中证智能财讯 粤传媒(002181)4月10日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入5.59亿元,同比增长2.33%;归母净利润836.02万元,同比下降78.28%;扣非净利润亏损1317.42万元,上年同期盈利349.78万元;经营活动产生的现金流量净额为-589.18万元,上年同期为-5.28亿元;报告期内,粤传媒基本每股收益为0.0072元,加权平均净资产收益率为0.20%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.54元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为2153.44万元,其中计入当期损益的政府补助为1061.69万元。
以4月9日收盘价计算,粤传媒目前市盈率(TTM)约为590.24倍,市净率(LF)约为1.16倍,市销率(TTM)约为8.83倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,粤传媒近三年营业总收入复合增长率为3.31%,在大众出版行业已披露2023年数据的5家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-70.12%,排名5/5。
分产品来看,2023年公司主营业务中,数字营销及会展活动收入1.73亿元,同比增长33.97%,占营业收入的30.96%;报刊广告及发行收入1.61亿元,同比下降12.94%,占营业收入的28.78%;商业印刷收入1.26亿元,同比增长8.23%,占营业收入的22.50%。
截至2023年末,公司员工总数为1458人,人均创收38.33万元,人均创利0.57万元,人均薪酬16.23万元,较上年同期分别变化3.24%、-78.09%、1.08%。
2023年,公司毛利率为27.21%,同比下降7.98个百分点;净利率为1.48%,较上年同期下降5.58个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为33.30%,同比下降12.58个百分点,环比上升11.05个百分点;净利率为1.60%,较上年同期下降4.60个百分点,较上一季度下降0.23个百分点。
分产品看,数字营销及会展活动、报刊广告及发行、商业印刷2023年毛利率分别为23.04%、49.38%、7.85%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.58亿元,占总销售金额比例为10.40%,公司前五名供应商合计采购金额1.15亿元,占年度采购总额比例为28.20%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为0.20%,较上年同期下降0.70个百分点;公司2023年投入资本回报率为0.15%,较上年同期增长0.92个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为-589.18万元,同比增加5.22亿元;筹资活动现金流净额-1.46亿元,同比减少1.24亿元;投资活动现金流净额4.90亿元,上年同期为6.26亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4.26亿元,相比上年同期下降35.36%。
2023年,公司营业收入现金比为111.32%,净现比为-70.47%。
营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.11次,上年同期为0.10次(2022年行业平均值为0.47次,公司位居同行业19/19);固定资产周转率为1.81次;公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.46次、7.19次。
2023年,公司期间费用为2.23亿元,同比增长7091.25万元;期间费用率为39.82%,同比增长12.05个百分点。其中,销售费用同比下降10.07%,管理费用同比下降7.09%,研发费用同比下降13.31%,财务费用1145.22万元,去年同期-7878.94万元。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末减少99.96%,占公司总资产比重下降11.37个百分点;固定资产较上年末增加591.82%,占公司总资产比重上升8.74个百分点;其他非流动资产较上年末增加33.22%,占公司总资产比重上升8.63个百分点;一年内到期的非流动资产较上年末减少71.00%,占公司总资产比重下降7.45个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末减少15.95%,占公司总资产比重下降1.51个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加36.96%,占公司总资产比重上升0.91个百分点;应付职工薪酬较上年末减少14.24%,占公司总资产比重下降0.30个百分点;预计负债较上年末增加133.94%,占公司总资产比重上升0.23个百分点。
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为5461.73万元,占净资产的1.28%,较上年末减少397.89万元。其中,存货跌价准备为516.98万元,计提比例为8.65%。
2023年全年,公司研发投入金额为257.15万元,同比下降13.31%;研发投入占营业收入比例为0.46%,相比上年同期下降0.08个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为19.55%,相比上年末下降0.39个百分点;有息资产负债率为8.58%,相比上年末下降1.49个百分点。
2023年,公司流动比率为2.29,速动比率为2.17。
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中信证券股份有限公司、北京航科辰信科技有限公司、华泰证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、孙建平,取代了三季度末的张素芬、傅华、朱雪花、李力华、华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、金银高持股有所上升。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4.93万户,较三季度末下降了239户,降幅0.48%;户均持股市值由三季度末的10.78万元上升至10.84万元,增幅为0.56%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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