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中证智能财讯 永贵电器(300351)4月9日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入15.18亿元,同比增长0.53%;归母净利润1.01亿元,同比下降34.67%;扣非净利润8891.40万元,同比下降39.05%;经营活动产生的现金流量净额为1.51亿元,同比增长105.92%;报告期内,永贵电器基本每股收益为0.26元,加权平均净资产收益率为4.41%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。
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以4月8日收盘价计算,永贵电器目前市盈率(TTM)约为64.64倍,市净率(LF)约为2.82倍,市销率(TTM)约为4.3倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240409/537/w1275h862/20240409/dff0-937f3230fe0baa45d3fcbf417b6d40cf.png)
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数据统计显示,永贵电器近三年营业总收入复合增长率为12.95%,在轨交设备Ⅲ行业已披露2023年数据的13家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-1.26%,排名6/13。
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资料显示,公司主要从事轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块。
分产品来看,2023年公司主营业务中,车载与能源信息收入7.68亿元,同比增长6.67%,占营业收入的50.59%;轨道交通与工业收入6.71亿元,同比下降8.30%,占营业收入的44.16%。
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截至2023年末,公司员工总数为2171人,人均创收69.94万元,人均创利4.66万元,人均薪酬14.41万元,较上年同期分别变化-3.73%、-37.44%、6.97%。
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2023年,公司毛利率为29.38%,同比下降1.45个百分点;净利率为6.37%,较上年同期下降3.70个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为27.55%,同比下降2.88个百分点,环比下降2.60个百分点;净利率为1.72%,较上年同期下降5.60个百分点,较上一季度下降4.74个百分点。
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分产品看,车载与能源信息、轨道交通与工业2023年毛利率分别为18.14%、40.60%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.87亿元,占总销售金额比例为25.47%,公司前五名供应商合计采购金额1.75亿元,占年度采购总额比例为20.15%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.41%,较上年同期下降2.69个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.98%,较上年同期下降2.75个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.51亿元,同比增长105.92%;筹资活动现金流净额87.25万元,同比增加2060.68万元;投资活动现金流净额-1.27亿元,上年同期为2.02亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-4633.23万元,上年同期为3883.15万元。
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2023年,公司营业收入现金比为72.83%,净现比为149.69%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.49次,上年同期为0.53次(2022年行业平均值为0.37次,公司位居同行业8/32);固定资产周转率为4.11次,上年同期为4.09次(2022年行业平均值为4.43次,公司位居同行业18/32);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.86次、2.27次。
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2023年,公司期间费用为3.43亿元,较上年同期增加5384.46万元;期间费用率为22.57%,较上年同期上升3.44个百分点。其中,销售费用同比增长26.07%,管理费用同比增长4.36%,研发费用同比增长23.81%,财务费用由去年同期的-2525.39万元变为-2853.15万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加954.69%,占公司总资产比重上升4.75个百分点;货币资金较上年末减少9.33%,占公司总资产比重下降3.43个百分点;存货较上年末减少8.32%,占公司总资产比重下降2.09个百分点;应收款项融资较上年末增加24.90%,占公司总资产比重上升1.35个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加11.30%,占公司总资产比重上升0.91个百分点;其他流动负债较上年末增加3274.89%,占公司总资产比重上升1.26个百分点;应付票据较上年末减少14.80%,占公司总资产比重下降0.67个百分点;应交税费较上年末减少43.57%,占公司总资产比重下降0.37个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4.53亿元,占净资产的19.51%,较上年末减少4107.88万元。其中,存货跌价准备为3560.4万元,计提比例为7.29%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.32亿元,同比增长23.81%;研发投入占营业收入比例为8.71%,相比上年同期上升1.63个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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年报显示,公司高度重视知识产权工作,加强知识产权团队建设的同时逐步落实激励机制,维护项目和产品创新的基础,报告期内,公司共申请专利115项,其中发明专利28项。截至2023年12月31日,公司及下属子公司共拥有专利授权640项,其中发明专利108项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为26.17%,相比上年末上升1.03个百分点;有息资产负债率为0.20%,相比上年末下降0.10个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.90,速动比率为2.33。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为宁浩,取代了三季度末的阿巴马悦享红利90号私募证券投资基金。在具体持股比例上,浙江天台永贵投资有限公司持股有所上升,范永贵、范正军、范纪军、卢红萍、娄爱芹、汪敏华、卢素珍、华安宏利混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4.64万户,较三季度末增长了2.04万户,增幅78.66%;户均持股市值由三季度末的19.97万元下降至17.27万元,降幅为13.52%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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