中证智能财讯 乾照光电（300102）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入23.87亿元，同比增长40.63%；归母净利润3160.73万元，同比扭亏；扣非净利润亏损2761.74万元，上年同期亏损1.42亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.71亿元，同比下降42.88%；报告期内，乾照光电基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.77%。
值得一提的是，近5年中，2019年、2020年及2022年，公司分别亏损2.80亿元、2.47亿元、5053万元。
报告期内，公司合计非经常性损益为5922.47万元，其中计入当期损益的政府补助为5889.31万元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-40.13万元。
以3月25日收盘价计算，乾照光电目前市盈率（TTM）约为202.24倍，市净率（LF）约为1.53倍，市销率（TTM）约为2.68倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，乾照光电近三年营业总收入复合增长率为21.97%，近三年净利润复合年增长率为28.62%。
分产品来看，2023年公司主营业务中，外延片及芯片收入17.47亿元，同比增长20.27%，占营业收入的73.17%。
2023年，公司毛利率为12.38%，同比下降4.20个百分点；净利率为1.32%，较上年同期上升4.34个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.68%，同比上升13.66个百分点，环比上升6.78个百分点；净利率为21.61%，较上年同期上升27.61个百分点，较上一季度上升18.60个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额13.29亿元，占总销售金额比例为55.66%，公司前五名供应商合计采购金额10.15亿元，占年度采购总额比例为55.84%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.77%，较上年同期增长2.13个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.84%，较上年同期增长1.22个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.71亿元，同比下降42.88%；筹资活动现金流净额-5.15亿元，同比减少13.31亿元；投资活动现金流净额-1.56亿元，上年同期为-8.48亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.72亿元，上年同期为-2.50亿元。
2023年，公司营业收入现金比为97.18%，净现比为856.22%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业28/30）；固定资产周转率为0.83次，上年同期为0.56次（2022年行业平均值为2.98次，公司位居同行业29/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.27次、4.12次。
2023年，公司期间费用为3.13亿元，较上年同期减少2780.38万元；期间费用率为13.12%，较上年同期下降6.97个百分点。其中，销售费用同比增长1.4%，管理费用同比下降18.03%，研发费用同比增长6.42%，财务费用同比下降15.33%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少33.83%，占公司总资产比重下降4.30个百分点；应收账款较上年末增加37.93%，占公司总资产比重上升4.06个百分点；交易性金融资产较上年末减少29.88%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；其他流动资产较上年末增加704.47%，占公司总资产比重上升1.86个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少54.18%，占公司总资产比重下降5.75个百分点；长期借款较上年末减少17.87%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；应付账款较上年末增加43.40%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；长期递延收益较上年末减少11.80%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.78亿元，占净资产的11.49%，较上年末减少5825.65万元。其中，存货跌价准备为5199.55万元，计提比例为9.8%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.39亿元，同比下降3.10%；研发投入占营业收入比例为5.80%，相比上年同期下降2.62个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为12.55%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.95%，相比上年末下降4.81个百分点；有息资产负债率为22.06%，相比上年末下降6.84个百分点。
2023年，公司流动比率为1.89，速动比率为1.58。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为南方科技创新混合型证券投资基金、申万宏源证券有限公司，取代了三季度末的宏阳专项基金一期私募证券投资基金、张志龙。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，海信视像科技股份有限公司、深圳和君正德资产管理有限公司-正德远盛产业创新结构化私募基金、华能贵诚信托有限公司、大成国际资产管理有限公司-大成国际问鼎1号专户、山西黄河股权投资管理有限公司-太行产业并购私募基金、深圳和君正德资产管理有限公司-正德鑫盛一号投资私募基金、毛诚忠持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.67万户，较三季度末下降了5195户，降幅10.01%；户均持股市值由三季度末的11.85万元上升至14.37万元，增幅为21.27%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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