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中证智能财讯 摩恩电气(002451)3月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入10.89亿元,同比增长0.94%;归母净利润1616.28万元,同比增长10.20%;扣非净利润334.29万元,同比下降42.55%;经营活动产生的现金流量净额为1.21亿元,上年同期为-4930.24万元;报告期内,摩恩电气基本每股收益为0.04元,加权平均净资产收益率为2.14%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.1元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为1281.99万元,其中计入当期损益的政府补助为924.91万元。
以3月25日收盘价计算,摩恩电气目前市盈率(TTM)约为166.03倍,市净率(LF)约为3.55倍,市销率(TTM)约为2.47倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,摩恩电气近三年营业总收入复合增长率为33.82%,在线缆部件及其他行业已披露2023年数据的6家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为29.39%,排名1/6。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,电磁线及其他收入7.14亿元,同比增长8.88%,占营业收入的65.57%;电力电缆收入3.03亿元,同比下降13.99%,占营业收入的27.81%;电气装备用电线电缆收入3668.01万元,同比增长46.72%,占营业收入的3.37%。
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截至2023年末,公司员工总数为395人,人均创收275.59万元,人均创利4.09万元,人均薪酬16.24万元,较上年同期分别变化-5.20%、3.50%、22.70%。
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2023年,公司毛利率为11.53%,同比下降1.08个百分点;净利率为1.66%,较上年同期上升0.04个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为9.66%,同比下降11.18个百分点,环比下降2.43个百分点;净利率为2.59%,较上年同期上升0.55个百分点,较上一季度上升0.97个百分点。
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分产品来看,电磁线及其他、电力电缆2023年毛利率分别为7.19%、14.77%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额5.11亿元,占总销售金额比例为46.93%,公司前五名供应商合计采购金额8.21亿元,占年度采购总额比例为83.63%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为2.14%,较上年同期增长0.19个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.72%,较上年同期增长0.11个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.21亿元,同比增加1.70亿元;筹资活动现金流净额-1.07亿元,同比减少2.51亿元;投资活动现金流净额-406.71万元,上年同期为-6537.58万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.31亿元,上年同期为-1.60亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为100.26%,净现比为748.71%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.66次,上年同期为0.71次(2022年行业平均值为0.96次,公司位居同行业28/36);固定资产周转率为4.36次,上年同期为4.39次(2022年行业平均值为7.86次,公司位居同行业28/36);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.22次、6.24次。
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2023年,公司期间费用为1.13亿元,较上年同期增加966.82万元;期间费用率为10.34%,较上年同期上升0.80个百分点。其中,销售费用同比下降0.25%,管理费用同比增长34.06%,研发费用同比增长4.61%,财务费用同比增长4.39%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加47.28%,占公司总资产比重上升2.73个百分点;应收账款较上年末减少5.81%,占公司总资产比重下降1.83个百分点;在建工程较上年末增加39.54%,占公司总资产比重上升1.54个百分点;固定资产较上年末增加10.10%,占公司总资产比重上升1.43个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少15.96%,占公司总资产比重下降4.25个百分点;长期借款较上年末增加58.06%,占公司总资产比重上升3.64个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加217.81%,占公司总资产比重上升1.39个百分点;长期递延收益较上年末减少14.14%,占公司总资产比重下降0.25个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.55亿元,占净资产的20.56%。其中,存货跌价准备为6.82万元,计提比例为0.04%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3480.07万元,同比增长4.61%;研发投入占营业收入比例为3.20%,相比上年同期上升0.12个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为48.18%,相比上年末下降0.23个百分点;有息资产负债率为34.10%,相比上年末上升0.78个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.81,速动比率为1.55。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为廖国沛、中信证券股份有限公司、陈如兵,取代了三季度末的上海丰煜投资有限公司-丰煜稳盈7号私募投资基金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、法国兴业银行。在具体持股比例上,徐菲蓉、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.持股有所上升,艾方金科1号私募证券投资基金、中国国际金融股份有限公司持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,摩恩电气21.73%股份处于质押状态。其中,第一大股东问泽鸿质押6500.00万股公司股份,占其全部持股的38.71%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4.04万户,较三季度末增长了1625户,增幅4.20%;户均持股市值由三季度末的7.43万元上升至7.60万元,增幅为2.29%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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