中证智能财讯 国星光电（002449）4月13日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入35.42亿元，同比下降1.07%；归母净利润8563.53万元，同比下降29.43%；扣非净利润4328.17万元，同比下降12.58%；经营活动产生的现金流量净额为3.90亿元，同比下降0.46%；报告期内，国星光电基本每股收益为0.1385元，加权平均净资产收益率为2.27%。
报告期内，公司合计非经常性损益为4235.35万元，其中计入当期损益的政府补助为3911.37万元。
以4月12日收盘价计算，国星光电目前市盈率（TTM）约为50.77倍，市净率（LF）约为1.14倍，市销率（TTM）约为1.23倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，国星光电三年营业总收入复合增长率为0.97%。三年净利润复合年增长率为-11.27%。
分产品来看，2023年公司主营业务中，LED封装及组件产品收入25.28亿元，同比下降3.07%，占营业收入的71.38%；贸易及应用类产品收入6.90亿元，同比增长6.91%，占营业收入的19.49%；外延及芯片产品收入1.27亿元，同比增长16.32%，占营业收入的3.59%。
截至2023年末，公司员工总数为3941人，人均创收89.87万元，人均创利2.17万元，人均薪酬12.63万元，较上年同期分别变化3.53%、-26.15%、-1.55%。
2023年，公司毛利率为11.92%，同比下降0.23个百分点；净利率为2.42%，较上年同期下降0.97个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.35%，同比上升0.70个百分点，环比下降3.88个百分点；净利率为0.51%，较上年同期上升0.75个百分点，较上一季度下降2.54个百分点。
分产品看，LED封装及组件产品、贸易及应用类产品、外延及芯片产品2023年毛利率分别为17.93%、0.69%、-39.96%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.14亿元，占总销售金额比例为17.33%，公司前五名供应商合计采购金额7.13亿元，占年度采购总额比例为28.77%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.27%，较上年同期下降0.78个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.51%，较上年同期下降1.09个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.90亿元，同比下降0.46%；筹资活动现金流净额-1.65亿元，同比减少5.95亿元；投资活动现金流净额-3.01亿元，上年同期为-4.21亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.10亿元，上年同期为0.61亿元。
2023年，公司营业收入现金比为98.93%，净现比为455.00%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.54次，上年同期为0.55次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业13/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.82次、3.32次。
2023年，公司期间费用为3.47亿元，较上年同期增加2923.39万元；期间费用率为9.79%，较上年同期上升0.93个百分点。其中，销售费用同比增长12.51%，管理费用同比增长4.07%，研发费用同比增长5.75%，财务费用由去年同期的-2660.17万元变为-1760.99万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少14.97%，占公司总资产比重下降4.55个百分点；应收票据较上年末增加34.73%，占公司总资产比重上升3.56个百分点；交易性金融资产较上年末增加152.56%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；货币资金较上年末减少5.61%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少59.61%，占公司总资产比重下降5.09个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加456.69%，占公司总资产比重上升4.25个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少82.57%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；应付票据较上年末增加13.69%，占公司总资产比重上升1.72个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9.48亿元，占净资产的24.92%，较上年末增加1664.84万元。其中，存货跌价准备为9515.33万元，计提比例为9.12%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.81亿元，同比下降15.71%；研发投入占营业收入比例为5.12%，相比上年同期下降0.88个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.72%，相比上年末下降1.23个百分点；有息资产负债率为9.68%，相比上年末上升0.17个百分点。
2023年，公司流动比率为1.70，速动比率为1.29。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张晓昆，取代了三季度末的彭惠冰。在具体持股比例上，张跃军、香港中央结算有限公司、蔡永佳持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.32万户，较三季度末下降了1836户，降幅4.08%；户均持股市值由三季度末的11.45万元上升至13.57万元，增幅为18.52%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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