商用车市场谷底回弹多家上市车企2023年营利双增|重卡_新浪财经

　　近日，多家上市商用车企陆续披露2023年业绩情况。

　　与乘用车企盈利分化加剧、车市份额进一步向头部企业集中不同，2023年，我国商用车市场谷底回弹，实现恢复性增长，多家商用车企实现营利双增。

　　目前，已披露财报的8家商用车企，包括潍柴动力（000338.SZ）、中国重汽（000951.SZ）、宇通客车（600066.SH）、中集车辆（301039.SZ）、江铃汽车（000550.SZ）、一汽解放（000800.SZ）、五菱汽车（00305.HK）、*ST汉马（600375.SH）。

　　21世纪经济报道记者统计上述商用车企主要财务数据发现，8家商用车企中，7家车企实现营收、净利润双双增长。

　　其中，潍柴动力营业收入和净利润为8家车企中最高；一汽解放的营收涨幅最大，达66.71%；中国重汽的净利润同比增长超四成；仅有五菱汽车一家营收较去年下滑，但利润实现微增。

　　事实上，各车企业绩的增长，离不开整体商用车市场的回暖。

　　受宏观经济稳中向好、消费市场需求回暖、各项利好政策拉动等因素影响，2023年中国商用车销量为403.1万辆，同比增长22.1%。其中，新能源商用车销量占整体商用车销量的11.1%，2020年国内商用车新能源渗透率仅为2%，相较之下近年来这一数字已大幅提升。

　　在业内人士看来，我国商用车市场的需求将逐渐步入常态化、平稳运行的轨道，保持温和增长将成为主流趋势，今年的整体销量将高于2023年，预计2024年全年商用车销量同比增长4%~5%。

　　同时，商用车在国际市场的出口前景依然拥有广阔的空间，新能源商用车也具备不可忽视的发展潜力。

　　7家商用车企合计净利润超165亿元

　　“近些年来，我国商用车市场销量跌宕起伏。2020年，受国Ⅲ产品淘汰、治超趋严以及基建投资等因素拉动，商用车市场大幅增长，产销达到峰值；随后2021年市场需求出现下降；2022年跌落谷底，为2009年以来的最低水平。2023年商用车市场实现了谷底回弹。”中国汽车工业协会（下称“中汽协”）副秘书长陈士华表示。

　　具体来看，走出业绩“腰斩”低谷的潍柴动力，2023年实现营业收入2139.58亿元，同比增长22.15%；净利润增长超八成至90.14亿元，盈利重回90亿元之上，为8家中净利润最高；经营活动产生的现金流量净额274.71亿元，同比转正。

　　对此，潍柴动力方面称，抢抓重卡行业结构性成长机遇，积极深化结构调整，强力突破战略市场，相关产品销量呈现高速增长态势。2023年，潍柴动力销售重卡11.6万辆，同比增长45%，其中天然气重卡销量超2.6万辆，同比增长416%。

　　值得注意的是，2022年被称为重卡行业“历史最差的一年”，经历了国内整体销量“腰斩”，随后受国内经济逐步复苏、出口市场表现亮眼等多重利好推动，2023年中国重卡行业强势反弹，迎来恢复性增长。

　　根据中汽协数据，2023年我国重卡累计销售91.11万辆，较2022年增长23.9万辆，同比增长36%。从月度销量来看，仅1月和12月出现同比下滑，其余月份均实现正增长，3月销量一度达到11.54万辆。

　　“当行业上升的时候，我们一定是上升最快的，利润是最高的，收入也是最高的。当行业下降的时候，我们一定是下降最少的。”山东重工集团董事长、潍柴动力董事长谭旭光曾如此表示。

　　中国重卡行业的景气度持续走高带动重卡市场持续回暖，这一点在重卡行业龙头中国重汽的2023年财报中也一览无余。2023年，中国重汽实现营业收入420.7亿元，同比增长46%；归母净利润10.8亿元，同比增长406%。

　　中国重汽的业绩增长离不开其销量同比增速明显。2023年中国重汽实现重卡销量23.42万辆，同比增长47.47%，是唯一一家累计销量超过20万辆的车企，市占率达到25.7%。

　　月销量与中国重汽排名交错领先的是一汽解放，2023年其销量为24.2万辆，同比提升42%，其中，中重卡20.5万辆，轻卡3.52万辆。2023年一汽解放营收639.05亿元，同比增长66.71%；实现归母净利润7.63亿元，同比增长107.66%；扣非净亏损大幅收窄至0.83亿元。

