扣非净利润亏损1.30亿元，上年同期亏损5136.53万元；经营活动产生的现金流量净额为4977.08万元，同比下降15.44%；报告期内，翔鹭钨业基本每股收益为-0.47元，加权平均净资产收益率为-14.46%。
以4月24日收盘价计算，翔鹭钨业目前市盈率（TTM）约为-12.32倍，市净率（LF）约为1.93倍，市销率（TTM）约为0.88倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，翔鹭钨业近三年营业总收入复合增长率为11.71%，在小金属行业已披露2023年数据的17家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为-245.89%，排名16/17。
分产品来看，2023年公司主营业务中，粉末制品收入15.09亿元，同比增长8.24%，占营业收入的83.92%；硬质合金收入2.14亿元，同比下降4.79%，占营业收入的11.91%。
截至2023年末，公司员工总数为1015人，人均创收177.22万元，人均创利-12.72万元，人均薪酬8.82万元，较上年同期分别下降5.12%、176.24%、9.91%。
2023年，公司毛利率为5.97%，同比下降3.94个百分点；净利率为-7.18%，较上年同期下降4.71个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为3.04%，同比下降3.19个百分点，环比下降2.03个百分点；净利率为-20.49%，较上年同期下降4.24个百分点，较上一季度下降15.30个百分点。
分产品看，粉末制品、硬质合金2023年毛利率分别为5.60%、15.70%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.18亿元，占总销售金额比例为34.39%，公司前五名供应商合计采购金额9.91亿元，占年度采购总额比例为64.75%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-14.46%，较上年同期下降10.29个百分点；公司2023年投入资本回报率为-4.09%，较上年同期下降4.82个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4977.08万元，同比下降15.44%；筹资活动现金流净额-756.14万元，同比增加8305.18万元；投资活动现金流净额-6956.48万元，上年同期为-4556.98万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7114.09万元，上年同期为-4009.23万元。
2023年，公司营业收入现金比为80.19%，净现比为-38.55%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.83次，上年同期为0.72次（2022年行业平均值为0.81次，公司位居同行业13/23）；固定资产周转率为2.54次，上年同期为2.31次（2022年行业平均值为4.40次，公司位居同行业16/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.51次、2.34次。
2023年，公司期间费用为1.87亿元，同比增长381.9万元；但期间费用率为10.39%，同比下降0.55个百分点。其中，销售费用同比增长31.14%，管理费用同比下降27.76%，研发费用同比增长9.31%，财务费用同比增长32.68%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加9.14%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；应收款项融资较上年末减少34.64%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；货币资金较上年末减少24.08%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；商誉较上年末减少87.52%，占公司总资产比重下降1.12个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加19.21%，占公司总资产比重上升4.57个百分点；应付票据较上年末减少18.07%，占公司总资产比重下降1.71个百分点；应付账款较上年末增加64.96%，占公司总资产比重上升1.40个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少19.45%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.1亿元，占净资产的86.23%，较上年末减少2697.22万元。其中，存货跌价准备为2078.28万元，计提比例为2.84%。
2023年全年，公司研发投入金额为7305.78万元，同比增长9.31%；研发投入占营业收入比例为4.06%，相比上年同期上升0.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为61.06%，相比上年末上升4.02个百分点；有息资产负债率为45.58%，相比上年末上升4.76个百分点。
2023年，公司流动比率为1.41，速动比率为0.59。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、银河德睿资本管理有限公司，取代了三季度末的思勰投资海棠3号私募证券投资基金、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，国金量化精选混合型证券投资基金、华泰证券股份有限公司持股有所上升，潮州启龙贸易有限公司、陈启丰、陈伟儿、陈伟东、潮州市永宣陶瓷科技有限公司、国金量化多因子股票型证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，翔鹭钨业20.63%股份处于质押状态。其中，第一大股东陈启丰质押3001.22万股公司股份，占其全部持股的57.90%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.49万户，较三季度末下降了1204户，降幅4.62%；户均持股市值由三季度末的9.17万元上升至9.69万元，增幅为5.67%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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