3月券商金股出炉，机构扎堆推荐金山办公！反弹窗口期能持续多久？

3月第一天，A股全天震荡走高延续反弹。

南财金融终端显示，3月1日，沪指涨0.39%，深成指涨1.12%，创业板指涨0.94%。

回看2月，A股市场触底后迎来大幅反弹，几乎拉平1月跌幅。其中，沪指2月涨8.13%，深成指涨13.61%，创业板指涨14.85%。

行业方面，申万31个一级行业实现了全线上涨，涨幅位列前三的分别是：通信（19.52%）、煤炭（17.78%）、银行（16.44%），均涨超15%。

（数据来源：Wind金融终端；制图：南财研选）

如此，3月接下来还会演绎怎样的行情?机构看好的“金股”有哪些？又给出了哪些配置建议？接下来，我们一起来看看。

一、    市场筑底反击，反弹窗口期或将持续

据不完全统计，目前已有30余家券商发布了2024年3月投资组合和最新市场观点。

纵观这些报告，在2月市场筑底反弹的背景下，多数机构认为短期反弹将持续：

光大证券指出，反弹短期将持续，不过未来进一步的上涨需要经济景气度的持续改善。2月以来，随着政策积极发力，叠加经济逐步企稳，2024年春季行情已逐步清晰。而春季行情结束往往由重大利空引起，如基本面数据大幅低于预期、热点行业出现较大利空、政策风向出现较大变化等，而由于今年“春节错月”原因，2月春节年货、出行需求带动消费价格走升，2月CPI、PPI数据有望呈现同比上行，因此我们判断春季行情有望至少延续到3月末。

首创证券认为，从近期市场运行情况来看，国家队资金增持及政策支持下，流动性风险的解除和市场风险偏好的回升是主导本次反弹的主要因素。降准降息落地、监管层多举措呵护市场、AI重磅应用Sora的催化等多重因素使得市场情绪明显好转。展望后市，近期超预期降息等稳增长政策信号逐渐释放，同时临近两会市场对政策预期有所升温，且监管层稳定、呵护资本市场政策或仍将持续发力，叠加目前处于经济数据的真空期，而国内1月社融信贷数据超出预期，春节出行及部分消费数据也表现较强。整体来看，在市场流动性风险得到解除、政策面持续催化、流动性延续适度宽松的情况下，短线市场反弹行情或将延续。

部分机构观点如下：

二、3月金股：机构扎堆推荐金山办公

在统计的30余家券商金股中，被“点名”达到6次的有1只：金山办公；天孚通信、中国海油则被推荐了5次。

部分推荐情况如下：

1.金山办公（688111.SH）

开源证券：

1）办公是人工智能落地的重要场景之一，金山作为国产龙头有望受益。

2）公司锚定AIGC（内容创作）、Copilot（智慧助理）和Insight（知识洞察）三大战略方向，未来商业化落地有望开启新空间。

平安证券：

1）公司个人用户付费转化与客单价将持续提升，有望带动国内个人办公服务订阅业务持续增长。

2）公司推出的一站式智能办公平台WPS365有效提升政企客户数智化办公体验，推动国内机构订阅及服务业务持续增长。

3）公司紧跟AIGC技术发展趋势，发布类ChatGPT式应用WPSAI。

2.中国海油（600938.SH）

信达证券：

1）资本开支保持高水平，开发支出占比突出。

2）三年滚动产量目标上调，天然气产量占比或逐步提升。

华鑫证券：

1）油气产量强劲增长，公司成长优势显著。

2）高油价背景下公司作为油气开采白马标的业绩长期受益。

3）市值管理纳入业绩考核，低估值高分红配置价值高。

3.天孚通信（300394.SZ）

长城证券：

1）业绩超预期增长，同环比均大幅提升。

2）2023年公司受利息收入影响，财务费用同比下降，给净利润带来正向影响。

兴业证券：

1）无源器件及光引擎需求旺盛，Q3收入与业绩超预期高增。

2）AI驱动800G光引擎长期加速放量，泰国工厂有望明年迎产能爆发。

4.贵州茅台（600519.SH）

开源证券：

1）公司产品动销韧性十足，需求受宏观环境影响较小，公司不断完善超高端产品结构。

2）经过前期调整估值已在低位。若宏观经济超预期，白酒大概率率先反弹。

招商证券：

1）虽然宏观环境仍然面临较多不确定性，但公司仍超额完成年初制定15%的收入增长目标，经营实力依旧雄厚。

2）产能奠基发展，中长期增长路径清晰。竞争优势延展，以终端链接美好。

5.温氏股份（300498.SZ）

华安证券：

1）生猪养殖行业产能去化有望加速，2024年下半年有望迎来新一轮猪价上行周期。

2）公司是生猪养殖行业龙头企业，2023-2024年有望保持生猪出栏量快速增长，成本不断下降。

招商证券：

1）经营持续向好加持下，成本有望持续改善。

2）母猪产能稳步扩张，或支撑公司出栏维持高增。

6.中控技术（688777.SH）

国信证券：

1）公司是流程工业软件龙头，2023业绩稳健增长。

2）公司海外市场近年来持续开拓，订单快速增长。

申万宏源：

1）公司流程工业AI大模型即将面世，有望实现效率上的革命性的突破。

2）中央鼓励大规模设备更新，有望拉动公司控制系统、工业软件的加速渗透。

3）公司积极布局具身智能，巡检机器人已亮相。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。)

（来源：开源证券，华安证券，长城证券，国信证券，中原证券，招商证券，平安证券，申万宏源，光大证券，国金证券，天风证券，浙商证券，首创证券，华创证券，华金证券，国投证券，方正证券，东海证券，兴业证券，信达证券，东兴证券，山西证券，中国银河，华鑫证券，中邮证券，国元证券）

（作者：杨韵琪 编辑：梁明）

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