A股五大上市险企陆续披露2024年首月保费收入情况。据梳理，1月，五大险企累计保费收入同比有所收窄，合计为5505.96亿元，同比下降2.58%。
整体来看，2024年1月，五大上市险企保费收入同比呈现“四降一升”趋势，仅中国人寿累计原保险保费收入实现正增长。其中，中国人寿保费收入约2066亿元，同比增长2.2%；中国平安、中国人保、中国太保、新华保险分别实现原保险合同保费收入约1377.56亿元、1060.3亿元、703.2亿元、298.9亿元。
A股五大上市险企中，中国人寿与新华保险均以寿险为主业，而中国平安、中国太保、中国人保则为综合性保险集团，通过旗下子公司同时经营寿险、财险、健康险等业务。
寿险业务方面，同样以“四降一升”开启新年首月，仅中国人寿实现保费增长，其余平安寿险、太保寿险、人保寿险、新华保险保费收入分别为989.43亿元、449.27亿元、320.04亿元、298.9亿元，均同比收窄。
多家机构分析认为，1月寿险保费出现负增长主要是受银保渠道“报行合一”要求强化以及2024年开门红节奏等因素影响。
光大证券在研报中指出，2024年1月，5家险企人身险保费收入合计同比-4.2%，整体表现承压，预计主要原因为：一方面监管引导人身险业务平稳发展，23年末各险企“开门红”筹备力度有所减弱，同时银保渠道“报行合一”严监管亦对银保业务销售产生持续影响；另一方面，在近年来个险渠道转型背景下，过去新业务的承压使得续期业务有所减少。
该机构展望道，在监管引导险企淡化“开门红”背景下，尽管1月保费有所承压，但月度间保费收入差异有望缩小，更应关注24Q1整体表现；同时，虽然渠道端及产品端的严监管对产品销售仍然存在扰动，但在居民储蓄意愿持续高企、银行存款挂牌利率下调、银行理财产品迈向全面净值化、以及资本市场波动较大背景下，储蓄型保险产品仍然具备相对竞争优势。
财险业务上，三家财险公司1月保费收入继续保持稳健，均实现上涨。人保财险、平安财险、太保财险合计实现保费收入1206.54亿元，同比增长3.51%，分别实现保费收入628.28亿元、324.33亿元、253.93亿元，同比增速为2.7%、1.1%、8.9%。
其中，人保财险披露1月细分业务保费情况，机动车辆险保费收入最高，为284.36亿元，同比增长2.9%，较上年1月的同比增速0.2%实现回升。非车业务上，意外伤害及健康险、责任险、企业财产险保费也分别增长1.6%、6.7%、10%至173.41亿元、40.12亿元、31.81亿元。
“客户储蓄需求持续旺盛叠加上市险企主动优化业务结构，预计一季度NBV较快增长。”国泰君安分析称，从需求侧看当前银行利率持续下调背景下居民的保险储蓄需求持续旺盛，预计个险新单实现较快增长；从供给侧看保险公司主动优化业务结构拉长产品期限，如个险由3/5年缴转为5/6年缴、银保由趸交转为期缴等，叠加监管“报行合一”对保险公司费用端的利好，预计个险和银保价值率均将实现提升。新单和价值率双重提升预计推动24Q1上市险企NBV实现较快增长。
编辑/钱晓睿
（综合自中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险公告，光大证券、国泰君安研报）
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