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中证智能财讯 南网科技(688248)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入25.37亿元,同比增长41.77%;归母净利润2.81亿元,同比增长36.71%;扣非净利润2.64亿元,同比增长36.53%;经营活动产生的现金流量净额为5.21亿元,同比增长71.12%;报告期内,南网科技基本每股收益为0.5元,加权平均净资产收益率为10.46%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.75元(含税)。
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以3月29日收盘价计算,南网科技目前市盈率(TTM)约为56.74倍,市净率(LF)约为5.7倍,市销率(TTM)约为6.29倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,南网科技近三年营业总收入复合增长率为31.55%,在电网自动化设备行业已披露2023年数据的5家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为47.82%,排名2/5。
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年报称,公司致力于应用清洁能源技术和新一代信息技术,通过提供“技术服务+智能设备”的综合解决方案,保障电力能源系统的安全运行和效率提升,促进电力能源系统的清洁化和智能化的发展。
分产品来看,2023年公司主营业务中,储能系统技术服务收入7.26亿元,同比增长123.11%,占营业收入的28.62%;试验检测及调试服务收入5.82亿元,同比增长64.73%,占营业收入的22.95%;智能配用电设备收入4.42亿元,同比增长31.85%,占营业收入的17.43%。
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2023年,公司毛利率为28.98%,同比下降0.68个百分点;净利率为11.19%,较上年同期下降0.31个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为32.92%,同比上升6.08个百分点,环比下降4.35个百分点;净利率为13.50%,较上年同期上升3.29个百分点,较上一季度上升1.26个百分点。
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分产品看,储能系统技术服务、试验检测及调试服务、智能配用电设备2023年毛利率分别为14.69%、42.34%、34.32%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额20.92亿元,占总销售金额比例为82.46%,公司前五名供应商合计采购金额6.23亿元,占年度采购总额比例为27.33%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.46%,较上年同期增长2.26个百分点;公司2023年投入资本回报率为9.28%,较上年同期增长2.47个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为5.21亿元,同比增长71.12%;筹资活动现金流净额-1.04亿元,同比减少2899.86万元;投资活动现金流净额-4046.48万元,上年同期为-6.73亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5.90亿元,上年同期为-4.39亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为124.39%,净现比为185.09%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.61次,上年同期为0.52次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业15/27);固定资产周转率为14.57次,上年同期为16.20次(2022年行业平均值为6.80次,公司位居同行业4/27);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.32次、2.83次。
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2023年,公司期间费用为4.13亿元,较上年同期增加1.21亿元;但期间费用率为16.29%,较上年同期下降0.07个百分点。其中,销售费用同比增长14.14%,管理费用同比增长49.15%,研发费用同比增长34.08%,财务费用由去年同期的-3496.11万元变为-2880.44万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末减少47.18%,占公司总资产比重下降8.85个百分点;存货较上年末增加115.19%,占公司总资产比重上升7.91个百分点;使用权资产较上年末增加316.29%,占公司总资产比重上升1.67个百分点;货币资金较上年末增加21.04%,占公司总资产比重下降1.51个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加74.55%,占公司总资产比重上升4.38个百分点;合同负债较上年末增加61.43%,占公司总资产比重上升3.89个百分点;应付票据较上年末减少88.63%,占公司总资产比重下降2.41个百分点;租赁负债较上年末增加486.60%,占公司总资产比重上升1.39个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为8.7亿元,占净资产的31.09%,较上年末增加4.66亿元。其中,存货跌价准备为54.05万元,计提比例为0.06%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.63亿元,同比增长34.08%;研发投入占营业收入比例为6.41%,相比上年同期下降0.37个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为38.92%,相比上年末上升8.90个百分点;有息资产负债率为0.69%,相比上年末上升0.33个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.43,速动比率为1.90。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为南网建鑫基金管理有限公司-南网能创股权投资基金(广州)合伙企业(有限合伙)、东方电子集团有限公司、广东恒健资产管理有限公司、北京智芯微电子科技有限公司、广州工控资本管理有限公司、中信建投投资有限公司,取代了三季度末的朱凯敏、李莲枝、岑雪菲、工银瑞信美丽城镇主题股票型证券投资基金、中信证券股份有限公司、申屠筱军。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、荀逸中持股有所上升,华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.31万户,较三季度末下降了293户,降幅2.18%;户均持股市值由三季度末的119.47万元下降至107.47万元,降幅为10.04%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240331/625/w850h575/20240331/09ba-201010b58ae69d00ab9fb2bacaf9c014.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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