常州博士创办的时创能源上市第一年少赚1.16亿元，热衷技术投入，研发人员平均年薪20万元

　　来源：华夏时报

　　原标题：常州博士上市第一年少赚1.16亿元，热衷技术投入，研发人员平均年薪20万元|财报异动透视镜

　　记者李贝贝 见习记者 李未来 北京报道

　　上市10个月后，常州博士符黎明一手创办的时创能源（688429.SH）交出了第一份成绩单。

　　从业绩表现和股价表现来看，时创能源上市似乎并不逢时，2023年其营业收入为17.31亿元，同比减少6.6亿元，净利润为1.77亿元，同比减少1.16亿元，更糟糕的是经营活动产生的现金流量净额，为-1.79亿元。而从上市以后，时创能源股价也一直下滑，今年1月下旬甚至跌破了发行价（19.2元），目前价格掉到了15元以下。

　　在光伏整体产能阶段性过剩的情况下，时创能源的业绩表现已在市场的预料之中，光伏技术快速更新迭代，行业从P型技术路线转向N型、TOPcon的趋势十分明显，这对时创能源来说也是一次不小的考验。以500多次实验开启创业之路的常州博士符黎明深知技术储备的重要性，在研发上持续投入，2023年研发投入1.63亿元，几乎与净利润相当。

　　“现在光伏行业集中了很多博士、专家，技术在不断更新，企业如果不转型，市场就很小，但转型其实不难，主要看资金、技术实力。”华东光能总经理朱治国在接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　对于业绩下滑、技术转型等问题，记者联系了时创能源并向其发送了采访提纲，但截至发稿之日尚未获得回复。

　　光伏电池毛利率仅10.19%

　　时创能源的产品主要有3种：光伏湿制程辅助品、光伏设备、光伏电池。

　　所谓光伏湿制程辅助品，适用于制绒工艺，即在硅片表面形成凹凸不平的金字塔绒面，以减少反射损失、增加光的吸收、提高短路电流和电池效率，这是电池片生产的必要步骤。时创能源的光伏设备也是和电池片生产相关的，如钝化设备、退火设备、吸杂设备等。

　　值得一提的是电池片，时创能源的电池片与一般产品不太一样，是把晶硅边皮料做成半片硅片，再把半片硅片做成半片电池。据说这是时创能源在行业首创的技术，并不是在性能上有多优越，而是在成本上可以降低很多，因为使用的都是边角料。

　　即便这样节约，2023年时创能源光伏电池的毛利率也只有10.19%，比上年降低近2个百分点，光伏电池营业收入10.71亿元，同比减少38.74%，而成本就已经达到了9.62亿元，再刨去销售费用、管理费用、研发费用等，这一业务板块几乎很难赚钱。

　　电池板块对时创能源整体业绩影响很大，尽管营业收入下滑，但仍占总营收的62.27%。其他业务中光伏设备营业收入2.41亿元，同比减少21.08%。唯有光伏湿制程辅助品销售额保持增长，实现营业收入3.67亿元，同比增长29.54%。

　　对业绩贡献最大的光伏电池片却成了最拖后腿的板块，时创能源解释称：“2023 年光伏产业链价格整体呈波动下行态势，第四季度电池片价格快速下跌，受此影响，公司电池价格也随之下降，销售收入减少。”

　　虽然2023年时创能源净利润实现了1.77亿元，但其经营活动产生的现金流量净额却为-1.78亿元。

　　朱治国表示：“光伏行业发展虽然有阶段性波动，但是长期向好的，我认为至少还有10年光景。过去行业技术突破很难，因为专业知识不够，进展慢，现在行业专业知识都比较好，所以发展快。”

