中证智能财讯 方直科技（300235）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.02亿元，同比下降5.61%；归母净利润3187.87万元，同比增长36.63%；扣非净利润2212.61万元，同比增长24.52%；经营活动产生的现金流量净额为3846.46万元，同比增长109.08%；报告期内，方直科技基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为4.59%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。
值得注意的是，从2020年起公司营业总收入已经连续3年下滑。
报告期内，公司合计非经常性损益为975.26万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为659.46万元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-1.98万元。
以3月25日收盘价计算，方直科技目前市盈率（TTM）约为79.13倍，市净率（LF）约为3.56倍，市销率（TTM）约为24.79倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，方直科技近三年营业总收入复合增长率为-5.96%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的10家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为0.73%，排名5/10。
分产品来看，2023年公司主营业务中，方直金太阳教育软件收入7206.88万元，同比下降9.81%，占营业收入的70.84%；AI数字化产品收入1077.87万元，同比增长1393.52%，占营业收入的10.59%；技术开发、服务收入1015.04万元，同比下降33.92%，占营业收入的9.98%。
截至2023年末，公司员工总数为116人，人均创收87.71万元，人均创利27.48万元，人均薪酬28.34万元，较上年同期分别变化-4.80%、37.81%、0.15%。
2023年，公司毛利率为76.33%，同比上升2.93个百分点；净利率为31.33%，较上年同期上升9.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为63.95%，同比下降13.94个百分点，环比下降18.64个百分点；净利率为14.51%，较上年同期上升31.40个百分点，较上一季度下降30.15个百分点。
分产品看，方直金太阳教育软件、AI数字化产品、技术开发、服务2023年毛利率分别为80.85%、60.16%、91.50%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.48亿元，占总销售金额比例为46.96%，公司前五名供应商合计采购金额0.20亿元，占年度采购总额比例为61.83%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.59%，较上年同期增长1.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.22%，较上年同期增长1.23个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3846.46万元，同比增长109.08%；筹资活动现金流净额-679.11万元，同比减少320.49万元；投资活动现金流净额-9086.17万元，上年同期为-1.5亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2685.40万元，上年同期为-13902.71万元。
2023年，公司营业收入现金比为163.96%，净现比为120.66%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.16次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业100/103）；固定资产周转率为1.31次，上年同期为1.34次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业97/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.73次、10.57次。
2023年，公司期间费用为5379.08万元，较上年同期减少411.45万元；期间费用率为52.87%，较上年同期下降0.85个百分点。其中，销售费用同比增长4.17%，管理费用同比下降30.09%，研发费用同比下降5.24%，财务费用由去年同期的-347.82万元变为-273.35万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动资产较上年末增加182.69%，占公司总资产比重上升13.23个百分点；交易性金融资产较上年末减少15.75%，占公司总资产比重下降4.84个百分点；货币资金较上年末减少13.83%，占公司总资产比重下降4.80个百分点；应收账款较上年末减少37.99%，占公司总资产比重下降2.58个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付职工薪酬较上年末减少39.31%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；应付账款较上年末减少28.60%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少35.04%，占公司总资产比重下降0.12个百分点；应交税费较上年末减少7.43%，占公司总资产比重下降0.01个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为237.3万元，占净资产的0.34%，较上年末增加18.87万元。其中，存货跌价准备为11.95万元，计提比例为4.79%。
2023年全年，公司研发投入金额为1892.12万元，同比下降4.19%；研发投入占营业收入比例为18.60%，相比上年同期上升0.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为2.11%，相比上年末下降1.00个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末下降0.01个百分点。
2023年，公司流动比率为34.94，速动比率为34.79。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为信澳智远三年持有期混合型证券投资基金、刘英，取代了三季度末的MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、游小华。在具体持股比例上，吴稳持股有所上升，吴培侠、中信证券股份有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.17万户，较三季度末增长了4168户，增幅15.14%；户均持股市值由三季度末的9.65万元下降至9.11万元，降幅为5.60%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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