士兰微投资亏4.5亿致上市21年来首亏 股价三年跌70%瑞银进场大基金力捧

士兰微投资亏4.5亿致上市21年来首亏 股价三年跌70%瑞银进场大基金力捧
2024年04月10日 08:33 市场资讯

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  来源:长江商报

  长江商报记者 沈右荣

  出人意料,曾经年赚超10亿元的士兰微(600460.SH)出现了年度亏损。

  4月8日晚,士兰微披露年报,2023年度,公司实现营业收入93.40亿元,延续11年增长。不过,净利润为亏损0.36亿元。

  2022年,士兰微的净利润为10.52亿元。从超过10亿元到亏损,士兰微盈利能力大幅下滑,发生了什么?

  士兰微解释称,公司持有的昱能科技安路科技的股票价格下跌,导致其公允价值变动产生税后净收益约-4.52亿元。

  长江商报记者发现,自2003年上市以来的21年,2023年是公司史上首次年度亏损。

  二级市场上,近三年,士兰微的股价也在不断下跌,区间跌幅超过70%。

  尽管如此,资本依旧看好士兰微的发展前景。2023年11月,士兰微通过定增募资49.60亿元,国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司(简称“大基金”)出资12.40亿元领衔认购。

  此外,去年第四季度,瑞士联合银行集团(简称“瑞银”)通过增持进入士兰微前十大股东之列。

  营收11连增净利罕见亏损

  士兰微出现罕见的年度亏损。

  根据最新披露的年报,2023年度,士兰微实现营业收入93.40亿元,同比增长12.77%。净利润为亏损3578.58万元,同比下降103.40%。

  长江商报记者发现,士兰微的营业收入表现较为出色。自从2003年上市以来至2023年的21个年度,公司营业收入仅在2008年、2012年出现过调整,其余年度均在增长。也就是说,2013年至2023年的11年,公司营业收入持续增长,2023年的营业收入较2003年增长逾24倍。

  与营业收入相比,公司的净利润表现要逊色很多。2000年,公司净利润达到0.68亿元,2001年至2009年,年度净利润最高也未达到0.80亿元。此后直到2020年,净利润频繁波动,2010年的净利润最高,为2.56亿元,其他年度净利润均未达到2亿元,2019年还下降至0.15亿元,为区间最低。

  2021年,士兰微的净利润突然大爆发,达到15.18亿元,扣除非经常性损益的净利润(简称“扣非净利润”)也达到8.95亿元,均为大幅增长。

  针对2021年净利润暴增,士兰微解释称,公司产品持续在白电、通讯、工业、光伏、新能源汽车等高门槛市场取得突破;电源管理芯片、MEMS传感器、IPM(智能功率模块)、MOSFET、LED等产品营业收入大幅增长,产品结构持续优化,产品综合毛利率显著改善。控股子公司士兰集昕8吋线基本保持满产,并不断优化产品结构,实现全年盈利;公司控股子公司士兰明芯LED芯片生产线实现满产、高产,实现全年盈利。

  2022年,公司净利润虽然出现了明显下降,也有10.52亿元。

  2023年,士兰微净利润首次出现年度亏损,主要是投资出现亏损。公司称,其持有的昱能科技、安路科技的股票价格下跌,导致其公允价值变动产生税后净收益为-4.52亿元。

  2023年,昱能科技、安路科技的股价跌幅分别为69.75%、42.71%。

  2023年三季报显示,士兰微合计持有安路科技4.94%股份,持有昱能科技118.31万股股份,占其流通股总数的2.07%。

  值得一提的是,因为持有昱能科技、安路科技、视芯科技等股票,2021年、2022年公司公允价值变动净收益分别达6.86亿元、4.26亿元。

  6次定增共募90亿

  士兰微的净利润大幅变脸,可能让资本有些失望。公司一度备受资本追捧。

  士兰微持续进行产业布局,从集成电路芯片设计业务开始,逐步搭建了特色工艺的芯片制造平台,并将技术和制造平台延伸至功率器件、功率模块、MEMS传感器、光电器件的封装领域,建立了较为完善的IDM(设计与制造一体)经营模式。

  据披露,士兰微的产品已得到VIVO、OPPO、小米、美的、格力等以及比亚迪、吉利、广汽、LG、欧司朗、索尼、台达、达科、日本Nedic等全球品牌客户的认可。

  在研发方面,士兰微的投入在不断增加。2020年至2023年,公司研发投入分别为4.86亿元、6.28亿元、7.43亿元、8.82亿元。截至2023年底,公司研发人员数量为4005人,占员工总数的43.09%。

  为了推进产业布局,2010年以来,公司完成了6次定增,合计募资接近90亿元。这些募资,多用于产业布局,包括年产能8.9亿只MEMS传感器扩产项目、8吋芯片生产线二期项目、特色功率模块及功率器件封装测试生产线项目、8英寸集成电路芯片生产线二期项目等建设。2023年11月,公司通过定增募资49.60亿元,用于年产36万片12英寸芯片生产线项目、SiC功率器件生产线建设项目、汽车半导体封装项目(一期)建设等。

  士兰微的定增募资,得到了大基金的支持。2023年11月,公司定增募资49.60亿元,大基金出资12.40亿元参与认购,占募资额的四分之一。

  不过,在二级市场上,2021年7月高点以来,士兰微的股价跌幅达70%。

  尽管如此,资本仍然看好士兰微。2023年第三季度,瑞银通过增持,以1.04%的持股比例成为士兰微第九大股东。

 

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责任编辑:杨红艳

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