![](http://n.sinaimg.cn/spider20240321/568/w850h518/20240321/eee1-7e1efd66ef45b2ceb425a3bd6e2e484c.png)
中证智能财讯 华阳变速(839946)3月21日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入3.24亿元,同比增长66.63%;归母净利润亏损2972.69万元,上年同期亏损1222.58万元;扣非净利润亏损3360.00万元,上年同期亏损1923.87万元;经营活动产生的现金流量净额为2335.14万元,同比下降37.09%;报告期内,华阳变速基本每股收益为-0.22元,加权平均净资产收益率为-11.30%。
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以3月21日收盘价计算,华阳变速目前市盈率(TTM)约为-22.52倍,市净率(LF)约为2.82倍,市销率(TTM)约为2.06倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240321/624/w850h574/20240321/6be6-7252e2b309846716a32b3c625787ebf6.png)
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数据统计显示,华阳变速近三年营业总收入复合增长率为-0.08%,近三年净利润复合年增长率为-182.53%。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,铝锭收入2.02亿元,同比增长204.49%,占营业收入的62.33%;变速器操纵机构收入0.54亿元,同比增长6.36%,占营业收入的16.66%;变速器箱体收入0.52亿元,同比增长36.00%,占营业收入的15.87%。
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2023年,公司毛利率为-2.38%,同比下降0.47个百分点;净利率为-9.16%,较上年同期下降2.88个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为-3.41%,同比上升0.76个百分点,环比下降1.94个百分点;净利率为-15.76%,较上年同期下降3.28个百分点,较上一季度下降10.61个百分点。
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分产品看,铝锭、变速器操纵机构、变速器箱体2023年毛利率分别为-6.02%、3.37%、7.88%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.89亿元,占总销售金额比例为58.30%,公司前五名供应商合计采购金额2.71亿元,占年度采购总额比例为89.38%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-11.30%,较上年同期下降7.22个百分点;公司2023年投入资本回报率为-10.86%,较上年同期下降4.97个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2335.14万元,同比下降37.09%;筹资活动现金流净额-209.77万元,同比增加1113.75万元;投资活动现金流净额2090.46万元,上年同期为-8117.93万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5151.80万元,上年同期为-3967.66万元。
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2023年,公司营业收入现金比为101.77%,净现比为-78.55%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.71次,上年同期为0.47次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业64/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.90次、8.94次。
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2023年,公司期间费用为2669.79万元,较上年同期增加803.41万元;但期间费用率为8.23%,较上年同期下降1.35个百分点。其中,销售费用同比增长9.29%,管理费用同比增长20.99%,研发费用同比增长61.37%,财务费用由去年同期的-68.51万元变为66.57万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司使用权资产较上年末增加10575.08%,占公司总资产比重上升12.97个百分点;货币资金较上年末增加101.26%,占公司总资产比重上升5.15个百分点;在建工程较上年末减少59.90%,占公司总资产比重下降3.54个百分点;其他非流动资产较上年末增加9206.41%,占公司总资产比重上升2.70个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加222.81%,占公司总资产比重上升11.09个百分点;其他流动负债较上年末增加531.28%,占公司总资产比重上升5.95个百分点;短期借款较上年末增加208.71%,占公司总资产比重上升3.28个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加1056.38%,占公司总资产比重上升3.26个百分点。
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2023年全年,公司研发投入金额为1252.60万元,同比增长61.37%;研发投入占营业收入比例为3.86%,相比上年同期下降0.13个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240321/624/w850h574/20240321/db70-64705ad5bd0c8eb7cf2c02aa1bd4b529.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为55.00%,相比上年末上升27.34个百分点;有息资产负债率为12.98%,相比上年末上升5.06个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.20,速动比率为0.98。
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年报显示,2023年年末公司十大股东中,持股最多的为陈守全,占比14.82%。十大股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,陈守全持股有所上升,罗根生、李文清持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7208户,较三季度末增长了712户,增幅10.96%;户均持股市值由三季度末的5.24万元上升至10.96万元,增幅为109.16%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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