完善证券基金行业薪酬制度持续壮大长期投资力量

□ 完善证券基金行业薪酬管理制度：积极培育良好的行业文化和投资文化。完善与经营绩效、业务性质、贡献水平、合规风控、社会文化相适应的证券基金行业薪酬管理制度。持续开展行业文化综合治理，建立健全从业人员分类名单制度和执业声誉管理机制，坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气

□ 持续壮大长期投资力量：建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系

◎记者 王彭 赵明超

国务院日前印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称《意见》）。针对完善证券基金行业薪酬管理制度、优化保险资金权益投资政策环境等方面，《意见》均进行了详细表述。在机构人士看来，完善薪酬制度有利于杜绝不良竞争，从而促进行业长远健康发展。同时，构建支持“长钱长投”的政策体系，将会提升长线资金占比，从而提振A股市场的中长期表现。

完善薪酬制度促进行业健康发展

针对完善证券基金行业薪酬管理制度，《意见》提出，积极培育良好的行业文化和投资文化。完善与经营绩效、业务性质、贡献水平、合规风控、社会文化相适应的证券基金行业薪酬管理制度。持续开展行业文化综合治理，建立健全从业人员分类名单制度和执业声誉管理机制，坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气。

沪上一位第三方基金分析人士称，《意见》对于完善证券基金行业薪酬管理制度提出的要求具有非常积极的意义。过去，证券基金机构的主要业务都依赖于牌照制度下的竞争，在这种高度同质化竞争中，其薪酬机制与贡献水平有所背离，部分具备优势资源的人员获得了超出合理水平的报酬。

“现在从制度上进行约束，可以让整个薪酬机制更加合理，杜绝行业中的过度竞争、不良竞争等现象。”该人士称。

持续壮大长期投资力量

《意见》提出，建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变。

沪上基金分析人士表示，《意见》提出建立ETF快速审批通道，进一步证明了指数化发展对资本市场的重要意义，以及监管机构对它的高度认同。此外，想要做到从规模导向向投资者回报导向转变，还要建立一个强大的买方投顾市场，从而推动形成这一市场的新风向。

天相投顾董事长、总经理林义相认为，从《意见》的内容来看，证监会近期出台的一系列举措完全符合其精神和方向，证监会强调的“强本强基，严监严管”将得到更有力的贯彻执行。

林义相表示：“《意见》对中长期资金入市予以支持，一方面有利于活跃资本市场，使资本市场更好地发挥配置资源的枢纽作用，另一方面还可以引导更多社会储蓄进入资本市场，最终形成投资端和融资端的良性循环，以高质量的资本市场推动实体经济进一步发展。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，《意见》提出推动中长期资金入市，而中长期资金包括公募基金这一基本盘，同时也要“引得进、留得住”更多资金，比如养老金、险资、社保基金等。目前来看，养老金、社保基金和险资的引进空间仍然很大，随着其占比的不断提升，A股市场的中长期表现也有望得到提振。

路博迈基金则表示：“外资公募是中国基金行业的新生力量，期待未来在养老金融、ESG（环境、社会和治理）投资等领域开发更多创新产品。一方面，满足投资者对长期投资产品的需求；另一方面，我们在可持续投资、风险控制和合规文化方面的经验，也能够进一步助力中国资本市场国际化，推动中国的机构投资者与国际机构投资者交流，最终使得投资者受益。”

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