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中证智能财讯 宝信软件(600845)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入129.16亿元,同比下降1.78%;归母净利润25.54亿元,同比增长16.82%;扣非净利润24.13亿元,同比增长15.23%;经营活动产生的现金流量净额为26.08亿元,同比增长3.45%;报告期内,宝信软件基本每股收益为1.083元,加权平均净资产收益率为24.65%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转2股派10元(含税)。
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以3月29日收盘价计算,宝信软件目前市盈率(TTM)约为35.72倍,市净率(LF)约为8.07倍,市销率(TTM)约为7.06倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,宝信软件近三年营业总收入复合增长率为8.10%,在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的11家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为24.04%,排名2/11。
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资料显示,公司主要经营活动为软件开发及工程服务、服务外包、系统集成。
分产品来看,2023年公司主营业务中,软件开发及工程服务收入93.22亿元,同比下降2.80%,占营业收入的72.18%;服务外包收入34.91亿元,同比增长2.38%,占营业收入的27.03%;系统集成收入0.93亿元,同比下降33.32%,占营业收入的0.72%。
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2023年,公司毛利率为36.92%,同比上升3.88个百分点;净利率为20.22%,较上年同期上升3.10个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为31.24%,同比上升3.70个百分点,环比下降8.52个百分点;净利率为17.02%,较上年同期上升4.62个百分点,较上一季度下降5.74个百分点。
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分产品看,软件开发及工程服务、服务外包、系统集成2023年毛利率分别为32.16%、50.26%、11.09%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额39.04亿元,占总销售金额比例为30.23%,公司前五名供应商合计采购金额12.05亿元,占年度采购总额比例为15.03%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为24.65%,较上年同期增长1.66个百分点;公司2023年投入资本回报率为21.05%,较上年同期增长0.70个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为26.08亿元,同比增长3.45%;筹资活动现金流净额-12.17亿元,同比增加3.64亿元;投资活动现金流净额-3.21亿元,上年同期为-2.91亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为25.80亿元,相比上年同期增长45.13%。
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2023年,公司营业收入现金比为102.61%,净现比为102.15%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.62次,上年同期为0.70次(2022年行业平均值为0.47次,公司位居同行业29/135);固定资产周转率为8.73次,上年同期为8.49次(2022年行业平均值为10.93次,公司位居同行业74/135);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.11次、2.44次。
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2023年,公司期间费用为20.78亿元,较上年同期增加1.55亿元;期间费用率为16.09%,较上年同期上升1.47个百分点。其中,销售费用同比增长9.36%,管理费用同比增长18.89%,研发费用同比增长1.53%,财务费用由去年同期的-1.00亿元变为-5714.71万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收款项融资较上年末增加542.65%,占公司总资产比重上升3.94个百分点;合同资产较上年末减少11.53%,占公司总资产比重下降2.98个百分点;应收票据较上年末减少75.14%,占公司总资产比重下降2.95个百分点;货币资金较上年末增加20.91%,占公司总资产比重上升2.07个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司租赁负债较上年末增加163.37%,占公司总资产比重上升1.95个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加137.54%,占公司总资产比重上升1.83个百分点;应付票据较上年末增加87.56%,占公司总资产比重上升1.31个百分点;合同负债较上年末减少8.69%,占公司总资产比重下降3.47个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为35.24亿元,占净资产的31.16%,较上年末增加3.76亿元。其中,存货跌价准备为1.21亿元,计提比例为3.33%。
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2023年全年,公司研发投入金额为14.54亿元,同比增长1.53%;研发投入占营业收入比例为11.26%,相比上年同期上升0.37个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240331/625/w850h575/20240331/7e11-7276363b11af75af11e901e4998b821e.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为44.76%,相比上年末下降0.80个百分点;有息资产负债率为0.80%,相比上年末下降0.28个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.93,速动比率为1.53。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为NORGES BANK、全国社保基金五零二组合,取代了三季度末的金樟贤、ISHARES MSCI EMERGING MARKETS MIN VOL FACTOR ETF。在具体持股比例上,国新投资有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC、GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LIMITED持股有所上升,宝山钢铁股份有限公司、香港中央结算有限公司、鹏华基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-鹏华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND、VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240331/590/w850h540/20240331/b019-e0c4a2754bf06cbae3a091de97d0c3e7.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.32万户,较三季度末下降了1803户,降幅7.22%;户均持股市值由三季度末的237.45万元上升至264.14万元,增幅为11.24%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240331/625/w850h575/20240331/4abb-291502dfa94a1d613ba22b7b453e9f37.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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