中证智能财讯 乐心医疗（300562）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.84亿元，同比下降16.98%；归母净利润3436.73万元，同比扭亏；扣非净利润2253.92万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为7414.19万元，同比下降12.41%；报告期内，乐心医疗基本每股收益为0.1597元，加权平均净资产收益率为3.35%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为1182.81万元，其中计入当期损益的政府补助为839.76万元。
以3月25日收盘价计算，乐心医疗目前市盈率（TTM）约为57.5倍，市净率（LF）约为1.9倍，市销率（TTM）约为2.23倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，乐心医疗近三年营业总收入复合增长率为-12.87%，在医疗设备行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-21.17%，排名3/5。
分产品来看，2023年公司主营业务中，家用医疗产品收入5.61亿元，同比下降6.51%，占营业收入的63.43%；家用健康产品收入2.14亿元，同比增长14.67%，占营业收入的24.25%；智能可穿戴收入0.26亿元，同比下降86.00%，占营业收入的2.95%。
截至2023年末，公司员工总数为1286人，人均创收68.76万元，人均创利2.67万元，人均薪酬17.69万元，较上年同期分别增长4.84%、234.12%、3.97%。
2023年，公司毛利率为30.94%，同比上升7.24个百分点；净利率为3.53%，较上年同期上升7.12个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.74%，同比上升5.74个百分点，环比下降2.68个百分点；净利率为5.82%，较上年同期上升26.08个百分点，较上一季度上升2.81个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.21亿元，占总销售金额比例为36.31%，公司前五名供应商合计采购金额1.12亿元，占年度采购总额比例为23.98%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.35%，较上年同期增长6.47个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.45%，较上年同期增长6.87个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为7414.19万元，同比下降12.41%；筹资活动现金流净额-1140.00万元，同比减少1.19亿元；投资活动现金流净额1836.18万元，上年同期为1253.87万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.04亿元，相比上年同期增长1856.47%。
2023年，公司营业收入现金比为108.02%，净现比为215.73%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.57次，上年同期为0.64次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业11/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.43次、6.17次。
2023年，公司期间费用为2.43亿元，较上年同期增加637.94万元；期间费用率为27.48%，较上年同期上升5.26个百分点。其中，销售费用同比增长6.87%，管理费用同比增长9.62%，研发费用同比下降20.89%，财务费用由去年同期的-3370.94万元变为-971.44万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加11.95%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；交易性金融资产较上年末减少81.19%，占公司总资产比重下降3.13个百分点；应收账款较上年末增加18.08%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；存货较上年末减少22.12%，占公司总资产比重下降1.63个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加129.84%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；合同负债较上年末减少34.70%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；短期借款较上年末减少7.01%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；应付票据较上年末减少5.89%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8661.57万元，占净资产的8.32%，较上年末减少2460.6万元。其中，存货跌价准备为3009.49万元，计提比例为25.79%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.08亿元，同比下降20.89%；研发投入占营业收入比例为12.25%，相比上年同期下降0.61个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为34.20%，相比上年末下降1.25个百分点；有息资产负债率为8.23%，相比上年末下降0.74个百分点。
2023年，公司流动比率为2.04，速动比率为1.86。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、BARCLAYS BANK PLC，取代了三季度末的MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、国金量化精选混合型证券投资基金、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司持股有所上升，孙浩、国金量化多因子股票型证券投资基金、光大证券股份有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，乐心医疗14.79%股份处于质押状态。其中，第一大股东潘伟潮质押3208.67万股公司股份，占其全部持股的44.52%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.98万户，较三季度末下降了1197户，降幅5.71%；户均持股市值由三季度末的11.55万元上升至12.53万元，增幅为8.48%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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