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中证智能财讯 兰生股份(600826)4月11日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入14.22亿元,同比增长83.93%;归母净利润2.75亿元,同比增长140.46%;扣非净利润2.21亿元,同比增长60.45%;经营活动产生的现金流量净额为-1.36亿元,上年同期为4.51亿元;报告期内,兰生股份基本每股收益为0.52元,加权平均净资产收益率为7.45%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转4股派2.8元(含税)。
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以4月10日收盘价计算,兰生股份目前市盈率(TTM)约为16.99倍,市净率(LF)约为1.21倍,市销率(TTM)约为3.29倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,兰生股份近三年营业总收入复合增长率为-21.88%,在专业服务行业已披露2023年数据的8家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为25.79%,排名5/8。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,会展组织收入7.55亿元,同比增长246.84%,占营业收入的53.12%;展馆运营服务收入2.71亿元,同比增长1007.75%,占营业收入的19.03%;会展配套服务收入2.19亿元,同比下降6.56%,占营业收入的15.41%。
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截至2023年末,公司员工总数为504人,人均创收282.13万元,人均创利54.63万元,人均薪酬32.90万元,较上年同期分别增长70.06%、122.33%、9.67%。
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2023年,公司毛利率为31.90%,同比下降5.83个百分点;净利率为22.17%,较上年同期上升8.00个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为44.43%,同比上升1.24个百分点,环比上升17.18个百分点;净利率为9.51%,较上年同期下降12.94个百分点,较上一季度下降4.00个百分点。
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分产品看,会展组织、展馆运营服务、会展配套服务2023年毛利率分别为31.68%、35.31%、24.16%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.96亿元,占总销售金额比例为6.79%,公司前五名供应商合计采购金额2.45亿元,占年度采购总额比例为25.32%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为7.45%,较上年同期增长4.28个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.12%,较上年同期增长4.32个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-1.36亿元,同比减少5.86亿元;筹资活动现金流净额-3.86亿元,同比减少8.12亿元;投资活动现金流净额-1.32亿元,上年同期为-3.53亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.25亿元,相比上年同期下降73.04%。
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2023年,公司营业收入现金比为122.70%,净现比为-49.22%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.25次,上年同期为0.14次(2022年行业平均值为0.41次,公司位居同行业26/29);固定资产周转率为5.12次,上年同期为33.53次(2022年行业平均值为3.75次,公司位居同行业4/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.19次、50.56次。
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2023年,公司期间费用为2.68亿元,较上年同期增加4622.16万元;但期间费用率为18.82%,较上年同期下降9.82个百分点。其中,销售费用同比增长37.27%,管理费用同比增长18.23%,研发费用同比增长25.82%,财务费用同比下降7.85%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末减少53.92%,占公司总资产比重下降12.72个百分点;固定资产较上年末增加2600.96%,占公司总资产比重上升9.37个百分点;其他权益工具投资合计较上年末增加12.39%,占公司总资产比重上升4.44个百分点;货币资金较上年末减少12.96%,占公司总资产比重下降2.63个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少80.00%,占公司总资产比重下降6.88个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少57.18%,占公司总资产比重下降4.31个百分点;租赁负债较上年末减少30.90%,占公司总资产比重下降2.00个百分点;合同负债较上年末减少45.99%,占公司总资产比重下降1.58个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1705.61万元,占净资产的0.44%,较上年末减少419.42万元。其中,存货跌价准备为479.87万元,计提比例为21.96%。
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2023年全年,公司研发投入金额为74.03万元,同比增长25.82%;研发投入占营业收入比例为0.05%,相比上年同期下降0.03个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为28.16%,相比上年末下降9.58个百分点;有息资产负债率为6.94%,相比上年末下降3.24个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.45,速动比率为2.44。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、中国国际金融股份有限公司-社保基金1805组合,取代了三季度末的广发多因子灵活配置混合型证券投资基金、华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上,中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、李振宁、淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.91万户,较三季度末增长了2319户,增幅13.78%;户均持股市值由三季度末的34.97万元下降至24.41万元,降幅为30.20%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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