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中证智能财讯 同惠电子(833509)4月10日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入1.69亿元,同比下降11.10%;归母净利润3866.00万元,同比下降31.14%;扣非净利润3142.89万元,同比下降32.46%;经营活动产生的现金流量净额为5354.26万元,同比增长58.39%;报告期内,同惠电子基本每股收益为0.24元,加权平均净资产收益率为11.72%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.5元(含税)。
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以4月10日收盘价计算,同惠电子目前市盈率(TTM)约为30.84倍,市净率(LF)约为3.48倍,市销率(TTM)约为7.04倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,同惠电子近三年营业总收入复合增长率为19.05%,在仪器仪表行业已披露2023年数据的12家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为6.74%,排名7/12。
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年报显示,常州同惠电子股份有限公司是一家集电子测量仪器研发、生产和销售于一体的高新技术企业,公司始终专注于电子测量仪器的技术研发与产品开发,尤其在精密阻抗测量领域具有三十年测试理论、测试技术和实践经验的积累。公司基于对行业发展前景和电子测量仪器产业链扩展的深度理解,进一步深耕传统电子测量领域,不断拓展半导体器件测试、新能源及电池测试应用场景,致力于成为国际领先的电子测量综合解决方案提供商。
2023年,公司毛利率为57.09%,同比上升1.11个百分点;净利率为22.79%,较上年同期下降6.65个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为53.71%,同比下降5.90个百分点,环比下降4.76个百分点;净利率为23.05%,较上年同期下降6.34个百分点,较上一季度下降1.89个百分点。
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分产品看,元件参数测试仪器、安规线材测试仪器、微弱信号检测仪器2023年毛利率分别为65.06%、43.82%、52.36%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.33亿元,占总销售金额比例为19.73%,公司前五名供应商合计采购金额0.20亿元,占年度采购总额比例为37.66%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.72%,较上年同期下降6.27个百分点;公司2023年投入资本回报率为11.30%,较上年同期下降6.23个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为5354.26万元,同比增长58.39%;筹资活动现金流净额-3219.96万元,同比减少2048.92万元;投资活动现金流净额-5760.83万元,上年同期为956.32万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1762.19万元,上年同期为4532.97万元。
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2023年,公司营业收入现金比为121.54%,净现比为138.50%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.42次,上年同期为0.49次(2022年行业平均值为0.45次,公司位居同行业21/58);公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.88次、1.10次。
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2023年,公司期间费用为6792.54万元,较上年同期增加1222.24万元;期间费用率为40.11%,较上年同期上升10.86个百分点。其中,销售费用同比增长12.52%,管理费用同比增长9.19%,研发费用同比增长34.92%,财务费用由去年同期的-129.51万元变为-75.02万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末增加59.76%,占公司总资产比重上升13.36个百分点;货币资金较上年末减少43.77%,占公司总资产比重下降8.97个百分点;固定资产较上年末减少5.87%,占公司总资产比重下降1.39个百分点;应收账款较上年末减少19.80%,占公司总资产比重下降1.03个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少43.33%,占公司总资产比重下降1.69个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少29.88%,占公司总资产比重下降1.38个百分点;应交税费较上年末减少43.33%,占公司总资产比重下降0.85个百分点;应付职工薪酬较上年末减少32.72%,占公司总资产比重下降0.64个百分点。
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2023年全年,公司研发投入金额为3154.97万元,同比增长34.92%;研发投入占营业收入比例为18.63%,相比上年同期上升6.35个百分点。
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年报显示,报告期内,公司继续加大研发投入,本期研发费用3154.97万元,同比增长34.92%。截止报告期末,公司拥有软件著作权66项,拥有授权专利67项,其中授权发明专利41件,处于实审阶段发明专利40件。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为13.83%,相比上年末下降4.47个百分点;有息资产负债率为0.00%,相比上年末下降0.01个百分点。
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2023年,公司流动比率为5.21,速动比率为3.99。
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年报显示,2023年年末公司十大股东中,新进股东为开源证券股份有限公司,取代了三季度末的夏军兰。在具体持股比例上,赵浩华、王志平、任老二、王恒斌、高志齐、孙伯乐、唐玥、袁萍持股有所上升,常州同达实业投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240411/160/w1700h860/20240411/58e5-9d58d8c2ad2f08011e1315f243ec9eb1.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4892户,较三季度末增长了1282户,增幅35.51%;户均持股市值由三季度末的35.92万元上升至39.94万元,增幅为11.19%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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