中证智能财讯 联赢激光（688518）4月13日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入35.12亿元，同比增长24.44%；归母净利润2.86亿元，同比增长7.24%；扣非净利润2.50亿元，同比增长4.34%；经营活动产生的现金流量净额为2.36亿元，上年同期为-1.99亿元；报告期内，联赢激光基本每股收益为0.85元，加权平均净资产收益率为10.23%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。
以4月12日收盘价计算，联赢激光目前市盈率（TTM）约为17.82倍，市净率（LF）约为1.69倍，市销率（TTM）约为1.45倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，联赢激光近三年营业总收入复合增长率为58.75%，近三年净利润复合年增长率为62.30%。
分产品来看，2023年公司主营业务中，激光焊接自动化成套设备收入24.51亿元，同比增长84.84%，占营业收入的69.79%；工作台收入4.36亿元，同比下降51.41%，占营业收入的12.40%；激光器及激光焊接机收入3.64亿元，同比下降6.27%，占营业收入的10.35%。
截至2023年末，公司员工总数为4865人，人均创收72.19万元，人均创利5.88万元，人均薪酬17.07万元，较上年同期分别增长32.93%、14.56%、21.50%。
2023年，公司毛利率为32.93%，同比下降3.01个百分点；净利率为8.15%，较上年同期下降1.31个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.57%，同比下降5.38个百分点，环比上升0.39个百分点；净利率为3.51%，较上年同期下降5.07个百分点，较上一季度下降2.76个百分点。
分产品看，激光焊接自动化成套设备、工作台、激光器及激光焊接机2023年毛利率分别为30.49%、24.94%、41.22%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额19.53亿元，占总销售金额比例为55.61%，公司前五名供应商合计采购金额3.84亿元，占年度采购总额比例为19.63%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.23%，较上年同期下降5.91个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.37%，较上年同期下降4.47个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.36亿元，同比增加4.35亿元；筹资活动现金流净额9.27亿元，同比增加7.61亿元；投资活动现金流净额-4.50亿元，上年同期为1134.85万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.19亿元，上年同期为-0.71亿元。
2023年，公司营业收入现金比为83.84%，净现比为82.54%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.56次，上年同期为0.58次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业3/11）；固定资产周转率为5.91次，上年同期为6.71次（2022年行业平均值为4.29次，公司位居同行业3/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.76次、0.92次。
2023年，公司期间费用为8.73亿元，较上年同期增加1.63亿元；但期间费用率为24.86%，较上年同期下降0.32个百分点。其中，销售费用同比增长31.97%，管理费用同比增长21.15%，研发费用同比增长24.9%，财务费用由去年同期的-385.36万元变为-1258.47万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少4.68%，占公司总资产比重下降10.43个百分点；货币资金较上年末增加256.22%，占公司总资产比重上升9.25个百分点；交易性金融资产较上年末增加311.44%，占公司总资产比重上升3.94个百分点；应收账款较上年末增加38.53%，占公司总资产比重上升2.34个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加23.27%，占公司总资产比重不变；合同负债较上年末减少3.34%，占公司总资产比重下降6.55个百分点；应付账款较上年末增加4.20%，占公司总资产比重下降3.14个百分点；其他流动负债较上年末减少43.59%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为24.86亿元，占净资产的82.51%，较上年末减少1.22亿元。其中，存货跌价准备为2399.93万元，计提比例为0.96%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.41亿元，同比增长24.90%；研发投入占营业收入比例为6.87%，相比上年同期上升0.02个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.78%，相比上年末下降11.77个百分点；有息资产负债率为3.49%，相比上年末下降0.75个百分点。
2023年，公司流动比率为1.53，速动比率为0.90。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为刘玮巍、长信金利趋势混合型证券投资基金，取代了三季度末的中欧价值智选回报混合型证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金。在具体持股比例上，韩金龙、牛增强、深圳市汇通金控基金投资有限公司、李瑾、泉果旭源三年持有期混合型证券投资基金、全国社保基金一一二组合、国泰基金管理有限公司-社保基金四二一组合、国家制造业转型升级基金股份有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.48万户，较三季度末增长了478户，增幅3.34%；户均持股市值由三季度末的56.43万元下降至46.93万元，降幅为16.84%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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