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中证智能财讯 深物业A(000011)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入29.65亿元,同比下降20.05%;归母净利润4.64亿元,同比下降13.64%;扣非净利润亏损1.72亿元,上年同期盈利3.90亿元;经营活动产生的现金流量净额为-2.64亿元,上年同期为1.05亿元;报告期内,深物业A基本每股收益为0.7786元,加权平均净资产收益率为10.26%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.12元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为6.36亿元,其中非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分)为7.02亿元。
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以3月29日收盘价计算,深物业A目前市盈率(TTM)约为10.58倍,市净率(LF)约为1.05倍,市销率(TTM)约为1.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,深物业A近三年营业总收入复合增长率为-10.27%,在住宅开发行业已披露2023年数据的18家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为-16.49%,排名6/18。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,物业管理收入15.79亿元,同比下降5.29%,占营业收入的53.24%;房地产收入12.35亿元,同比下降35.49%,占营业收入的41.64%;租赁运营收入1.52亿元,同比增长18.61%,占营业收入的5.12%。
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2023年,公司毛利率为24.67%,同比下降21.97个百分点;净利率为15.17%,较上年同期上升0.91个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为9.55%,同比下降18.82个百分点,环比下降18.60个百分点;净利率为41.42%,较上年同期上升26.46个百分点,较上一季度上升39.03个百分点。
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分产品看,物业管理、房地产、租赁运营2023年毛利率分别为16.59%、33.70%、35.30%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额11.66亿元,占总销售金额比例为39.32%,公司前五名供应商合计采购金额9.88亿元,占年度采购总额比例为61.79%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.26%,较上年同期下降2.11个百分点;公司2023年投入资本回报率为5.31%,较上年同期下降1.39个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-2.64亿元,同比减少3.69亿元;筹资活动现金流净额8.60亿元,同比增加15.21亿元;投资活动现金流净额6.27亿元,上年同期为1.52亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.14亿元,上年同期为-1.57亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为118.35%,净现比为-56.91%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.18次,上年同期为0.24次(2022年行业平均值为0.18次,公司位居同行业22/86);固定资产周转率为39.75次,上年同期为37.67次(2022年行业平均值为22.72次,公司位居同行业24/86);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.43次、0.20次。
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2023年,公司期间费用为4.05亿元,同比减少3203.39万元;但期间费用率为13.67%,同比增长1.88个百分点。其中,销售费用同比下降12.67%,管理费用同比下降5.88%,研发费用同比增长27.41%,财务费用同比下降13.3%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加81.14%,占公司总资产比重上升6.59个百分点;存货较上年末增加1.12%,占公司总资产比重下降4.03个百分点;递延所得税资产较上年末减少9.31%,占公司总资产比重下降1.38个百分点;预付款项较上年末减少88.06%,占公司总资产比重下降0.56个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加1312.93%,占公司总资产比重上升16.82个百分点;长期借款较上年末减少61.32%,占公司总资产比重下降14.63个百分点,主要系增加银行借款;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少19.65%,占公司总资产比重下降2.40个百分点;应交税费较上年末增加2.80%,占公司总资产比重下降1.05个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为110.98亿元,占净资产的238.07%,较上年末增加1.23亿元。其中,存货跌价准备为2.22亿元,计提比例为1.96%。
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2023年全年,公司研发投入金额为413.35万元,同比增长27.41%;研发投入占营业收入比例为0.14%,相比上年同期上升0.05个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为72.31%,相比上年末上升0.56个百分点;有息资产负债率为27.80%,相比上年末上升3.55个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240331/509/w850h459/20240331/fad8-cb69685c8497ddaf3b87656bb008a1fa.png)
2023年,公司流动比率为1.46,速动比率为0.39。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为王中,取代了三季度末的中信证券股份有限公司。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240331/524/w850h474/20240331/9d42-e6497429d1c42d3e7e83a4753c8fcd4b.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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