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中证智能财讯 聚胶股份(301283)4月13日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入16.28亿元,同比增长20.50%;归母净利润1.08亿元,同比增长23.84%;扣非净利润9278.86万元,同比增长19.31%;经营活动产生的现金流量净额为-3997.53万元,上年同期为-7289.37万元;报告期内,聚胶股份基本每股收益为1.3512元,加权平均净资产收益率为7.34%。
以4月12日收盘价计算,聚胶股份目前市盈率(TTM)约为22.52倍,市净率(LF)约为1.58倍,市销率(TTM)约为1.5倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,聚胶股份近三年营业总收入复合增长率为22.80%,在化学制品行业已披露2023年数据的43家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为10.72%,排名19/43。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,结构胶收入11.00亿元,同比增长21.74%,占营业收入的67.56%;橡筋胶收入3.42亿元,同比增长20.32%,占营业收入的21.02%;背胶收入1.01亿元,同比下降6.65%,占营业收入的6.22%。
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截至2023年末,公司员工总数为386人,人均创收421.67万元,人均创利28.00万元,人均薪酬29.43万元,较上年同期分别增长8.64%、11.64%、40.99%。
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2023年,公司毛利率为15.02%,同比下降0.65个百分点;净利率为6.64%,较上年同期上升0.25个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为17.94%,同比上升2.36个百分点,环比上升1.99个百分点;净利率为6.19%,较上年同期上升2.06个百分点,较上一季度下降2.65个百分点。
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分产品看,结构胶、橡筋胶、背胶2023年毛利率分别为12.57%、15.89%、25.33%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.86亿元,占总销售金额比例为42.16%,公司前五名供应商合计采购金额7.52亿元,占年度采购总额比例为62.15%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为7.34%,较上年同期下降4.71个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.93%,较上年同期下降2.40个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-3997.53万元,同比增加3291.85万元;筹资活动现金流净额-2409.33万元,同比减少9.30亿元;投资活动现金流净额-765.11万元,上年同期为-7.85亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1795.23万元,上年同期为-80421.81万元。
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2023年,公司营业收入现金比为95.43%,净现比为-36.98%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.94次,上年同期为1.17次(2022年行业平均值为0.64次,公司位居同行业19/169);固定资产周转率为8.35次,上年同期为12.25次(2022年行业平均值为3.25次,公司位居同行业7/169);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.59次、6.21次。
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2023年,公司期间费用为1.21亿元,较上年同期增加1487.22万元;但期间费用率为7.44%,较上年同期下降0.43个百分点。其中,销售费用同比增长21.53%,管理费用同比增长15.55%,研发费用同比下降23.08%,财务费用由去年同期的-1381.28万元变为150.15万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末减少21.58%,占公司总资产比重下降10.28个百分点;应收账款较上年末增加37.63%,占公司总资产比重上升5.02个百分点;在建工程较上年末增加254.93%,占公司总资产比重上升3.97个百分点;货币资金较上年末增加16.35%,占公司总资产比重上升0.95个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动负债较上年末增加56.85%,占公司总资产比重上升0.28个百分点;租赁负债较上年末减少73.54%,占公司总资产比重下降0.32个百分点;短期借款较上年末增加49.76%,占公司总资产比重上升0.11个百分点;应付账款较上年末减少1.04%,占公司总资产比重下降0.94个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.39亿元,占净资产的15.54%,较上年末增加3204.9万元。其中,存货跌价准备为56.47万元,计提比例为0.24%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4179.17万元,同比下降23.08%;研发投入占营业收入比例为2.57%,相比上年同期下降1.45个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为14.69%,相比上年末下降1.11个百分点;有息资产负债率为0.68%,相比上年末上升0.08个百分点。
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2023年,公司流动比率为5.57,速动比率为4.66。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为淄博富丰泓锦投资合伙企业(有限合伙),占比9.93%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,李国强持股有所上升,曾支农、鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金、王文辉、泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7427户,较三季度末增长了537户,增幅7.79%;户均持股市值由三季度末的38.90万元下降至35.42万元,降幅为8.95%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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