　　一汽解放官方在回答投资者提问何时扭转扣非净亏损局面时表示，公司会通过深入挖掘降本减费空间，提高高端产品销量份额，拓展后市场业务等方式持续提升公司盈利能力。

　　“2022年以来，商用车尤其是中重卡行业已进入了深度调整期，未来三年仍将带来诸多前所未有的变化挑战和机会机遇，主要特点为需求维持低位、产品结构调整、存量竞争加剧。”一汽解放党委副书记、总经理李胜在投资者交流会上表示。

　　五菱汽车是8家中唯一出现营收下滑的。五菱汽车官方表示，总收入减少主要由于汽车客户延迟推出新车型及集团自2023年下半年起对改装车辆的重新定位策略导致商用整车分部的业务量直接减少，从而导致汽车动力系统分部的收入轻微减少，同时汽车零部件及其他工业服务分部的收入录得温和增长。

　　加速布局海外市场

　　值得一提的是，海外市场份额的不断增长成为商用车企加速的关键一环，出海成为商用车企谋求发展的重要方向。

　　中汽协数据显示，2023年，商用车新车出口量为77万辆，同比增长32.2%。

　　具体到前述商用车企业，2023年潍柴动力全年重卡出口销量5.2万辆，同比增长51%；一汽解放海外出口销量同比增长62.3%；中国重汽重卡海外市场销量突破13万辆，同比增长47%，创历史新高；宇通客车出口销量首次突破1万辆至1.02万辆，同比增长78.87%。

　　有业内人士对21世纪经济报道记者表示，未来商用车出口前景非常广阔，一是竞争力不断提升，中国商用车产品力近年来快速提升，与欧美商用车的产品差距不断缩小且价格低于欧美同类车型，极具高性价比优势；二是国际经济的发展让商用车需求量不断增长。

　　不过对于当前出口热潮，谭旭光直言“不要把出口想得那么容易，越来越多企业涌入海外市场，价格战就难以避免”。

　　在业内看来，商用车出口面临业务流程长、驻外人员招聘难、市场布局追风跑、渠道发展成材少、风险管控严等系列问题，要求企业体系协同，去壁垒，构建敏捷响应、灵活高效的一体化运营模式；加强品牌建设，做好产品布局和服务配套；做好金融出海的后盾保障；联合要客，找帮手，协同出海。

　　出口板块的业务增量潜力巨大，海外出口也将是2024年国内商用车企业角逐的新战场。数据显示，2024年预计稳中有升，商用车出口量在80万辆左右，同比增长约14%。

　　随着“双碳”战略的推进和产业结构的调整，我国商用车行业已进入新一轮的调整周期，处于转型升级的关键阶段，在电动化智能化浪潮下，商用车企业需要依靠技术创新和模式创新实现降本增效和战略转型，将由数量型的增长模式向价值型的增长模式转变。

　　“中国是商用车大国，保有量超过3000万辆，从‘双碳’目标和企业自身发展来讲，商用车的电动化、新能源化是必须要做的一件事。在乘用车进入自驱动发展的轨道之后，要把电动化的重点放在商用车上来，实现其绿色化或新能源化。与此同时，商用车新能源化智能化将同步加速转型。”中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟在接受21世纪经济报道记者采访时表示，预计2024年，新能源商用车销量将突破60万辆，渗透率达15%，实现量率双增。

　　需要注意的是，商用车作为生产资料，使用场景尤为复杂，目前尚未有一条技术路线能覆盖所有场景、满足所有运输需求。此外，与乘用车的消费品属性有所不同，商用车更看重全生命周期盈利能力，对技术实用性和成熟度提出了更高要求，乘用车领域已取得的技术红利尚未在商用车上得到有效利用。

　　在一汽解放汽车有限公司副总经理，商用车开发院党委书记、院长王建宇看来，商用车的本质属性仍然是生产资料。目前制约新能源商用车发展的因素有以下两个：一是商用车企业面临着转型与盈利之间的矛盾；二是广大用户面临着购置成本与TCO（整体拥有成本）之间的矛盾。“这两大矛盾要靠行业发展与技术演进逐步消除。”

　　有商用车企人士对21世纪经济报道记者表示，商用车新能源市场正在快速演进，并呈现多能源结构、多技术路线并行交替发展的局面。城市市场纯电需求快速增长，城市群市场是蓝海市场，以混动和大电量纯电为主；干线物流市场，宜油则油、宜气则气、宜电则电、宜混则混、宜氢则氢。从目前到2035年、2040年左右的时间段内，混动在商用车领域会迎来较好的窗口期。

　　（作者：宋豆豆编辑：张明艳）