![](http://n.sinaimg.cn/spider20240416/567/w850h517/20240416/15e0-107d0e8d9cd5c85d0d188e6812966af3.png)
中证智能财讯 杭电股份(603618)4月17日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入73.66亿元,同比下降9.52%;归母净利润1.36亿元,同比下降5.11%;扣非净利润1.12亿元,同比下降25.14%;经营活动产生的现金流量净额为2.72亿元,上年同期为-5346.43万元;报告期内,杭电股份基本每股收益为0.2元,加权平均净资产收益率为4.76%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.6元(含税)。
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以4月16日收盘价计算,杭电股份目前市盈率(TTM)约为22.14倍,市净率(LF)约为1.04倍,市销率(TTM)约为0.41倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,杭电股份近三年营业总收入复合增长率为7.41%,在线缆部件及其他行业已披露2023年数据的20家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为23.29%,排名7/20。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,缆线收入59.31亿元,同比下降9.40%,占营业收入的80.52%;导线收入6.59亿元,同比下降24.79%,占营业收入的8.95%;光缆收入2.25亿元,同比下降2.85%,占营业收入的3.06%。
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截至2023年末,公司员工总数为2112人,人均创收348.76万元,人均创利6.42万元,人均薪酬11.38万元,较上年同期分别下降17.06%、13.02%、2.62%。
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2023年,公司毛利率为15.13%,同比上升0.44个百分点;净利率为1.91%,较上年同期上升0.04个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为15.39%,同比下降1.85个百分点,环比上升2.02个百分点;净利率为0.84%,较上年同期下降1.25个百分点,较上一季度下降0.95个百分点。
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分产品看,缆线、导线、光缆2023年毛利率分别为15.17%、11.92%、7.09%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额12.74亿元,占总销售金额比例为17.29%,公司前五名供应商合计采购金额43.06亿元,占年度采购总额比例为54.93%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.76%,较上年同期下降0.44个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.36%,较上年同期下降0.80个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.72亿元,同比增加3.26亿元;筹资活动现金流净额3.40亿元,同比增加1.37亿元;投资活动现金流净额-3.23亿元,上年同期为-3.67亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为3.75亿元,上年同期为-1.89亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为109.69%,净现比为200.90%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.76次,上年同期为0.90次(2022年行业平均值为0.96次,公司位居同行业21/36);固定资产周转率为4.30次,上年同期为5.15次(2022年行业平均值为7.86次,公司位居同行业25/36);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.54次、3.66次。
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2023年,公司期间费用为8.40亿元,较上年同期减少3601.71万元;但期间费用率为11.40%,较上年同期上升0.64个百分点。其中,销售费用同比下降0.95%,管理费用同比增长1.93%,研发费用同比下降1.43%,财务费用同比下降17.63%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加154.31%,占公司总资产比重上升3.53个百分点;货币资金较上年末增加31.07%,占公司总资产比重上升2.39个百分点;应收款项融资较上年末减少18.52%,占公司总资产比重下降1.92个百分点;应收账款较上年末增加2.79%,占公司总资产比重下降0.79个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加490.58%,占公司总资产比重上升12.83个百分点;短期借款较上年末减少18.23%,占公司总资产比重下降7.53个百分点;长期借款较上年末增加37.05%,占公司总资产比重上升1.86个百分点,主要系子公司杭电铜箔高性能超薄电子铜箔项目增加银行贷款影响;其他流动负债较上年末增加279.62%,占公司总资产比重上升1.80个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为17.31亿元,占净资产的59.75%,较上年末增加4730.04万元。其中,存货跌价准备为6051.03万元,计提比例为3.38%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2.52亿元,同比下降1.43%;研发投入占营业收入比例为3.42%,相比上年同期上升0.28个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240416/625/w850h575/20240416/7900-fff6719903f3a08a5ea352d947b7db04.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为69.75%,相比上年末上升0.50个百分点;有息资产负债率为49.62%,相比上年末下降1.09个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.19,速动比率为0.90。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240416/509/w850h459/20240416/a554-b3c3bb7f5ff62ce9fbde19a52df69bd4.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中信证券股份有限公司、招商量化精选股票型发起式证券投资基金,取代了三季度末的张明、傅永江。在具体持股比例上,永通控股集团有限公司、浙江富春江通信集团有限公司、孙庆炎、华建飞、章旭东、陆春校、陈国栋、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240416/524/w850h474/20240416/69ad-5426f00c61ea6bcbac476a973d4e94c2.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.89万户,较三季度末下降了3000户,降幅7.16%;户均持股市值由三季度末的10.00万元上升至11.37万元,增幅为13.70%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240416/625/w850h575/20240416/6484-548a11929544e04905925b9886874666.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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