“不能空一个好公司！”段永平对这只AI股有“新动作”！_新浪财经

本刊编辑部 | 齐永超

3月11日，在经历了此前的一段时间持续上涨之后，A股市场中的AI主线出现一定分化。而在此前一个交易日，美股AI芯片巨头英伟达也迎来了巨震……对于当前以及后市的AI投资机会，一些知名投资人也最新表达了他（她）们的观点，如段永平、“木头姐”凯茜·伍德等。

不过，在这轮市场于2月上旬的低位反弹以来，A股的AI行业似乎已经形成了“自带规律”的投资逻辑，如以AI芯片、算力等为重心，AI+消费电子、服务器等多细分领域不断扩展……

段永平“卖空” 市场对英伟达股价现分歧

此前不久，段永平通过H&H（H&H International Investment, LLC）打理1000亿人民币美股资产的相关消息被市场密切关注，该机构持有苹果、西方石油、美国银行等多只与“股神”巴菲特相同的重仓股。近日，段永平再现“新动作”，这个“新动作”与近日备受全球市场关注的美股人工智能芯片巨头英伟达有关。

3月8日，段永平社交平台账号“@大道无形我有型”剧透最新消息表示，“突发奇想，来体会一下NVDA空头们的感受，起个大早，卖个小Call，今天到期的。”（见附图）

NVDA是英伟达的美股代码，卖Call即投资者在期权交易中卖出看涨期权合约的操作。@大道无形我有型相关内容表示，“其实我没那么了解NVDA，最近看了一眼觉得NVDA涨的有道理。我只是娱乐一下，没任何观点。这跟上次我卖AMC和GAME的Call的态度完全不一样。在AMC和GAME上我是敢卖长点的Call的，NVDA只是卖个当天的而已，如果错了收盘前就投降了。”

@大道无形我有型另有相关观点称，“英伟达非常厉害，产品其实有很大的差异化，堪称芯片界的苹果！NVDA涨成这个样子是道理的，继续涨也非常有可能。这也是不能空一个好公司的一个例子。”

从@大道无形我有型的历史消息来看，与英伟达有关的观点言论并不多见。在段永平突然关注背后，与英伟达股价的连续超预期表现或不无关联。

近来，英伟达市值经历了由“1万亿美元”迈进“2万亿美元”的跃升。2024年1月2日~2024年3月7日，公司股价突破前期的横盘震荡区间后持续突破上行，期间累计上涨近90%。市值由1月初的1.2万亿美元陡增至3月7日的2.3万亿美元，估值由65倍增至78倍。

不过，在此前累计了巨大涨幅之后，英伟达股价于3月8日迎来巨震，公司股价盘中创 974.00美元/股高点后转为调整，股价当天由最高上涨5%转为下跌5%。

分析来看，刺激英伟达股价近期上涨的因素众多，如Sora等人工智能大模型问世对AI芯片需求的增加、公司业绩维持高增长以及市场对其新品发布的预期……

在当期窗口，市场对英伟达的表现也出现了不同的观点。天风证券3月9日有研报观点称，看好其数据中心、游戏、专业可视化和汽车的持续创新和市场领导地位，将进一步加速其在加速计算和生成AI领域的增长。

另一些投资者则持有相对谨慎的观点。如“木头姐”、方舟投资创始人凯茜·伍德即对英伟达的股价大涨表示了担忧，其表示，“如果软件收入没有出现爆炸式增长，那么将无法证明英伟达过度建设GPU产能的合理性。”

A股英伟达概念股活跃有公司涨幅超过2倍

在英伟达股价不断创新高的同时，叠加市场企稳以及其他多个因素刺激，A股英伟达产业链以及相关概念公司股价也在近期迎来强势异动上涨。统计英伟达概念板块涨跌幅来看，3月8日当日，英伟达概念板块上涨超3%，自市场触底反弹以来，即2月6日~3月8日期间，英伟达概念板块累计涨幅则达到了近50%。

在英伟达概念板块中，部分个股实现涨幅领跑，罗博特科、当虹科技、博杰股份、胜宏科技、天准科技、紫光股份、工业富联等，2月6日~3月8日期间，上述公司累计涨幅均超过60%（见表1）。

通过上市公司公告、调研、投资者互动平台等剧透来看，A股上市公司与英伟达的关联性包括但不限于以下方式，如上游供应商角色、合作伙伴、授权分销商以及其他。

2月6日以来，罗博特科累计涨幅达两倍。据其表示，英伟达系公司参股公司ficonTEC重要的客户之一，双方在晶圆测试设备及光耦合设备领域有着重要合作，并已有设备交付应用及取得后续订单；当虹科技表示，公司在很早期时就开始与英伟达合作，并且一直保持着深度合作的关系，双方在GPU显卡、兼容性测试与认证、互联互通、联合发布等方面均有合作；中电港称，公司为英伟达的授权分销商之一

工业富联于2023年12月表示，公司AI服务器自2017年发展至今，已迭代至第四代，并于今年开始为客户开发并量产英伟达的H100及H800等高性能AI服务器；奥比中光于2023年8月表示，公司与英伟达合作开发的3D开发套件PerseeN1正式发布，方便公司高效链接英伟达AI应用生态；中富通称，英伟达为公司控股子公司、主营AI智能视觉检测等业务的英博达上游合作方之一。

受益于向AI布局以及与英伟达的相关业务合作，一些上市公司正在迎来经营业绩、订单的不断向好。如鸿博股份，据其此前披露业绩预告称，预计2023年度实现盈利3740万~5610万元，同比扭亏。据其称，业绩增长与公司开拓人工智能业务、子公司英博数科AGI取得优异成绩等有关。资料显示，英博数科于2022年8月联合英伟达等成立北京AI创新赋能中心，提供算力出租等。

AI消费电子表现活跃

近来，市场围绕AI为主的多个细分主线不断迎来异动上涨，如以AI芯片、算力等为重心，AI+消费电子、服务器等多细分领域不断扩展……（有关更多AI产业链分析，可扫下方二维码观看。）

以AI消费电子来看，3月以来，AI PC的热度迎来显著升温，这背后与产业巨头对AI PC的加速布局不无关联。如英伟达于近日正式发力AI PC芯片；市场预期微软将于近日发布Surface Pro 10和Surface Laptop 6，这有望成为微软首批AI PC产品；三星和谷歌相继发布最新搭载AI功能的智能手机，苹果宣布后续iOS18将加入AI功能。国内手机厂商也在加码，如OPPO、荣耀、小米等多家手机厂商展示了主打AI功能的新款手机……

对于AI PC的未来市场机会，不少公司表达了乐观观点。如东方通表示，AI PC作为伴随AI技术热潮出现的PC领域全新概念，其本质是将AI设备内置于PC（个人电脑）之中，从而为PC以及其中的应用软件提供AI能力支撑。闻泰科技称，随着未来在终端运行大模型的复杂度持续提高，AI PC对笔记本电脑结构件、存储器等组件亦提出更高要求，终端处理器等硬件设备可能将进一步迭代，从而为产业链带来新的发展机会。

围绕AI PC，不少公司剧透了相关的业务布局。如奥士康表示，公司的AI PC相关产品已实现量产并稳步供货，公司将密切关注行业发展和市场变化趋势；澜起科技称，AI PC的产业趋势或将有助于推动SPD等内存模组配套芯片及CKD芯片需求的提升。公司已量产DDR5 SPD等内存模组配套芯片并在台式机和笔记本电脑中商用。

此外，汇创达、华勤技术、江波龙等公司也在近日剧透了AI PC相关业务布局（见表2）。