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中证智能财讯 动力新科(600841)3月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入86.81亿元,同比下降12.57%;归母净利润亏损24.63亿元,上年同期亏损16.11亿元;扣非净利润亏损25.38亿元,上年同期亏损18.16亿元;经营活动产生的现金流量净额为2.83亿元,上年同期为-20.51亿元;报告期内,动力新科基本每股收益为-1.61元,加权平均净资产收益率为-37.17%。
值得注意的是,公司自2022年第二季度至2023年第四季度,已连续七个季度亏损。
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以3月25日收盘价计算,动力新科目前市盈率(TTM)约为-3.53倍,市净率(LF)约为1.57倍,市销率(TTM)约为1.0倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240326/624/w850h574/20240326/3a8a-abf26403dc4f7a54028354a34407e46f.png)
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数据统计显示,动力新科近三年营业总收入复合增长率为-26.61%,在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的8家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-288.17%,排名8/8。
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资料显示,公司主营业务为生产制造销售重型卡车和柴油发动机。
分产品来看,2023年公司主营业务中,发动机收入53.75亿元,同比增长3.59%,占营业收入的61.92%;重卡收入33.06亿元,同比下降30.26%,占营业收入的38.08%。
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截至2023年末,公司员工总数为5163人,人均创收168.13万元,人均创利-47.70万元,人均薪酬23.29万元,较上年同期分别变化-3.95%、-67.88%、0.30%。
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2023年,公司毛利率为4.17%,同比下降3.55个百分点;净利率为-28.37%,较上年同期下降12.14个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为-3.18%,同比下降12.97个百分点,环比下降10.11个百分点;净利率为-64.43%,较上年同期下降13.14个百分点,较上一季度下降57.00个百分点。
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分产品看,发动机、重卡2023年毛利率分别为14.21%、-12.15%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额30.79亿元,占总销售金额比例为35.47%,公司前五名供应商合计采购金额15.26亿元,占年度采购总额比例为19.97%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-37.17%,较上年同期下降19.04个百分点;公司2023年投入资本回报率为-22.85%,较上年同期下降9.75个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.83亿元,同比增加23.34亿元;筹资活动现金流净额-4.57亿元,同比减少30.62亿元;投资活动现金流净额-5.30亿元,上年同期为2.93亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-10.13亿元,上年同期为-28.82亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为112.56%,净现比为-11.51%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.43次,上年同期为0.43次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业75/98);固定资产周转率为9.42次,上年同期为5.58次(2022年行业平均值为2.48次,公司位居同行业10/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.12次、4.89次。
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2023年,公司期间费用为13.80亿元,较上年同期减少5568.37万元;但期间费用率为15.90%,较上年同期上升1.44个百分点。其中,销售费用同比下降20.62%,管理费用同比增长2.56%,研发费用同比下降2.17%,财务费用由去年同期的-1522.96万元变为2458.51万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末减少47.94%,占公司总资产比重下降8.93个百分点;货币资金较上年末减少9.98%,占公司总资产比重上升3.04个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末增加863.73%,占公司总资产比重上升1.67个百分点;其他非流动金融资产较上年末增加12.98%,占公司总资产比重上升1.42个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加642.17%,占公司总资产比重上升11.40个百分点;短期借款较上年末减少89.82%,占公司总资产比重下降7.14个百分点;长期借款较上年末减少41.54%,占公司总资产比重下降2.29个百分点;应付票据较上年末减少16.64%,占公司总资产比重上升0.24个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为15.85亿元,占净资产的28.67%,较上年末减少2.34亿元。其中,存货跌价准备为2.96亿元,计提比例为15.73%。
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2023年全年,公司研发投入金额为5.51亿元,同比增长7.05%;研发投入占营业收入比例为6.35%,相比上年同期上升1.16个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为28.91%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为69.50%,相比上年末上升5.49个百分点;有息资产负债率为19.51%,相比上年末上升1.97个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.18,速动比率为1.04。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为上海汽车集团股份有限公司,占比30.01%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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