![](http://n.sinaimg.cn/spider20240401/568/w850h518/20240401/144a-d16da486e1f5821e34d0a5aa64efee10.png)
中证智能财讯 鼎汉技术(300011)4月2日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入15.18亿元,同比增长19.57%;归母净利润1783.90万元,同比扭亏;扣非净利润亏损1853.00万元,上年同期亏损2.07亿元;经营活动产生的现金流量净额为1.19亿元,上年同期为-1.30亿元;报告期内,鼎汉技术基本每股收益为0.0319元,加权平均净资产收益率为1.37%。
报告期内,公司合计非经常性损益为3636.90万元,其中非流动性资产处置损益为1369.77万元。
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以4月1日收盘价计算,鼎汉技术目前市盈率(TTM)约为208.88倍,市净率(LF)约为2.84倍,市销率(TTM)约为2.46倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,鼎汉技术近三年营业总收入复合增长率为7.55%,在轨交设备Ⅲ行业已披露2023年数据的13家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为26.78%,排名1/13。
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资料显示,公司主要业务为轨道交通多种电气化高端装备研发、生产、销售和维护及提供智慧化解决方案,同时根据客户需求提供其他配套产品和服务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,车辆电气装备收入7.18亿元,同比增长16.52%,占营业收入的47.30%;地面电气装备收入5.22亿元,同比增长40.10%,占营业收入的34.40%;智慧化解决方案收入2.63亿元,同比下降4.79%,占营业收入的17.30%。
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截至2023年末,公司员工总数为1541人,人均创收98.48万元,人均创利1.16万元,人均薪酬22.21万元,较上年同期分别增长25.31%、109.52%、32.13%。
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2023年,公司毛利率为31.14%,同比上升0.50个百分点;净利率为1.20%,较上年同期上升16.68个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为34.01%,同比上升5.54个百分点,环比上升2.56个百分点;净利率为2.23%,较上年同期上升40.56个百分点,较上一季度上升1.90个百分点。
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分产品看,车辆电气装备、地面电气装备、智慧化解决方案2023年毛利率分别为23.32%、35.29%、43.82%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额7.09亿元,占总销售金额比例为47.22%,公司前五名供应商合计采购金额1.45亿元,占年度采购总额比例为15.80%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为1.37%,较上年同期增长15.52个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.35%,较上年同期增长8.05个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.19亿元,同比增加2.49亿元;筹资活动现金流净额-1.64亿元,同比减少3.43亿元;投资活动现金流净额3912.30万元,上年同期为1057.97万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.72亿元,上年同期为-2.20亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为89.87%,净现比为666.83%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.43次,上年同期为0.37次(2022年行业平均值为0.37次,公司位居同行业19/32);固定资产周转率为3.76次,上年同期为2.91次(2022年行业平均值为4.43次,公司位居同行业26/32);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.97次、3.06次。
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2023年,公司期间费用为4.66亿元,较上年同期减少1326.74万元;期间费用率为30.70%,较上年同期下降7.06个百分点。其中,销售费用同比下降7.53%,管理费用同比增长8.28%,研发费用同比下降2.86%,财务费用同比下降11.87%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加16.56%,占公司总资产比重上升4.07个百分点;固定资产较上年末减少8.12%,占公司总资产比重下降1.65个百分点;无形资产较上年末减少9.35%,占公司总资产比重下降1.35个百分点;应收款项融资较上年末减少64.18%,占公司总资产比重下降1.11个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加55.49%,占公司总资产比重上升5.37个百分点;长期借款较上年末增加95.97%,占公司总资产比重上升3.29个百分点;短期借款较上年末减少11.55%,占公司总资产比重下降4.89个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少37.20%,占公司总资产比重下降2.60个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240401/624/w850h574/20240401/7b46-57106b5696b279478487690333af85eb.png)
从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为3.62亿元,占净资产的27.55%,较上年末增加4186.89万元。其中,存货跌价准备为4181.37万元,计提比例为10.36%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.07亿元,同比下降3.67%;研发投入占营业收入比例为7.08%,相比上年同期下降1.70个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为31.31%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240401/14/w2411h803/20240401/3c0b-5e08b5f27d3afcc8a1721e5e7c71f3d1.png)
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资料显示,截至报告期末,公司拥有专利200项,其中发明专利70项,实用新型专利112项,外观设计专利18项;软件著作权263项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为63.65%,相比上年末上升1.64个百分点;有息资产负债率为35.25%,相比上年末下降4.20个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.34,速动比率为1.15。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为张霞、中信证券股份有限公司,取代了三季度末的郑晓青、上海世均宣达投资管理中心(普通合伙)。在具体持股比例上,侯文奇、周屹、幸建平持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240401/478/w850h428/20240401/c5aa-abe94c616272596852ccd95ab26d5509.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.04万户,较三季度末下降了2254户,降幅6.91%;户均持股市值由三季度末的12.26万元上升至14.68万元,增幅为19.74%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240401/624/w850h574/20240401/b5d1-b5783c1b2a7aaf5daaca4bde98b1a8f4.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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