　　扩张后的尴尬

　　电池片是时创能源后来才发展起来的业务，此前其主攻的是光伏湿制程辅助品。

　　符黎明创业之前是实实在在的技术流，他在浙江大学硅材料国家重点实验室获得博士学位后，又在浙江太阳谷公司任浙江太阳谷能源应用科技有限公司技术总监。浙江太阳谷是一家主要经营光伏设备的企业，当时光伏电池单晶和多晶制绒核心技术被国外垄断，符黎明意识到这一点，于是在2009年开始创业，专攻光伏湿制程辅助品。

　　符黎明自己回忆，他和当时已是设备工程师的表弟在杭州租了间房，花了4个月时间，做了500多次实验，终于在出租屋的厨房里研发出“单晶制绒催化剂”技术。他带着这一研发成果回到老家常州溧阳市开启了创业之路。后来，在单晶和多晶制绒辅助品这个细分领域，时创能源占据了国内一大半的市场份额。

　　2021年光伏全产业链进入繁荣期，时创能源不甘于只做细分领域的龙头，将业务扩展到电池片。与常规电池片不同，时创能源将晶硅的边皮料采购进来，做成小尺寸的半片硅片，顾名思义，其宽度只有长度的一半，又把半片硅片做成半片电池，从而节省了很多原材料成本。在国内，时创能源还是第一个这样做并且量产的企业。

　　时创能源依靠半片电池收获了远超传统辅助品的收入。2021年其光伏电池收入实现1.29亿元，2022年一举冲到15.35亿元。

　　但与光伏湿制程辅助品相比，光伏电池的毛利率一直很低。2020年和2021年，时创能源光伏电池毛利率分别为-1.27%、-18.23%，投入大于产出，2022年提高到12.18%，2023年降到10.19%。相反，光伏湿制程辅助品毛利率一直在60%以上。

　　收入多却难盈利，时创能源面临扩张后的尴尬局面。

　　加大研发力度

　　更为尴尬的是，随着光伏产品的快速更新迭代，时创能源似乎还没有完全跟上步伐。

　　当下，光伏市场正向N型和TOPCon技术路线转型，传统的P型产能面临逐步停产出清的局面，这对时创能源光伏电池和光伏设备业务将产生较大冲击，其半片电池产能仍以P型技术为主，而其光伏设备只是在HJT技术路线上获得一定认可，在TOPCon技术路线上的光伏设备还没有获得主流制造商的订单。

　　时创能源解释称：“公司2GW电池产能区别于传统的PERC产能，作为公司边皮技术和半片技术的示范线，其除了向市场推广半片电池，进一步提高市场对半片技术认可度外，与传统的PERC线相比，在成本等方面有显著优势。”

　　另外时创能源还透露，公司新的半片N型TOPCon电池产线于2024年上半年投产，该产线融入了公司自身对湿法材料的理解，同时配套了自研掩膜设备和新的电池工艺，有利于提高N型电池产线的效率和良率。

　　显然，善于以技术开拓市场的符黎明，也不得不快速追赶技术更新换代的步伐，因此其在研发上投入很大精力。

　　2023年，时创能源研发费用为1.63亿元，超过了销售费用（1810.66万元）和管理费用（1.14亿元），同比增长35.76%，占营业收入的比例为9.41%。研发费用的增加主要是职工薪酬和实验能耗增加。

　　年报显示，2023年时创能源研发人员数量共479人，占公司总员工的30.5%，比2022年增加了166人。研发人员薪酬合计9509.96万元，平均每个研发人员年薪19.85万元。不少高管本身也是核心技术人员。包括董事长符黎明、副总经理陈培良、副总经理任常瑞等等。

　　并且这些核心技术人员薪酬普遍较高，陈培良年薪102.25万元，任常瑞年薪112.7万元，后者高于公司总经理方敏，是除符黎明（113.02万元）之外年薪最高的高管。

　　时创能源2023年IPO募集资金也有很大部分投向了研发项目，其中1.37亿元投向高效太阳能电池工艺及设备研发项目，2.18亿元投向研发中心及信息化建设项目。

　　责任编辑：张蓓 主编：张豫宁

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责任编辑：尉旖涵