中证智能财讯 潍柴动力（000338）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2139.58亿元，同比增长22.15%；归母净利润90.14亿元，同比增长83.77%；扣非净利润80.80亿元，同比增长146.13%；经营活动产生的现金流量净额为274.71亿元，上年同期为-23.49亿元；报告期内，潍柴动力基本每股收益为1.04元，加权平均净资产收益率为11.69%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.93元（含税）。
以3月25日收盘价计算，潍柴动力目前市盈率（TTM）约为15.75倍，市净率（LF）约为1.79倍，市销率（TTM）约为0.66倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，潍柴动力近三年营业总收入复合增长率为2.74%，在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的8家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-0.78%，排名2/8。
分产品来看，2023年公司主营业务中，动力总成、整车整机及关键零部件收入938.30亿元，同比增长52.05%，占营业收入的43.85%；智能物流收入874.56亿元，同比增长10.83%，占营业收入的40.88%；农业装备收入160.34亿元，同比下降7.55%，占营业收入的7.49%。
2023年，公司毛利率为21.09%，同比上升3.31个百分点；净利率为5.24%，较上年同期上升2.00个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.66%，同比上升3.33个百分点，环比上升1.89个百分点；净利率为6.00%，较上年同期上升1.64个百分点，较上一季度上升0.08个百分点。
分产品看，动力总成、整车整机及关键零部件、智能物流、农业装备2023年毛利率分别为19.08%、24.33%、14.42%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额375.79亿元，占总销售金额比例为17.56%，公司前五名供应商合计采购金额175.37亿元，占年度采购总额比例为10.39%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.69%，较上年同期增长5.03个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.42%，较上年同期增长4.19个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为274.71亿元，同比增加298.20亿元；筹资活动现金流净额-130.29亿元，同比减少178.81亿元；投资活动现金流净额-57.37亿元，上年同期为-85.45亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为343.81亿元，上年同期为-58.21亿元。
2023年，公司营业收入现金比为104.51%，净现比为304.76%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.60次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业45/98）；固定资产周转率为5.22次，上年同期为4.81次（2022年行业平均值为2.48次，公司位居同行业14/98）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.47次、4.74次。
2023年，公司期间费用为314.72亿元，较上年同期增加58.96亿元；期间费用率为14.71%，较上年同期上升0.11个百分点。其中，销售费用同比增长25.78%，管理费用同比增长16.86%，研发费用同比增长4.06%，财务费用由去年同期的-9.09亿元变为5.60亿元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加31.08%，占公司总资产比重上升3.66个百分点；无形资产较上年末增加1.37%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；商誉较上年末增加3.49%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；应收票据较上年末减少9.37%，占公司总资产比重下降0.67个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加31.97%，占公司总资产比重上升2.48个百分点；应付票据较上年末增加25.44%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；长期借款较上年末减少21.40%，占公司总资产比重下降2.40个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加32.88%，占公司总资产比重上升0.64个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为379.3亿元，占净资产的47.81%，较上年末增加45.56亿元。其中，存货跌价准备为23.94亿元，计提比例为5.94%。
2023年全年，公司研发投入金额为89.83亿元，同比增长1.49%；研发投入占营业收入比例为4.20%，相比上年同期下降0.85个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为10.44%。
2023年，潍柴动力的商誉达到248.58亿元，相当于同期公司净资产793.35亿元的31.33%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为66.29%，相比上年末上升1.74个百分点；有息资产负债率为13.07%，相比上年末下降2.14个百分点。
2023年，公司流动比率为1.35，速动比率为1.09。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为香港中央结算代理人有限公司，占比22.22%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算代理人有限公司、香港中央结算有限公司、山东省企业托管经营股份有限公司、全国社保基金一一四组合、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年末，公司股东总户数为28.12万户，较三季度末下降了4.31万户，降幅13.29%；户均持股市值由三季度末的33.72万元上升至42.36万元，增幅为25.63%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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