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中证智能财讯 哈尔斯(002615)4月2日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入24.07亿元,同比下降0.86%;归母净利润2.50亿元,同比增长21.31%;扣非净利润2.16亿元,同比增长8.55%;经营活动产生的现金流量净额为2.43亿元,同比下降30.06%;报告期内,哈尔斯基本每股收益为0.54元,加权平均净资产收益率为17.61%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。
值得注意的是,经历了2021年的业绩高速增长之后,2022年公司业绩增速明显放缓,2023年继续延续这一趋势。
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以4月1日收盘价计算,哈尔斯目前市盈率(TTM)约为13.95倍,市净率(LF)约为2.37倍,市销率(TTM)约为1.45倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,哈尔斯近三年营业总收入复合增长率为17.29%,在其他家居用品行业已披露2023年数据的7家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为121.20%,排名1/7。
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资料显示,公司主要业务为从事多种不同材质的杯壶产品的研发设计、生产与销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,真空器皿收入20.17亿元,同比下降3.26%,占营业收入的83.8%;铝瓶及其他收入3.46亿元,同比增长18.14%,占营业收入的14.38%。
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截至2023年末,公司员工总数为4481人,人均创收53.72万元,人均创利5.57万元,人均薪酬12.45万元,较上年同期分别变化-13.40%、5.96%、-9.93%。
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2023年,公司毛利率为31.20%,同比上升1.96个百分点;净利率为10.28%,较上年同期上升2.05个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为29.45%,同比下降6.39个百分点,环比下降5.74个百分点;净利率为13.65%,较上年同期上升9.33个百分点,较上一季度下降0.39个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额14.86亿元,占总销售金额比例为61.74%,公司前五名供应商合计采购金额3.49亿元,占年度采购总额比例为29.85%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为17.61%,较上年同期下降1.60个百分点;公司2023年投入资本回报率为11.82%,较上年同期下降1.15个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.43亿元,同比下降30.06%;筹资活动现金流净额-466.21万元,同比增加8181.80万元;投资活动现金流净额-2.02亿元,上年同期为-1.37亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2241.93万元,上年同期为18459.17万元。
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2023年,公司营业收入现金比为102.78%,净现比为97.15%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.94次,上年同期为1.04次(2022年行业平均值为0.58次,公司位居同行业2/21);固定资产周转率为3.54次,上年同期为3.75次(2022年行业平均值为2.26次,公司位居同行业6/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.73次、3.65次。
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2023年,公司期间费用为4.99亿元,较上年同期增加6975.70万元;期间费用率为20.72%,较上年同期上升3.05个百分点。其中,销售费用同比增长30.38%,管理费用同比增长1.13%,研发费用同比下降6.34%,财务费用由去年同期的-1983.53万元变为34.47万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加4.24%,占公司总资产比重下降4.17个百分点;应收款项融资较上年末增加388.94%,占公司总资产比重上升3.08个百分点;在建工程较上年末减少72.62%,占公司总资产比重下降1.96个百分点;固定资产较上年末增加10.33%,占公司总资产比重下降1.90个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加260.76%,占公司总资产比重上升6.96个百分点;应付账款较上年末增加46.07%,占公司总资产比重上升3.62个百分点;短期借款较上年末减少74.01%,占公司总资产比重下降7.21个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加461.01%,占公司总资产比重上升5.25个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4.95亿元,占净资产的33.75%,较上年末增加8210.93万元。其中,存货跌价准备为4454.4万元,计提比例为8.25%。
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2023年全年,公司研发投入金额为9548.08万元,同比下降6.34%;研发投入占营业收入比例为3.97%,相比上年同期下降0.23个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为47.57%,相比上年末上升6.32个百分点;有息资产负债率为19.05%,相比上年末上升5.01个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.75,速动比率为1.27。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、中信证券股份有限公司、胡俊娥,取代了三季度末的兴全社会责任混合型证券投资基金、高惠娟、沈国英、陈海华。在具体持股比例上,吕强、吕懿、吕丽妃、吕丽珍、欧阳波持股有所上升,龚文华持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.38万户,较三季度末增长了6258户,增幅35.67%;户均持股市值由三季度末的18.22万元下降至14.37万元,降幅为21.13%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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